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日前，中国物联钢铁物流专业委员会发布数据显示，2023年6月钢铁行业PMI为49.9%，环比上升14.7个百分点，结束连续三个月环比下滑，钢材市场运行有所回升。 分项指标变化表明，钢材需求阶段性释放，钢企生产回升，供需双双改善。 原材料采购恢复，原材料及产成品价格双双上涨。
期货日报记者注意到，6月份黑色商品触底反弹，反弹力度超出市场预期：螺纹钢、热卷期货2310合约最大涨幅分别达10.74%、9.7%，铁矿石依然表现最为强劲，并在6月最后一周重回反弹之路。 2309合约再创新高841元/吨，最高涨幅19.4%。
海通期货投资咨询部黑色团队负责人邱一红告诉记者，黑色系列本轮集体反弹的主要推动力之一仍然是稳定增长和预期再次走强，以及市场情绪。钢材市场逐步企稳向好。 成交量维持在同期最低水平，但中厚板表观消费量仍稳定在同期最高水平。 6月份，钢铁行业新订单指数环比也大幅反弹51.5%，重回扩张区间，虽然有一定的低基数效应，但不能仅评价当前钢铁市场的需求情况与螺纹钢表相比，重量表的稳定性对板材需求量的影响应适当放大。
“推动6月钢价上涨的主要逻辑源于两个因素。一是宏观政策利好的预期重新发酵，特别是端午假期后。总理在天津夏季达沃斯论坛上发表重磅讲话重申国内经济复苏向好，显然，与此同时，房地产端利好政策不断涌现，6月份近30个城市楼市松动，多地放松限购政策，带动二是原材料端运行强劲，成本上行也提振钢价上涨，当前矿石供需格局较好，且坚挺。需求给矿价带来强劲支撑，市场情绪好转后，铁矿石期货贴水逻辑修复再次上演，叠加人民币贬值支撑，黑色明显上涨。 宝成期货黑色研究员涂伟华表示。
记者从近期调查获悉，钢企高炉利润有所恢复，整体生产积极性也相应提高。 在钢厂维持低原材料库存的策略下，原材料采购活动也有所恢复，提振了原材料价格。
记者发现，现阶段，黑市运作的逻辑分量更多在于政策预期。 屠卫华告诉记者，由于当前市场正处于传统的需求淡季，各产品的基本面没有太大变化，强烈预期很难被证伪。 但值得注意的是，钢价上涨趋势并未得到基本面的良好支撑，上涨趋势存疑度较高。
目前供需情况如何？ 屠卫华告诉记者，螺纹钢供需格局明显减弱，库存开始积累，钢厂积极生产，螺纹钢周产量环比增加3.24万吨，延续回升态势，而吨钢利润尚可，供给仍有增加空间。 压力越来越大。 与此同时，螺纹需求持续走弱，周表需求环比下降42.49万吨，降幅较大。 不过，高频交易在投机需求刺激下一度出现反弹，但可持续性不强，两者仍处于同期低位。 淡季需求减弱特征明显，钢价持续承压。 目前螺纹供给持续上升而需求季节性下降，基本面持续走弱，库存开始增加。 淡季钢价将承压，但国内刺激政策预计维持不变。 近期钢价运行逻辑依然是强预期与弱现实之间的博弈，预计继续震荡为主，关注后续库存增加情况。
对于后市，邱一红认为，随着时间进入下半年，环保和粗钢调控政策、7月底政治局会议以及四季度秋冬采暖季限产等因素影响短期内市场对宏观政策提振的预期依然较强。 环保力度并未放松。 因此，市场仍存在紧平衡预期，短期内难以证伪，对钢市价格仍有一定支撑。 但受高温多雨天气影响，需求订单难免会受到一定程度的影响。 如果没有相应的政策支持，黑市的边际压力很容易进一步凸显。 因此，暂以7月下旬为分界点，在强烈预期难以证伪之前，钢材市场供需矛盾较难明显扩大，对钢价的支撑也较难。黑市依然比较旺盛，但空间将受到环保政策对供给端的影响而受到限制。 极限强度。 政治局会议期间，需要关注强烈的政策预期能否转化为现实。 预计7月份，需求或将承压，产量也将相应下降，原材料价格下跌，钢材价格将震荡下行。
“铁矿石方面，供需格局没有太大变化，钢厂生产活跃，矿石终端消费依然较高，可以接受，矿石需求持续旺盛，持续给矿石价格带来有力支撑，相对利空的是粗钢减产政策预期，同时国内港口矿石到货迎来，全球铁矿石出货量维持高位。财年末，短期海外矿石供应量迎来增量，同时国内矿山生产也活跃，整体矿石供应量持续季节性上升。而矿石价格高位可能引发政策监管风险，也会抑制矿石价格，后续需警惕相关政策出台带来的矿石价格下行风险。” 屠伟华说道。
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