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8月底以来，证监会陆续出台多项措施，优化IPO和再融资监管安排、规范减持、降低融资保证金比例、逐步收紧融券和战略投资者配股等。进一步完善一二级市场逆周期调节机制，鼓励引导上市公司回购和股东增持，保持资金供需平衡，全力保障市场稳定运行。
回购和持有股票越来越受欢迎
提升市场信心
今年以来，在监管部门的鼓励和引导下，上市公司回购、增持股东愈加盛行。 据统计，今年以来，截至12月7日，620家企业新增回购计划651项，同比增长25.68%； 518家上市公司发布股东增持计划1042人，同比增长6%。
南开大学金融发展研究院院长田立辉对《证券日报》记者表示，上市公司回购和大比例股东增持，向市场传达了对自身价值的认可和乐观预期，从而增强了外部投资者的信心。并发挥作用。 稳定股价的作用； 此外，股票回购通过减少市场流通股数量来影响供求关系，从而对股价产生积极影响。 回购取消可以增加公司的每股收益，通过减少公司总股本来增加公司的每股收益。 资产净值。
国联证券联席首席策略分析师邓玉林对《证券日报》记者表示，随着大规模回购的出现，市场指数多呈现企稳回升的特点。 值得注意的是，根据上市公司回购的目的不同，市场反应也有所不同。 上市公司回购股份用于市值管理、注销、实施股权激励或员工持股计划。 回购计划实施后，股价超额收益较好。
但股价能否真正恢复，受到多重因素影响。 创金合信基金首席经济学家魏逢春对《证券日报》记者表示，在当前背景下，上市公司回购、股东增持可以在一定程度上传递对公司股价的信心，但对于股价来说还需要更多的时间。才能真正稳定下来。 宏观层面等多种因素的配合也需要投资者的认可。
九月以来
重要股东减持规模同比下降65%
除了鼓励引导上市公司回购、增持股东外，今年8月底，证监会又出台多项优化一二级市场逆周期调节措施。 一方面，优化IPO和再融资监管安排； 另一方面，规范股东减持行为。
据Wind统计，9月以来，截至12月7日，A股IPO及再融资总规模达1560.88亿元，同比下降62.59%。 此外，上述期间，A股大股东减持规模同比下降65%。
为吸引增量资金入市，9月8日起降低融资保证金比例。此后，A股融资余额持续增长，创全年新高。 截至12月6日，A股融资余额15942.11亿元，创年内新高，较融资保证金比例下调前增加1202.55亿元，增幅8.16%。
此外，为进一步加强融券业务逆周期调整，10月14日，证监会逐步收紧融券和战略投资者配售股份借贷。
田立辉表示，实践中，这些措施对保持资金供需平衡发挥了积极作用。 通过优化IPO和再融资监管安排，减轻融资压力，促进市场资金流动性和供需平衡； 通过规范减持行为，减轻市场供给压力，维护市场稳定； 通过降低融资保证金比例，可以减少投资人的杠杆率，吸引增量风险投资进入市场，减少市场波动。
维护市场“三公”秩序
吸引中长期资金入市
但上述措施只是一二级市场逆周期调节机制的一部分。 实践中还需要结合其他政策措施，共同维护资金供需平衡和市场稳定。
一方面，要“零容忍”，严厉打击各类违法行为，维护市场“三公”秩序。 魏逢春表示，监管部门的主要任务是“快速、精准”打击财务造假、欺诈发行、操纵市场、违规减持等各类违法行为，确保市场定价机制正常运转。在“三个公共义务”原则下充分发挥其作用。
目前，监管部门正在通过立案调查、加大处罚力度、强化立体问责等方式严厉打击各类违法违规行为，整治市场乱象，维护资本市场良好生态。
另一方面，通过加强多方合作和产品创新，不断吸引长期资金进入市场。 田立辉表示，进一步完善一二级市场逆周期调节机制，需要政府、监管机构、市场参与者和投资者的共同努力，可以通过完善监管体系、促进市场供求平衡来实现。 、创新金融产品和服务，加强国际合作。 我们将继续吸引长期资金进入市场，从而促进市场的稳定发展。
下一步，证监会将会同有关部门进一步解决中长期资金入市痛点和障碍，进一步拓展中长期资金来源，增加股权资产投资的实际比例，实行长期考核机制，着力优化市场机制环境，推动出台更多有利于长期投资、价值投资的政策措施。
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