财经新闻网消息：
兄弟姐妹们，A股明天开市。 我真的很想你！
在这个长假期间，海外有一锅粥。 那么A股将受到怎样的影响呢？ 我们一起来看看吧。
大型节日活动
1、9月29日至10月6日，受美债收益率上升影响，部分海外股市出现一定程度下跌。 日经225指数下跌2.75%，韩国综合指数下跌2.29%。 在主要国家中，降幅相对较小。 深的。 美股方面，纳指上涨1.74%，领涨海外主要股指，标普500指数上涨0.2%，道琼斯工业平均指数下跌0.77%。
2、美国可能再次加息。
美国9月非农就业人数超出预期，增加了美联储加息的可能性。 当地时间10月6日公布的美国9月新增非农就业人数达到33.6万，超出市场预期。 休闲酒店业再次成为新增就业的主力军，但其可持续性仍有待观察。 9月份，休闲酒店业新增人员9.6万人，再次成为服务业主要生力军；教育健康业新增人员7万人，环比略有放缓。 不过，还应该指出的是，休闲和酒店业的就业人数比2020年高出2%。月差仅为18.4万人。 9月份的强劲数据能否持续，存在很大不确定性。 9月份平均时薪环比增幅维持在0.2%左右，并未上涨。 因此，虽然就业数据表明美联储年内继续加息的可能性增大，但其影响可能并不具有决定性，仍需美国9月CPI数据。 核实。
3、油价暴跌
国际油价暴跌，可能是受到海外经济衰退预期影响。 国际油价继10月3日短暂上涨后，10月4-5日遭遇重挫。 WTI原油周三下跌5.6%，创2022年9月以来最大单日跌幅。布伦特原油周三下跌5.6%，收于每桶85.81美元，创2022年8月以来最大跌幅。上周布伦特原油接近100 美元大关。 这种下跌势头在周四延续，WTI原油收盘下跌2.27%至82.31美元/桶，布伦特原油收盘下跌2.03%至84.07美元/桶。
目前美国的原油需求非常不稳定。 美国能源信息署(EIA)10月4日数据显示，上周美国汽油库存增加648.1万桶，为2022年1月以来最高增幅。这加上近期炼油利润疲软，加剧了市场对需求的担忧。 与此同时，市场上原油多头头寸非常拥挤。 目前CTA资金对原油的配置已升至2018年以来的最高水平。沙特与美国之间大型政治协议的谈判也加剧了市场担忧。 沙特和美国关系的改善可能会影响沙特和俄罗斯未来联合减产的前景。 沙特目前“人为制造”市场短缺的政策未来可能会改变。
4、黑天鹅再次降临，以色列基准股指TA-35一度暴跌7%
以色列军方对巴勒斯坦武装发起“铁剑”行动。 中东和平前景面临冲击，原油和黄金价格可能进一步上涨。
据央视国际新闻报道，当地时间10月7日凌晨，控制加沙地带的巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）向以色列发动大规模火箭弹袭击。 这次袭击造成许多以色列人死亡，数百人受伤。 哈马斯发言人哈德尔在军事行动后表示，这次行动是向与以色列实现关系正常化的阿拉伯国家发出信息，要求它们与以色列断绝关系。 目前，以色列国防部已宣布进入战争状态，以军对加沙地带巴勒斯坦武装发起“铁剑”行动。
5、人民币汇率
国庆期间，美元指数先涨后跌，累计跌幅0.17%。
离岸人民币兑美元汇率一度跌至7.33，随后反弹至7.30附近，国庆期间累计跌幅0.19%。
六、国内经济
首先，9月30日，国家统计局公布9月份PMI指数。 制造业PMI为50.2%，前值为49.7%。 制造业PMI重回扩张区间，大部分指标好转。
其次，据中泰证券预计，2023年国庆电影日均票房收入同比增长59.63%，但与2019年相比，仅恢复至2019年53.51%的水平。 猫眼专业版数据显示，2023年国庆期间（含中秋节）电影票房收入为27.31亿元，八天假期日均票房收入为3.41亿元。 ，仅恢复到2019年53.51%的水平。总体来看，今年国庆期间的电影消费并没有恢复到疫情前的水平。
2023年国庆节，全国铁路、公路、水路、民航日均发送旅客量恢复到2019年水平的65.21%。 今年中秋、国庆假期8天，全国铁路、公路、水路、民航预计发送旅客45450.5万人次，日均旅客发送量约5681.3万人次。 日均旅客量较2022年同比增长55.63%，但与2019年全年日均旅客量8712.6万人次相比，今年中秋、国庆期间的旅客量假期仅恢复至2019年水平的65.21%。
今年中秋、国庆期间，国内旅游人数恢复情况不及2019年五一假期，但国内旅游收入恢复情况大于2019年五一假期，国内旅游人均消费较2019年有所增长。
三是国庆假期期间房地产销售和工业生产季节性下降，低于去年同期。 节前7天，30个大中城市商品住宅成交量同比下降42.8%，远低于以往同期，这或表明房地产政策仍在等待生效； 全国代表性城市二手房成交量也走弱，同比下降21.2%。 此外，高炉开工率季节性下降0.3个百分点至84.2%； 粉料和沥青开工率较前一周分别下降3.0%和3.7%，去年同期分别为87.2%和86.4%。
四是假期期间国内旅游收入恢复好于游客，人均客单价明显提升。 国内游客人次已恢复至2019年同期的104%，低于端午节的113%。 国内旅游收入恢复至2019年同期的102%，高于端午节的95%。 游客客单价明显改善，已恢复至2019年同期的98%，高于端午节的84%。 一些代表性景区的旅游收入也表现好于游客人数。 四川A级景区门票收入达到2019年同期的125%，比接待游客数高出123%。
7、A股T+0、延长交易时间？沪深交易所回应
近日，有自媒体称，节后A股交易时间将延长，部分股票将试行T+0交易。 10月7日晚间，沪深交易所均发布答记者问并回应：我们已知悉上述传言，相关内容不属实。 今年8月18日，证监会相关负责人在回答记者关于活跃资本市场、提振投资者信心问题时提出，研究适当延长A股市场交易时间。 这项工作涉及领域广泛，影响较大。 交易所正在按照证监会的统一部署，深入开展研究论证。 此外，相关负责人在前期回答记者提问时明确表示，现阶段A股市场实行T+0交易的时机还不成熟。
8、许家印涉嫌违法犯罪，被采取强制措施！
中国恒大9月28日在香港联交所发布公告称，公司接到有关部门通知，公司执行董事、董事长许家印因涉嫌违反规定，已被依法采取强制措施。法律和犯罪。
9、恒大汽车复牌
10月8日晚间，恒大汽车在香港联交所发布公告称，公司已向联交所申请自10月9日上午9点起恢复公司股票交易。
同时，恒大汽车在公告中表示，2023年10月5日，公司向认购者牛顿集团发出回函，表示愿意与认购者就拟议交易计划所需的调整进行重新协商。 本公司将根据上市规则及收购守则适时刊发进一步公告。
十大券商最新研判
1、中信证券：第三次探底已过，蓄势待发。
回顾三季度，政策、经济、市场三重底已经确立并得到重申； 展望四季度，利好因素逐渐积累，风险因素相对有限，预期反转驱动的市场蓄势待发。
首先，从前三季度的市场表现来看，以往市场的运行逻辑在今年不断被打破，导致市场节奏慢于预期。 但目前政策、经济、市场三重底已经确立，9月份市场探底面临外资流出压力。 进一步固化。
其次，从目前的政策模式来看，政策力度非常大，但在房地产、城中村、债务再融资等领域，却是小步实施，非常低调。 虽然短期信号效应较弱，但积极的变化将逐渐被市场感知。 。
第三，从四季度情况来看，预计经济将稳步复苏，投资者信心将逐步恢复，中美关系将出现阶段性缓和迹象，美联储今年可能不会加息，人民币贬值压力将会缓解，市场将会增加。 资金将来自投资者在场外重新加仓，而外资流出的边际影响正在减弱。
最后，从配置策略来看，把握节奏至关重要。 建议分顺周期、科技、白马三个阶段布局。
2. 中金公司 | A股：预计节后A股仍将保持相对弹性
考虑到长假期间的国内外环境，我们认为，虽然海外市场尤其是美债的飙升会对全球风险资产的表现造成一定影响，但国内消息面总体平稳且有结构性亮点。 节后A股整体表现好于全球市场。 预计将表现出相对的弹性。 四季度仍将是政策发力的重要时间窗口，关注阶段性、结构性机遇。
行业建议：温和复苏环境下，聚焦基本面，先行改善行业。 建议关注三个配置思路：1）受益于房地产政策边际变化、基本面修复空间大、弹性相对较高的房地产连锁相关行业，如家电、家居等房地产后周期相关产业； 疲软复苏环境下需求有望小幅改善，库存随着供给结构和产能改善，白酒、白色家电等业绩弹性较强的领域值得关注。 2）与国内宏观经济相关性较低、股息收益率较高、现金流质量较高的领域，特别是受益于“一带一路”和“国企估值重塑”的石油、天然气、电信等央企。 3）顺应新技术、新趋势、以产业为催化的技术增长板块。 例如，通信、半导体等TMT相关行业预计将受益于近期华为新产品发布的催化，以及产业政策边际放松的医药、生物行业。 值得关注。
3.晨光| 民生战略
1 海外乱世：海外紧缩与强劲经济交易见顶回落的分水岭
国庆期间，海外资本市场不平静，又掀起波澜：美债利率大幅上涨，美元十分坚挺； 与此同时，以原油、铜/铝、黄金为代表的大宗商品出现大幅下跌。 我们认为，美债大幅上涨的背后：投资者对长期紧缩政策的担忧以及美债供给大幅增加造成的供需失衡是重要因素。 非农数据大幅超出市场预期后，美元债只飙高回落，而美股和大宗商品则大幅反弹。 我们对此的理解是，在早期的紧缩担忧达到极点后，市场投资者开始更加关注美国经济。 一些边际变化已经发生：在不可持续的大规模政府支出下，包括麦卡锡下台和政府预算关闭危机，美国经济出现了“裂缝”，而私人投资受到挤压也表明经济向上弹性不足; 另一方面，从小时工资和失业率来看，劳动力市场出现宽松迹象。 下一阶段，市场最大的分歧是：我们是否应该遵循总体框架，通过直接边际交易进入衰退式的宽松叙事？ 还是应该着眼于一些长期的变化，开启美国经济增长放缓、通胀居高不下的“滞胀”局面。
2 美国真正的“滞胀”或许才刚刚开始，两国利率已经开始逐渐分化。
我们认为，真正的“滞胀”可能是未来美国经济更为合理的情景：（1）虽然财政支出将小幅放缓，但对私营部门的挤出效应可能会有所缓解。 与此同时，紧缩的货币政策在此环境下也可能相对宽松。 从美国经济结构来看，呈现出明显的分化特征：虽然服务业PMI持续下滑，但制造业PMI仍在反弹，私人住宅投资同比负增速有所收敛。 因此，美国经济不会立即陷入深度衰退，而更有可能进入缺乏弹性的时期。 (2) 对于通货膨胀，请参考 20 世纪 70 年代。 此时，由于财政刺激与通胀之间存在时间滞后，现阶段通胀可能会持续走高。 不过，如果没有新的供给冲击，本轮“滞胀”的程度将比1976年后温和。当通胀被确认为粘性时，名义利率中心很难有效下移，但长期来看长期通胀预期将推动实际利率下行。 更多受名义利率驱动的金融资产的表现将明显逊色于更多受实际利率驱动的商品。 货币相对贬值的时代正在悄然开始。 曾经作为货币最后堡垒的美元最终将因通胀预期的变化而确认其购买力。 衰退。 在油价下跌的同时，有一个原因值得关注：沙特可能会寻求增加石油供应，以换取美国的军事资源。 我们认为，沙特用石油资源换取美国军事资源，本质上是实物资产的交换。 这恰恰说明货币政策抑制通胀效果甚微，最终需要回归到资源交换层面。 当然，沙特的表态只是暂时缓解了油价的上行弹性，但并没有带来下行压力。 考虑到9月份资源股并未完全跟随大宗商品价格上涨，本轮回调压力不大。 后续以有色金属为代表的品种或将率先完成调整，在货币逻辑驱动下再次上涨。
3国内：经济企稳复苏仍是主旋律
当前，对于国家来说，无论是从实际数据层面还是预期层面，经济企稳复苏仍是主旋律。 从实际数据看：（一）随着房地产政策的不断优化，9月份前十城市商品房成交量环比持续改善。 一线城市土地供应环比也持续正增长。 虽然绝对规模仍处于历史低位，但至少环比一直在持续改善。 （二）当月工业企业利润总额同比出现一年多来首次转正。 与此同时，库存触底反弹，同比回升。 上一次两者同时反弹是在2020年5月。 （三）9月PMI继续回升，回到荣枯线上方。 同时，据统计局调查显示，从行业来看，PMI在50以上的有11个，比上月增加2个，这意味着我国制造业景气度持续蔓延。 预期层面，不少外资机构开始上调我国2023年经济增长预期。另一个证据是，国庆期间，在美元强势升值的背景下，离岸人民币并没有出现大幅上涨。呈现出明显的贬值趋势。 这与上一阶段2023年6月美元贬值、人民币也在贬值形成鲜明对比。
4穿过迷雾，坚持正确的方向
美国经济中期滞胀格局正在形成，长期通胀定价将逐步显现； 国内方面，经济复苏逐步显现。 从配置建议来看，分子侧关注全球通胀和中国需求，分母侧关注价值而非增长。 我们建议：一是大宗商品相关资产（铜、铝、煤炭、石油、钢铁、油运、贵金属）对应个股调整压力不大，后续新动能正在形成。 其次，随着中国经济有望向好，金融业（银行、保险、券商）、房地产、建筑业值得关注。 三是全球制造业持续回暖，可积极谋划回升：专业机械、工程机械、机械零部件、新能源汽车（整车、锂电池）； 产业链更加稳定的消费制造业（汽车、家电、家居）也将受益于部分美国/欧洲企业罢工造成的缺口。 股息资产作为长季的绝对回报，仍然可以积极配置。
4、中泰策略：稳定资金和中美宽松预期或推动短期反弹延续
展望10月，我们认为在平准基金落地以及中美关系缓和的预期下，市场或将迎来反弹。 反弹的强度和持续时间可能仍取决于政策决心、基本面数据的持续验证以及海外地缘政治风险。 的释放。 从政策角度来看，一线城市限购政策的放松以及均衡资金的落地预期或将带动市场短期反弹的延续。 从基本面看，经济边际企稳信号增多，但增长动力有待进一步增强。 从金融角度来看，美国紧张的流动性环境短期内仍会对A股资金面构成压力，但中长期来看，A股资金面有望迎来拐点。 从风险偏好来看，中美关系缓和的预期可能会导致市场风险偏好回升。
综上所述，我们仍然看好市场反弹短期内尚未结束，但在市场反弹过程中仍需保持耐心。 下半年整体配置仍以国防（以国企为代表的中国特评）为主，兼顾主题（光刻机等国产替代技术主题轮换）。 以保险为主的金融股配置不变。 具体配置方面，建议重点关注以下投资方向：
关注保险、券商等非银板块表现。 同时，黄金、铜、铝等有色金属的国有企业也可能受益于平准基金的进入； 中长期来看，美国可能加大对中国技术的限制，全面国产替代刻不容缓。 短期来看，至少在未来六个月左右的时间里，美国实施对A股上市公司产生直接影响的措施的可能性较小。 华为、光刻机等国内相关替代行业受益较多； 中美两国将开始一轮持续较长时间但上限相对有限的战术宽松。 外资重仓的新能源、消费股或有表现； 此外，关注第三届“一带一路”国际合作高峰论坛及“一带一路”十大主题周年纪念所催化的相关行业投资机会。
5、东吴策略：当前经济复苏动力增强，流动性持续宽松，对A股形成有力支撑
7月政治局会议后，稳经济、稳预期政策相继出台，新一轮资本市场政策周期开启。 房地产优化调整政策、数据资产入表等产业政策相继落地； 央行年内两次降息，降准是释放国内流动性，三季度货币政策例行会议强调“做好逆周期跨周期调节”，暗示年内可能仍有降准加息的空间，为A股创造持续宽松的流动性环境。
与此同时，经济复苏势头持续增强。 8月份，社会融资、固定资产投资、社会零售消费等表现超预期。 9月，制造业PMI重回扩张区间，需求端进一步回暖（9月新订单同比50.50%）。 +0.3%）。 从流动性来看，目前我国货币政策效率处于较低区间。 如果需求端持续扩大，市场面临的“流动性陷阱”将逐步缓解。 从利润角度来看，我们预计二季度将是全年的“利润底部”。 在政策合力推动下，叠加库存周期将见底。 需求改善预计将传导至价格和企业，PPI和企业利润有望回升。
我们判断，国内基本面的改善或预期的恢复是市场拐点出现所需的重要因素，其中预期的变化更为关键。 如果预期先于基本面变化，股市可能会提前做出反应。 目前国内经济出现回暖迹象，但市场预期依然疲弱。 因此，强力政策的出台或经济数据的持续改善将是A股面临的内部环境的突破点。
六、西部战略：冲击中孕育机遇
国庆假期期间，美国国债收益率飙升引发全球资产价格大幅波动。 大宗商品普遍下跌，美股、港股能源板块调整。 全球经济增长方面，美国经济数据仍具韧性； 欧元区经济增长相对疲软； 中国经济增长动力持续恢复，9月份制造业PMI重回荣枯线上方，长假居民出行等消费也持续恢复。 目前A股处于中长期底部区间，10月市场将在震荡中孕育机会。 未来我们将重点抓好三个方面的工作：
首先，美国9月通胀数据将于下周公布。 综合当前美国经济数据以及美联储官员的鹰派言论，美联储11月加息的可能性或将增加；
二是10月初楼市销售恢复平淡，各地房地产政策仍有进一步宽松的可能性；
三是“活跃资本市场”相关政策落实。
7.中行策略：乐观者先行
节日期间，海外市场不阴不晴。 美元和美国债券利率可能已到了极限。 美国9月非农数据超出预期，但美债利率和美元先升后跌，贵金属和工业品价格反弹。 一方面，资产价格表现符合预期； 另一方面，大宗商品之母石油价格大幅下跌，大国博弈，沙特率先增产，有利于未来通胀预期下行趋势。 从长期来看，目前美元正处于第三轮上行周期的尾声。 美国“双赤字”压力和通胀回落预期都给美元带来压力。 新兴市场与发达国家股指比价有望触底反弹。
市场观点：乐观者先行。 积极参与年内第二波行情。 布局：1）库存周期上升，ROE向以电力装备、国防军工为代表的中游先进制造业方向企稳提升； 2）主导产业经济周期与产业周期共振，AI产业链算力基础设施和半导体电子硬技术方向； 3）AI+软技术赛道的海外映射和商业模式复制。 “AI+机器人”、“AI+驾驶”、“AI+金融”、“AI+办公”、“AI+游戏”等呈现出高ROIC、高g的特点。 该赛道有着更好的商业模式，值得特别关注。
8、君主策略：当市场调整至前期低点附近时，做好“防御性反击”的准备。
近两年海外“高利率、高通胀、高油价”意味着总有一类名义收益高的资产，客观上造成了海外资本对国内市场的“紧缩效应”。 在上述宏观环境转换之前，也会出现类似的扰动。 仍然会存在。 不过，对于A股来说，海外紧缩效应并不是突然出现的现象。 总体对国内股市影响有限，投资组合中可回避外资。 经过长时间的调整，上证指数已逼近8月25日低点，市场成交持续回落，隐含的市场预期已接近共识，空头力量逐渐耗尽。 我们认为股市技术性反弹将逐步临近，短周期经济数据将企稳（现阶段经济预期不再快速下滑），增量“活跃资本市场”政策和市场支持政策有望出台形成有利条件。 ，做好“防守反击”的准备。 但市场共识的凝聚力、高度和可持续性，仍取决于中长期不确定性如何化解。
9、华创证券：节后A股或继续震荡探底，配置方向寻找安全边际。
国庆假期，国内外市场温差较大，国内信号积极，消费复苏、房地产回暖、PMI重回扩张区间。 海外压力依然存在，美债利率上升、原油暴跌、地缘政治风险加剧。 华创证券认为，节后A股或将继续震荡探底，配置方向是寻找安全边际：大金融+周期性红利。
节后A股或将继续震荡探底。 重点跟踪：国内进一步稳增长政策，包括房地产城中村改造和保障性住房建设、长期建设国债等； 海外对美联储加息预期发生变化，美债利率下降。
配置方向：寻找安全边际——大金融+周期性红利。 安全边际的构建来自于较低的筹码、相对确定的基本面以及仍然较低的估值。 大金融：仓位低+政策风险上行。 现有博弈下，四季度公募芯片博弈或将更加激烈。 去人少的地方：券商、银行、房产、保险。 周期性股息：关注防御性高股息——煤炭、公用事业、交通运输（公路、港口）。
10、海通策略：迎来转机——A股2023年四季度展望
①当前A股估值、情绪等指标均处于历史低位，主要资产类别对比显示股市性价比较高。 ②稳增长政策落实促进经济复苏，活跃资本市场举措改善市场环境。 预计第四季度市场将出现好转。 ③6月下旬以来传统产业对科技的再平衡短期内或将持续。 从中期来看，技术增长预计将逐渐重新占据主导地位。
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