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首先，北交所迎来一波撤单高峰，保荐机构承压。 2024年开始，截至2月22日，北交所IPO退出企业数量创年初以来新高。 青鸟软件、四讯软件、建鲁股份、凯安新材料、盛源科技、鑫博电力、康亚药业、锐意科技、南林电子、森络股份、高分子科技、尚科通、华十六西达、宏辉光通、船科、森达电气等公司均因主动撤回申请而被终止审查。
其中，不同规模保荐机构参与项目的券商包括中德证券、中信建投、开元证券、民生证券、中泰证券、华源证券、国金证券、中金公司、华兴证券、第一创投、世纪证券、首创证券、中原证券及兴业证券。 其中，中信建投保荐项目最多，有3家公司，开元证券排名第二，保荐公司有2家。
二是北交所与沪深交所保持同步，IPO节奏放缓，上市公司质量把控更加严格。 数据显示，截至2月22日，北交所排队IPO项目已达100个。 其中，17家拟发行上市公司处于“终止”审核状态，仅有1家显示“停牌”，即千阳科技。 1月份北交所终止审核的公司数量达到11家，这也是单月审核数量首次突破两位数。
总体来看，沪深交易所IPO退出数量也维持在十几家，其中申请上海IPO的企业有17家（主板10家，科创板7家），申请深圳IPO的企业有13家（主板1家，创业板1家）。 12家）终止审查。 今年各交易所IPO注册成功数量与退出数量相比有增有减。 2024年在北京证券交易所、深圳证券交易所和上海证券交易所成功注册IPO的公司分别为2家、6家和4家； 与去年同期相比，北交所、深交所、上交所分别成功注册18家、8家、5家公司。 可以看到，北交所三大交易所发行上市的公司数量较同期明显减少。
新三板企业赴北交所的热情持续不减。 迪威高压、等多家企业宣布在北交所启动上市辅导。 还有米睿科技等公司已将IPO从沪深“转”至北交所。 交换。 此外，2月2日，北京证券交易所发布通知称，将对股票新证券代码段进行模拟测试。 随着920码新号段模拟测试的启动，意味着继“19 《深化改革》即将发布。 综合来看，2024年北交所上市效率有望提升。
北京交易所对IPO的审批细节有所不同，比平时更为严格。
受政策推动，北京交易所进入快速发展期。 随着企业日益关注，“十九大深化改革”及各项配套措施的出台，有望继续推动北交所优质产能快速扩张、流动性改善。 继续前进。 在近期与业内人士的沟通中，不少企业和保险代理公司都选择了北交所作为上市首选。 但目前，北交所在IPO审批方面实施了不同的细则，均以严控IPO为主线。 IPO项目背景值得关注。
北京证券交易所表示，将推动北京证券交易所股票发行注册制度向纵深做实，以信息披露为核心，在减少控制的同时加大发行监管力度，提高审核和发行注册的准确性和有效性。询价、合并发行。 群众和中介机构责任要坚持“申报即责任”原则，严防“带病突破”。
在北交所推出的IPO项目中，不少企业已经与北交所进行了2至3轮的回复。 从北交所的问询函来看，财务信息和经营分析成为不少企业关注的问题。 在这个板块中，提出了很多问题，比如业绩大幅下滑、毛利率大幅下降的风险或大幅增长的原因、贸易收入的真实性、研发费用或成本核算的准确性等，财务内部控制不规范。 此外，投资项目的可行性以及商业模式的合理性和可持续性也是大多数企业被问及的问题。 在满足发行和申请条件的基础上，企业还需要考虑自身业务和业绩发展的准确性，通过合规性、合理性、可行性等各个方面。
值得注意的是，保利科技作为唯一一家通过上市委员会审核的公司，在即将提交注册并终止审核时主动申请撤回上市申请文件。 据记者了解，保利科技于2021年6月11日向深交所创业板提交上市申请，并于2022年4月12日主动申请退市。深交所根据公司当时的发展形势决定调整上市计划，随后于同年10月转向北京证券交易所冲刺IPO。
经北交所三轮问询回复及上市委员会审议公告后不久，公司公告称，基于公司经营业绩下滑及目前资本发展情况，决定撤回上市申请。市场方面，结合公司战略发展规划，2月22日收到终止上市审核的决定。 从2020年至2022年营业收入来看，公司分别实现3.95亿元、6.6亿元、5亿元，净利润分别为5234.94万元、4173.8万元、2807.48万元； 根据2023年盈利预测回顾报告，预计公司营业收入3.55亿元，净利润1949万元。 2022年营业收入和净利润均同比下降29%。此外，北京证券交易所也在同日发布了终止招商局和华西达上市的决定。
千阳科技是年内唯一一家出现“停牌”审查的公司，是一家专业从事有机酯精细化学品研发、生产和销售的公司，由民生证券保荐。 北交所提交申请文件后，北交所在第一轮问询函中提及公司努力取得管制化学品生产许可证及产能过剩情况，后续业绩下滑的风险，研发投入大幅增加2022年费用等。但该公司未回复第一轮问询函，并主动申请暂停审查。 值得一提的是，同样在新三板挂牌的自然公司是千阳科技的控股股东，持有该公司75.35%的股份。 新三板公司率先将旗下子公司“分拆”并在资本市场上市。 比如本次IPO也引起了市场的关注。
与此同时，一些上市公司和保荐人因上市申请阶段的各种违规行为被罚款。 被罚款的企业包括健鹭股份、盛源科技、康亚药业、森罗股份、华西达等。 保荐机构为开元证券、开元证券、华元证券、中金公司、世纪证券。 开元证券保荐的公司之一建鲁股份因信息披露不真实、不准确违规，与保荐人开元证券一起被北京证券交易所出具警示函。 另一家推荐公司盛源科技因持有该公司5%以上股份的股东买卖股票构成短线交易而被发出警告信。 康亚药业、森罗股份、华西达因未及时披露具体重大事项、安全生产问题、关联交易违规、未及时披露临时公告等违规行为，被出具警告信及罚款。 。
各大券商聚焦北交所IPO业务，龙头投行加速布局
证监会近期召开的系列座谈会也提出，要“严格控制IPO准入，加强上市公司全流程监管，坚决清理不合格上市公司，从根本上提高上市公司质量，增加投资回报。” 严控IPO旨在尽快集聚优质上市公司，促进投融资动态平衡，让投资者增加市场回报，长远目标是打造“以投资者为中心”的资本市场。 这些要求也对证券公司提出了更高的要求。
北京证券交易所是中小证券公司开展IPO业务的主要基地。 现在更多的大型券商也加入进来，想要分一杯羹。 北交所短期内成为券商眼中的“烫手山芋”。 北交所IPO保荐机构排名面临大洗牌。
记者统计了近一年来券商保荐北交所IPO的保荐数量、募集资金、承销费用等情况。 深耕北交所的券商有开元证券、东吴证券、中信证券、申万宏源、中泰证券等。 、中信建投、国泰君安、海通证券、民生证券、国金证券、东莞证券、中金公司。 如果看2022年的这份“榜单”，龙头券商均不在前列，这说明龙头券商也在深挖北交所，其速度和力度都相当可观。
2023年12月，中信建投公告称，公司子公司中信建投将与北京金控集团旗下金财基金、金控资本等机构共同设立北京金控BJT股权基金合伙企业（有限合伙）。 ），其中中信建投占股35%。 据了解，该基金旨在支持北交所高质量建设，助力中小企业快速发展。 重点关注拟在北交所上市的新兴产业优质企业和高成长初创企业。 主要投资于制造业和信息传输领域。 、软件和信息技术服务业和科学研究和技术服务业，关注2441高精尖产业体系。
今年1月，兴业证券投行负责人公开表示，兴业证券已成立专门团队，负责整个北交所业务链的发展，包括协调北交所的业务发展策略以及完成北交所相关制度的解读和公示。 董事，负责三板挂牌、增发、监管、财务顾问等业务； 另一方面，兴业证券积极布局储备项目，根据客户的实际特点和禀赋，有针对性地推荐客户，“冲击”北交所。
不久前，北京证券交易所、全国中小企业股份转让系统发布了2023年券商质量评价结果。 共有101家券商参与评价，其中第一梯队20家、第二梯队40家、第三梯队20家、第四梯队21家。 其中，综合得分排名前十的券商为中信证券、申万宏源、中信建投、东吴证券、国泰君安、国金证券、中泰证券、国投证券、东北证券、中金公司等； 专业素质得分排名前十的券商为开元证券、申万宏源、中信证券、东吴证券、中信建投、中泰证券、国投证券、东北证券、国泰君安、国金证券； 聚焦合规质量扣减，开元证券、国融证券、光大证券、首创证券、华金证券、民生证券、申万宏源、兴业证券、财大证券、国信证券、国投证券、东莞证券等12家券商表现突出，扣5分。 多于;
从结果看，北交所证券公司执业质量进一步提升。 2023年合规质量扣除金额较上年下降36%，扣除企业数量减少19%。 证券公司合规质量扣减连续三年下降。 情况。 此外，代理人买卖股票的数量和发表研究报告的数量均大幅增加。 大型综合性券商抓住市场化改革带来的新机遇，各业务条线全力发力。 在年度执业质量评价中均被评为一级，多项指标保持优秀。 中小型专业券商表现依然抢眼。
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