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4月12日，为严格把控IPO“准入门槛”，从源头上提高上市公司质量，深交所修订完善《股票发行上市审核规则》，旨在强化保护从审查机制和流程上，进一步压实各方责任。
据中国证券报评述，此次修订进一步压实了发行人、“关键少数”和中介机构的责任，强调发行人必须准确、真实地反映公司经营能力； “关键少数”必须完善公司治理和内部控制体系； 中介机构要充分利用现场核查等方式，确保财务数据符合真实经营情况。
值得一提的是，深交所和上海证券交易所也有严格的报告间隔要求。 其中，新增要求，对于“检查退出”、“监管退出”的项目，必须自监管决定作出之日起6个月内终止。 ，能否重新申请IPO，避免“带病”多次申报。
坚持诚信披露质量和规范运作，夯实发行人责任
根据深交所、上海证券交易所4月12日发布的《股票发行上市审核规则（征求意见稿）》，监管部门收紧了发行人和“关键少数”的责任。
与现行规则相比，此次征求意见稿新增强调发行人必须“准确、真实地反映公司经营能力”。 根据征求意见稿，发行人应当诚实守信，依法充分披露投资者作出价值判断和投资决策所必需的信息，准确、真实地反映公司经营能力，充分披露当前和未来对发行人造成直接和可预见的不利影响。 确保发行上市申请文件和信息披露真实、准确、完整、简洁、清晰、易懂，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
同时，交易所在信息披露审核中还将重点关注发行上市申请文件和信息披露内容是否准确、真实地反映公司经营能力。
在加强拟上市公司规范运作方面，征求意见稿新增要求发行人控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等“关键少数”要增强廉洁自律意识依法治国，完善公司治理。 健全内部控制制度，按要求接受内部控制审计。
“一审即取消”的项目，必须在半年后才能再次申请。
此次修订的另一个亮点是，深交所增加了IPO重新申请间隔时间的要求。
根据征求意见稿，保荐人提交的IPO申请一年内两次被同一交易所拒绝的，自第二次收到交易所相关文件之日起6个月后，方可向同一交易所提出申请。相同的交换。 再次声明。 按照现行规定，间隔时间为3个月，但修改后明显拉长了。
同时，征求意见稿还增加了“查验退出”和“监管退出”，对“带病越境”企业的申请间隔或有规定。
券商中国记者了解到，往年确实有少数IPO项目在首次申请时因现场监管而迅速撤回材料，然后在短时间内“二战”IPO。 结果，第二次现场检查时发现了多个问题。 这意味着监管机构在此前声明中注意到的问题可能并未得到完全整改。
有投行人士认为，上述二次申报项目存在“带病入关”的情况。 因此，交易所后来对二次申报企业更加关注，比如导致前期IPO申报撤回的相关问题的整改落实情况。 涉及现场检查或现场监管的，交易所将重点对检查或监管中发现的问题实施整改。
现在，征求意见稿增加了一个新的区间，以明确上述情况。 具体而言，发行人、保荐人在收到现场检查、现场督导通知后撤回发行上市申请或者取消保荐，且本所作出终止决定或者中国证监会作出终止发行决定的，终止登记的，自作出决定之日起6个月内。 发行人方可再次向交易所提交发行上市申请。
中介机构合作违法行为将受到严厉处罚
股票发行上市审核规则草案还强化了中介机构的职责，将防范财务造假、欺诈发行放在了发行审核更加突出的位置。
征求意见稿新增明确，保荐机构应当从投资者利益出发，完善内部决策和责任机制，严格遵守依法制定的业务规则和行业自律要求，充分了解发行人的经营状况、风险和发展前景以提高上市公司质量为导向，严格执行内部控制制度，充分运用资金流向核查、客户和供应商渗透核查、现场核查等方法，对上市公司的上市公司进行审慎核查。发行上市申请文件，确保财务数据符合真实经营情况，有效防止财务造假。
同时，征求意见稿强化了自律监管手段，增加了中介机构组织、教唆、配合发行人从事违法行为的处罚依据。 中介机构及其相关责任人员教唆、配合发行人违反规定的，本所将视情节轻重，给予不予接受其提交或签署的发行上市申请文件和信息披露文件的纪律处分。持续3个月到3年。
丰富审计具体措施，严格把关
此外，征求意见稿还有很多看点，主要是在行业定位、现场监管范围、终止情况等方面。
一是完善终止审查情况。 征求意见稿补充，发行人不符合国家产业政策或行业定位的，交易所可以直接作出终止发行上市审核的决定，无需上市委员会审核。
二是扩大现场监管适用范围。 征求意见稿明确，交易所可以选择一定比例对相关中介机构的执业质量进行现场监管； 明确，遇有重大会后活动，交易所可以根据需要进行现场监管。
三是进一步明确发行人和保荐人评估判断主板定位的具体要求。 具体来说，发行人申请主板上市时，应当考虑主板的定位，判断发行人在主营业务所属行业中是否具有较高的地位，其业务规模是否位居行业前列。是否属于同一行业，是否拥有核心技术以及与主营业务密切相关的技术。 仔细评估流程是否相对成熟、符合行业趋势、能够促进稳定运营、转型升级等。
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