财经新闻网消息：
铜：建议谨慎操作，节假日轻仓。
隔夜LME铜震荡走弱，价格下跌0.52%至8106.5美元/吨； SHFE铜跌0.34%至67280元/吨； 现货进口窗口继续开放并可能扩大。 升贴水方面，9月25日LME 0-3月调整费上涨13.25美元/吨至贴水56.85美元/吨； 国内平水铜跌5元/吨至贴水165元/吨。 库存方面，昨日LME铜库存增加2950吨； SHFE铜仓单减少2,305吨至8,731吨； BC铜维持在855吨。 宏观方面，随着美联储11月加息概率加大，市场担心美国经济再次陷入衰退。 德意志银行表示，美国陷入衰退的可能性高达76%。 此外，穆迪警告称，美国政府关门可能影响美国AAA评级； 国内方面，稳定增长预期依然较高。 基本面方面，随着铜价下跌以及长假临近，下游订单回升以及补库行动也导致国内铜溢价上涨。 但进口窗口持续打开，预计节后进口量将有所增加。 昨晚美股下跌，美债收益率上升，美元指数再度走强。 这意味着市场正在消化美联储11月再次加息的风险。 疲弱的宏观情绪也继续推动铜价走弱。 长假即将到来，也是宏观经济情绪发生变化的时期。 波动加大在所难免，建议谨慎操作，轻仓过节。
镍：假期持仓仍存在一定风险
隔夜伦镍跌1.36%，沪镍跌2.44%。 库存方面，昨日LME镍库存增加36吨至41,328吨； 国内上期所仓单增加688吨至3608吨。 升贴水方面，0-3月LME升贴水维持负值； 进口镍升贴水上调50元/吨至-150元/吨。 消息方面，据51快报报道，由于生产成本较高，华东某钢厂一期炼钢减产，日产量减少1000-1500吨。 下游需求方面，不锈钢受库存高、需求疲软、成本高的影响，或可能存在一定减产压力。 具体来看，上周全国主流市场不锈钢社会总库存环比增加5.7%至107.2万吨，目前仓单库存较高。 消化压力较大，铁镍库存高企和进口激增导致价格小幅回落，但仍处于高位，且镍矿价格仍在上涨，仍存在一定压力成本方面。 新能源汽车方面，9月三元材料环比下滑，硫酸镍需求预计放缓。 但目前原料MHP供应偏紧，成本面仍有一定支撑。 受海外情绪扰动，镍价下跌。 基本面支撑逐渐减弱，震荡偏弱。 节后原材料短缺的情况可能有所缓解。 加上海外的不确定性，假期持仓仍存在一定风险。 建议逐步管理仓位。
铝：用轻仓对待它，庆祝节日
隔夜氧化铝震荡弱势，收于3032元/吨，跌幅0.62%，持仓量减3152手至33269手。 沪铝强势震荡，收于19400元/吨，涨幅0.18%。 持仓量增加4,219手至262,100手。 现货价格方面，SMM氧化铝综合价继续上涨至2946元/吨。 铝锭现货升水收220元/吨，佛山A00报价19490元/吨，无锡A00贴水300元/吨。 下游铝棒加工费多地保持稳定，新疆、南昌、广东、无锡等地下调20-30元/吨； 铝棒1A60多地价格保持稳定，其中广东上涨100元/吨，6/8系列加工费上涨25元/吨； 合金ADC12、A380保持稳定，合金/104、A356上调50元/吨。 美联储加息争议已告结束，海外市场气氛进入平静期。 国内稳增长预期依然强劲，需求边际缓慢回暖，但尚无明显改善迹象。 长假临近，与以往不同的是，近一个月铝价持续上涨至高位，加上下游订单增量有限，全面抑制了下游节前备货意愿，金九强预期已经失望了。 目前企业对高价的担忧和谨慎情绪主导市场，预计节前铝价将保持稳定。 建议投资者现阶段观望为主，假期轻仓对待，持续关注后续库存消耗走势。
锡：短期内价格或仍将出现宽幅波动
夜盘沪锡主力上涨0.28%，报价为元/吨，仓单减少100吨至7221吨。 LME上涨0.77%至26,025美元/吨，LME库存增加75吨至7,035吨。 现货市场，小牌10月贴水约800-200元/吨，云子10月贴水200-400元/吨左右，云溪10月贴水约400-1000元/吨不变。 10-11期价差-280元/吨，11-12期价差+310元/吨，内外比价8.50。 终端需求的逐步恢复以及缅甸矿山供应长期不稳定，保证锡价下跌空间有限。 未来能否打开上升空间，取决于需求的恢复斜率。 但电子周期触底反弹是一个比较漫长的过程，短期内价格可能仍以宽幅波动为主。
锌：价格可能难以维持在目前的高位
夜盘沪锌主力下跌1.21%至21575元/吨，仓单减少1279吨至13200吨。 LME下跌0.77%至2,512.5美元/吨，LME库存增加5,975吨至107,500吨。 上海0#锌较2310合约贴水180-190元/吨，较均价贴水30-40元； 广东0#锌相对沪锌2311合约贴水225-235元/吨左右，广东市场较上海市场贴水。 210元/吨； 天津0#锌对2310合约报价贴水350-440元/吨左右，天津市场较上海市场贴水210元/吨。 10-11期价差+275元/吨，11-12期价差+170元/吨，内外比价8.59。 LME锌重回2500美元/吨上方，部分矿山减产逻辑已被定价，应会降低矿山减产预期。 锌价的持续上涨需要更强劲的需求。 虽然本周国内去库存仍在继续，但下游开工情况保持平稳，并未出现明显上升趋势。 旺季特征更加明显，去库存可能只是为了弥补下游节前的逢低。 图书馆行为。 在海外LME持续去库存的同时，国内进口窗口也在开启，库存或将由外向内转移。 国庆节临近，如果节后进口到货突然增加，价格可能难以维持在目前的高位。
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