财经新闻网消息：
①2023年上半年，120只主动股票型基金收益率超过20%，47只产品收益率超过30%。 周建生海管理的诺德新生命以75.07%的回报率成为今年主动股票型基金的冠军。
②对于即将到来的市场风险和投资机会，刘元海、唐能、冯频、耿家洲、王贵忠、钟琪、郑维山、刘慧英等高业绩基金经理都有话要说。
2023年上半年基金业绩已尘埃落定。 在经济周期的考验和社会大潮的冲击下，其整体表现难掩黯淡，但仍有部分基金经理表现出色，抓住了市场的结构性机会。 这些机会大多与人工智能和其他领域有关。
据经济财经联社统计，截至6月30日，2023年上半年，120只主动股票型基金回报率超过20%，47只产品回报率超过30%， 8款产品退货率超过50%。 其中，周建生海管理的诺德新生命，由于在AI领域重仓，以绝对优势成为今年主动股票型基金的冠军，今年回报率达到了75.07%。
随后是刘元海管理的东吴移动互联网和东吴新趋势价值线，年化回报率分别为71.64%和66.41%，成为主动股票型基金半年业绩亚军和季军。 唐能管理的银华体育文化上半年也取得了64.21%的回报。
同期，翟向东管理投资优势企业、冯程管理广发电子信息传媒产业精选、周德胜管理国荣荣盛研选、周四月管理东部区域发展、耿家洲管理万嘉人工智能、王桂中管理层跻身嘉实体育娱乐等主动股权基金上半年业绩榜前十名“选手”，年内回报率均超过47%。
刘元海、唐能、冯频、耿家洲、王贵忠、钟琪、郑维山、刘慧英等优秀基金经理对即将到来的市场风险和投资机会有话可说。
东吴基金刘元海：A股处于相对底部，看好未来3-5年科技股市场
年初以来，刘元海管理的东吴移动互联网和东吴新趋势价值线分别实现了71.64%和66.41%的年化回报率，成为主动式半年业绩亚军和季军。股票基金。
刘元海认为，年初以来A股市场科技股表现出色的核心原因可能是：一是年初TMT行业指数处于历史较低水平，即，股价处于低位； 预计基本面将呈现上升趋势。
展望下半年，他判断当前A股市场可能处于政策底、利润底、估值底三重相对底运行环境，因此市场下行风险可能相对较小，且中长期投资价值预计更加明显。 在他看来，以互联网为代表的AI人工智能技术有望带动全球科技进入新一轮创新应用周期，同时叠加数字经济有望成为未来中国经济新的增长引擎3-5年甚至更长时间。
因此，他判断，未来3-5年甚至更长时间，A股市场可能进入科技股时代。 我们更看好未来3-5年甚至更长时间A股市场的科技股。
从投资主线来看，今年上半年表现较好的科技股主要集中在AI算力和AI应用方向。 对于下半年乃至更长时间，李元海认为，A股科技股的投资主线可能仍会围绕AI主线进行寻找。 。 他比较关注以下受益于AI技术发展的三大方向：电子半导体、汽车智能、人形机器人。
“从股价来看，A股市场大部分电子半导体公司股价基本处于近两年的底部。从基本面来看，我们判断电子半导体景气度有望进入一个新的阶段。”从下半年开始进入上升周期，技术应用有望带来更多智能硬件的诞生，带动新一波机器换人潮，有望加大电子半导体业务复苏力度。因此，下半年A股电子半导体投资机会或值得关注，此外，汽车智能化产业趋势有望加速，仿人机器人产业也有望取得进展，这两个行业市场空间较大，未来投资机会可关注。” 刘元海说道。
银华基金唐能：科技是今年的主线，甚至可能是未来1-2年的主线
唐能管理的银华体育文化上半年也取得了64.21%的回报。
唐能分析，今年中美两国经济表现都比较差。 中美两国的经济周期不同。 国内调整可能走在前面，美国可能落在后面。 所以美国的状态是通胀比较高，经济增长比较好，就业也比较好，但是预期比较悲观。 尽管美国货币加息周期基本结束，但通胀和利率仍然较高，很难降低。 这是短期内中长期经济压力的体现。
“大家厌恶风险、投资信心不足，只要修复其中一个方面，我认为就会带来经济的良性循环，就能从现在的存量博弈市场走向增量市场。” 他分析，今年经济在箱体中摇摆，呈现复苏市场疲弱的态势，不要抱太大期望，但在低点时要相对乐观，比如现在要乐观一些。 另外，从监管周期来看，当前从紧缩转向宽松对市场更加友好。 2021年的两大政策——三条红线和反垄断，表明行业政策处于紧缩周期，现在正在逐步进入宽松周期，需要增长。
当前时点，从绝对收益来看，唐能看好顺周期板块。 当经济复苏预期或经济信心企稳时，与经济正相关的行业，包括白酒、食品饮料、农业等，都会有一定的增速。 是的，但是灵活性不会特别充足，尤其是在反弹或者上涨的过程中，估值的上升动力不会特别强。
他还认为，技术是全年的主线，甚至可能是未来1-2年的主线。 由于增长极其稀缺，经济复苏不充分，技术创新可以为增长提供良好的空间和着力点。
在他看来，现在TMT行业的市场可能还处于起步阶段，所以年初的表现还是比较明显的。 现在经过一波上涨，市场分歧比较大，但他认为这属于估值修复。 首先是之前被低估的估值被拉高，然后整体走向震荡。 现在大家都在等待国产大型车型能否上市，因为只有国产大型车型上市之后，国内的商业化才能正式启动。 这是一个非常重要的标志性事件。 这样，才有可能开启行业的第二波浪潮。
广发基金冯频：聚焦科技创新领域四大机遇
公开资料显示，截至今年一季度末，冯频管理的广发电子信息传媒持股前十大股票主要以计算机、传媒、电子为主。 在选股方面，更加关注公司的行业地位、技术竞争力、行业景气度、成长确定性。 这也使得他管理的产品在主动型股票基金中脱颖而出。
从中长期来看，冯频重点关注四个技术创新机会：
首先是AI大模型的创新。 此次，Open AI推出了Chat GPT大模型，针对多种下游场景。 过去人们认为大型模型效果不理想、性价比不高、没有商业应用场景。 但现在人们发现这个大模型在足够复杂的情况下是用大量高质量的数据来训练的，从而产生了“智能涌现”的现象，这使得大模型的准确率在很多应用场景中迅速提升，大大提高了生产效率，并创造了许多新的需求，预计将影响未来的各个行业。
第二个是半导体。 半导体周期有一定的规律。 从本轮上涨阶段来看，周期库存即将见顶。 当周期出现拐点时，意味着现有半导体行业的股价可能进入底部区域。 从2023年下半年来看，如果国产化取得突破，有望迎来周期性共振市场。
三是智能汽车。 智能汽车可以比喻为2009年、2010年的智能手机产业链，目前渗透率较低，预计未来几年渗透率将超过50%。 未来可能会看到一些新的变化，包括高精度定位和激光雷达。 预计智能汽车中软件的占比将逐步提升，未来厂商的市场份额将逐渐集中。
第四是VR/AR，有望成为下一代C端计算平台。 现在VR/AR就像刚诞生时的智能手机一样。 产品体验还有很多需要改进的地方，生态环境还需要优化。 但从动态的角度来看，投资者更关注科技巨头如何定义AR和AR产品，也关注这些产品未来的增长空间，是否具有与智能手机类似的增长速度。
在冯频的框架中，创新增长分为两类：一类是从0到1的创新增长。这类创新往往渗透率较低，只有个位数，产品形态尚不明确，但长期来看运行它有比较大的发展空间，更应该关注这类技术的奇点何时到来。 在此之前，可能更多的是主题投资； 另一类是从1到10的创新增长。这类创新往往已经有了很好的产品形态和定义，也有清晰的技术演进路线，并且已经过了加速渗透的奇点，所以未来会具有良好的行业发展趋势。 这是他首选的行业趋势投资。
他表示，人工智能是可以与人类工业革命、信息革命并行的重大技术变革。 此次，大规模模型技术实现了底层核心技术的突破。 因此，它属于“大空间”的范畴。 与此同时，聊天GPT已经成为人类历史上最快达到1亿用户的应用，而AI大模型还在以超出预期的速度迭代。 “目前，我们看到海外出现了很多创新应用，这个行业趋势是未来重点研究和关注的方向。”
万嘉基金耿家洲：坚定看好人工智能赛道长期机会，新能源风险释放相对充分
今年以来，耿家洲管理的万嘉人工智能以49.64%的回报率跻身主动股票型基金业绩榜前十。 对于目前A股整体估值，他分析了股票与债券收益率的相对关系，认为目前沪深300指数近5年来一直处于-1倍标准差附近的低位，意味着已经基本调整到位了。
他表示，下半年国内经济可能仍呈现逐步复苏的格局； 同时，考虑到欧美国家经济下行压力可能加大，加息周期大概率已经结束，整体内部（稳增长）外部（停止加息）下半年）共振背景下，A股有望走出震荡上行走势。
在他关注的人工智能领域，他认为以代表为代表的中外大语言模型引领了新一轮工业革命，让科技界看到了我们迈向通用人工智能的曙光智能（AGI）。 人工智能赛道长期前景广阔。 在这场从0到1的大规模工业革命的初期，不可否认的是，一些企业的估值会存在一定的泡沫，但也有很多企业正处于这场新的技术范式转变之中。 有望成长为新科技巨头。
“我们应该从中长期角度出发，在未来的人工智能创新浪潮中寻找中标率高、空间大的核心企业。我们坚定看好人工智能的长期发展机会。”人工智能赛道。”
谈及今年以新能源为代表的一些热门赛道股的大幅回调，他分析说，新能源行业已经调整到目前的位置，风险已经充分释放。 随着下半年行业的复苏，预计下半年该板块将有机会表现，但板块内部分化加剧，受益于新技术方向，确定性会更好。
嘉实基金王贵忠：立场鲜明看好港股机会，AI长期方向向上
今年上半年，王桂中管理的嘉实娱乐以44.61%的营收在同类产品中名列前茅。 管理该产品的嘉实基金大科技研究总监王桂忠坦言，上半年市场超额收益得益于数字科技TMT、中国特评、新创等板块。 ，波动性仍较大，下半年A股公司利润复苏或将持续。
“当前指数表现所隐含的估值水平已经包含了较为谨慎的预期。在海外经济缓慢衰退和中国经济温和复苏的基准判断下，我们对A股维持中性至积极的看法2023年市场，指数相对积极，与目前位置相比，仍有一定的上涨空间，中期市场机会大于风险。 王贵忠说道。
他显然看好港股的机会，尤其是软件和互联网领域。 从技术面来看，港股短期仍有上行潜力，近期港股的资金情况也能成为港股短期上行的支撑。 但由于整体市场环境依然偏紧，能源、电信、原材料等防御性板块仍然更适合中长期投资。 “仍建议投资者在投资一些高风险行业时保持谨慎，但大方向上，跨时代新技术叠加国内数字经济的政策共振，TMT主线仍是高概率事件。”
在他看来，技术是一个供需创造的过程，需要满足人类的三大本质需求（信息、能源和生命）才能具有持续的生命力。 围绕这三大投资需求，王贵忠长期看好五个大方向：数字化、半导体、碳中和、互联网平台、创新药物。
具体到今年，相比边际变化和行业阶段，他更看好数字化。 数字化的本质是利用技术提高组织信息计算、存储和传播的效率。 云计算、人工智能、新创都属于数字化，是提高效率的一部分。 提高效率是一个长期的逻辑，人工智能的本质也是为了提高效率，帮助我们做我们不想做的事情。 今年，数字化将呈现信息化、云化、本地化、智能化、四化融合的趋势。
人工智能的三大核心要素是算法、算力和数据。 数字化的核心逻辑是提高效率，高质量发展的核心在于效率的提升。 提高组织信息计算、存储和传播的效率是一个长期的消费者行业。 其中，AIGC改变了信息生产+分发的形式。 首先，它在生产力方面可以极大地替代以前的很多重复性劳动，因为大部分工作实际上就是将无序信息变成有序信息； 其次，因为人工智能变得更加像人之后，它的交互变得更加自然，能够更好地理解用户。 它很可能会改变信息发布的入口。 人工智能带来的改变才刚刚开始，影响将是深远的。
“如此大规模、具有深刻破坏性创新意义的事情，不可能在两三个月内结束。虽然相关板块的股价短期内领先于基本面，但可能会出现一些波动，甚至是比较大的波动。”波动。但重要的是，长期方向仍然向上。在此背景下，短期回调也是买入机会。” 王贵忠说道。
华宝基金钟琪：反思如何有效减少回撤，人工智能领域机会会越来越多
2023年上半年，钟琪管理的华宝万物互联将实现41.92%的回报。 他还特别关注人工智能领域的投资机会。 “在人工智能的伟大变革中，关注永远不会太晚。”
回顾今年上半年的投资情况，钟奇认为，有几个方面需要总结和完善：一是行业仓位配置仍需更加合理，需要更加深入和完善。需要对一些催化因素有敏锐的了解； 第二，目前的股票波动性都比较大，每次大回调的触发因素也不同。 如果不小心，很容易做出较大的修正。 如何有效减少回撤，需要我的专注和努力。
展望2023年下半年，钟奇认为人工智能仍然是重要投资方向之一，包括算力、应用（媒体、计算机）、大模型、机器人等领域。 、MR、新能源等重要方向。
“市场最关心的是人工智能的市场是否已经处于高点，这取决于每个投资者自己的认知。” 钟奇认为，今年是人工智能真正的元年，这与元界等之前的元年不同。 人工智能将像互联网或智能手机一样彻底改变世界。
“我们相信，人工智能行业的发展才刚刚起步，随着算力的保障和大模型的不断完善，我们将会看到越来越多改变我们生活的应用，越来越多的投资机会将在人工智能领域。”
银河基金郑维山：关注存储领域后续发展，以及AIoT内部存储分化
年初以来，郑维山带领下的银河智联题材回报率已达33.57%。 半导体行业目前处于较低阶段，市场暂时没有主方向。 我认为行业预计会按照逐季改善的业绩趋势来表现。
据其分析，半导体目前正处于积极去库存的尾声。 由于下游需求边际改善不明朗且加剧，个别行业进入被动去库存阶段。 美国半导体行业协会（SIA）数据显示，2023年3月全球半导体销售额为398.3亿美元，同比下降21.3%，但环比增长0.3%。 虽然截至3月数据，全球半导体销量同比降幅尚未开始缩小，但二季度数据预计将开始呈现萎缩趋势，因此半导体板块后续发展可期关注。 半导体板块波动一直比较大。 他表示，将继续跟踪行业各个细分领域的情况，不断梳理和更新行业基本面。
在回顾过去的存储行业周期并结合存储大宗产品的特点后，他认为该行业具有较强的基本面支撑，可能更具可持续性。 下一轮发展周期可能会在2023年开始。目前各大存储厂商的市净率基本处于交易区间的较低位置。 因此，整体来看，存储板块后续发展或可关注。
此外，随着AI产业的大步发展，一季度国内智能家居AIoT需求小幅回升。 郑维山表示，从全球地区来看，AIoT需求排名依次为印度、欧洲、美洲和中国。 值得注意的是，AIoT行业整体呈现向好态势，但行业内部也存在分化。 据银河基金投研团队研究数据显示，2023年第一季度国内智能手表出货量同比-28%，环比-16%。 一季度全球TWS出货量同比-10%。
诺安基金刘慧英：AI爆发对中国半导体行业带来双重利好影响
今年以来，蔡松松和刘慧英共同管理的诺安优化配置也取得了不错的回报。 刘慧英认为，2023年将是A股科技市场蓬勃发展的一年。 二十大强调了技术安全的重要理念，为半导体和芯创软硬安全两条主线的长远发展提供了坚实的理论基础。
与此同时，人工智能应用的兴起为整个科技领域注入了新的血液。 随着产业的崛起，也逐步推动了数字经济和芯片产业的持续发展。 A股科技各个板块是相互依存的，而不是潮起潮落的关系。
在刘慧英看来，人工智能的爆发对中国半导体产业有双重积极影响。
从需求端来看，半导体是AI应用的基础，AI应用的推动对整个芯片行业具有较强的需求拉动作用。 海外存储巨头美光在近期财报中表示，AI服务器的存储使用量可能是传统服务器的数倍。 随着人工智能应用的深入，全球半导体需求回升速度可能超预期。
从供给端来看，AI芯片是美国对华极端制裁的重要组成部分。 全球AI产业的爆发有望加快中国芯片产业解决瓶颈问题的速度，尽快实现完全自主可控的AI芯片，助力中国AI生态健康发展。
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