财经新闻网消息：
经查，这四家机构在参与深交所首次公开发行股票网下询价流程时存在违规行为。
严厉打击机构乱象，加大监管力度。 中国证券业协会也于4月7日发布了关于近期开展线下投资者询价业务现场检查的决定。 其中，上海筑驰资产管理有限公司、上海彦富投资管理有限公司等机构被罚款。
卓智私募因违规被警告
4月7日，深交所一口气发出四封监管函。 受到处罚的机构中有北京卓实私募基金管理有限公司（以下简称“卓实私募”）和广东天创私募证券投资基金管理有限公司（以下简称“卓实私募”）。卓石私募股权”）。 “天创私募”、“天创私募”两家私募股权公司被列入名单，均被深交所出具书面警示及自律监管措施。
其中，卓智私募是一家百亿级量化私募。 监管函显示，卓智私募在参与深交所首次公开发行股票网下询价过程中存在两项违规行为：
一是内部控制制度制定和执行不健全。 风险管理体系不完善，信息泄露、报价偏差等风险控制措施不足； 价格变更程序和材料归档要求不明确。 新增股价询价业务相关内部制度建立及审批流程、报价讨论决策流程等记录缺失； 新股研究报告和型号记录不完整。 部分人员通讯设备不受控制； 部分人员未按照内部要求参加新股业务培训。
二是估值研究不深入，定价依据不足。 一些内部研究报告的主要内容包括对承销商价格报告的简单复制和摘录以及粘贴错误； 部分新股盈利预测及主要参数假设未详细说明。 新股研究报告的估值区间和最终定价缺乏严谨完整的逻辑推导过程、客观的研究支撑和合理的解释。
卓时私募官网显示，该公司成立于2016年，管理规模超过100亿元，专注于量化投资。 团队的核心竞争力在于建立复杂的数学模型，利用自主研发的低延迟交易系统进行全自动算法交易。
天创股权存在内部控制制度制定和执行不健全、估值定价依据不足、报价集体决策机制不完善等违规行为。 具体细节包括：个别项目的报价错误； 个别项目资金划拨审批手续不齐全； 未能在规定时间内控制通讯设备的； 缺少最终报价决策过程的记录等。
北京昌民律师事务所主任柯敬民向《国际金融报》记者分析称，上述新违规行为暴露了私募股权内部研究能力可能存在的缺陷，以及新股询价过程中内控体系不完善和估值问题。过程。 定价依据不足等问题。 更有什者，一些机构故意这样做，不惜想方设法操纵市场，比如抬高股价、虚报认购数量等，以获取暴利。
柯敬民指出，今年3月15日，证监会发布《关于严格控制发行上市准入从源头提高上市公司质量的意见（试行）》（以下简称《意见》） ），文章突出了交易所审核机构的职责，并明确规定：“优化发行和承销制度，加强新股发行询价、定价和配售各环节监管，严格监管高定价行为。和超募，增强中小投资者的获得感。” 此次深交所机构采取的监管措施，是落实上述《意见》的具体措施，体现了监管部门对网下询价机制公平诚信原则的极度重视，有助于推动证券市场健康发展。
珠驰资产6个月内不得线下销售新品
严厉打击机构乱象，加大监管力度。 中国证券业协会也于4月7日发布了关于近期开展线下投资者询价业务现场检查的决定。
其中，上海筑驰资产管理股份有限公司（以下简称“筑驰资产”）被中国证券业协会列入限售名单，为期6个月，即2024年4月8日至2024年10月7日。本期管理的配售对象不得参与上交所、深交所主板、科创板、创业板首次公开发行证券项目以及网下定价北京证券交易所股票公开发行及上市项目的询价及配售。 商业。
具体来说，珠驰资产在2023年12月中国证券业协会开展的科创板、上交所主板新股询价配售业务线下投资者自律检查中发现以下情况：
首先，公司管理的部分配售对象“通过嵌套投资等方式夸大资产规模，获取不正当利益”。
二是定价依据不足，定价小组决策讨论没有记录和归档。
三是通讯工具管控机制落实不到位。 询价当日交易时间内，了解公司最终价格的个人通讯工具不纳入控制。
鉴于上述违规事实和情节，中国证券业协会决定将珠驰资产列入网下投资者名单6个月，并要求采取自律措施参与合规教育。
本次自律检查中，上海彦富投资管理有限公司（以下简称“彦富投资”）受到中国证券业协会警告，并要求其制定书面自律管理办法，参与合规教育。
具体来看，盐富投资主要存在定价依据难以支撑报价结果、研究报告撰写机制缺失、合规审查机制落实不到位等多重违规行为。
柯敬民表示，询价和定价是IPO的关键环节，也是守住资本市场“大门”的重中之重。 上述违规行为直接影响新股定价的合理性，不利于市场价值发现功能的发挥。 更重要的是，定价过高可能会令投资者望而却步，导致新股发行失败。 监管层多次明确表示，没有中小投资者就没有证券市场。 因此，继续加强对线下报价机构的严格监管具有重要的现实意义。
“事实上，上述‘破新’乱象已经司空见惯。要从根本上解决问题，需要各方齐心协力，形成合力。监管机构和其他自律组织应加大违法成本，进一步提高违法成本。”查处违规行为，让违规者付出惨重的代价。这样，新股发行就会处于更好的秩序中。” 柯敬民坦言。
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