财经新闻网消息：
截至2月23日，上证指数报3004.88点，再次站上3000点大关。 若算上节前三个交易日，上证综指、深证成指均已连续八个交易日录得正果。
本周不同市值风格表现出现分化。 其中，沪深2000指数大涨13.68%，中证1000指数、沪深300指数分别上涨4.66%、3.71%，领涨； 而科创50指数和中证500指数则分别上涨相对缓慢。 1.73%、0.92%。
从行业板块来看，传媒指数表现最好，上涨13.39%，其次是计算机和通信，分别上涨11.59%和11.13%； 家用电器、农林牧渔业、医药生物位居后面。
热门话题方面，多模态、AIGC、人形机器人持续受到金融炒作，表现相对强劲。
站在3000点关口，未来A股市场将如何表现？
一种观点认为，近期市场的持续上涨源于节前微盘式流动性危机挖洞后的补库。 A股连续八个交易日上涨后，小盘市场能否持续吸引新资金仍有待观察。 当指数回到3000点时，市场还没有形成普遍的赚钱效应。 因此，从短期资金面来看，反弹仍存在较大的不确定性。
也有机构预测，短期内A股双向波动较多，上行斜率也可能收敛。 不过，即使出现短期盘整，也不会影响中期走势。 预计到3月中旬市场将维持中期反弹走势。 。
TMT领涨，A股普遍上涨
本周，A股延续节前的普遍上涨势头，近90%的公司周内上涨。
本周上证综指、深成指、创业板指分别上涨4.85%、2.82%、1.81%。 A股日均成交量升至9027亿元。
“随着利好因素不断积累，资金宽松加速风险偏好恢复，市场重回长窗。” 财通证券李美岑团队分析，
团队进一步指出，政策层面，长线资金入市、优化两融指标、增强上市公司价值发现等方面持续在节前发力。 节后，对民营经济的支持、下调LPR、完善数量机制再次得到加强。 特别是新任监事针对市场长期关注的上市公司欺诈发行、财务造假、大股东非法占用上市公司资金等问题，采取了相应措施，以及如何解决这些问题。打击操纵市场、内幕交易，加强检查执法。 。 随着新增资金不断流入大大小小的市场，流动性冲击和筹码压力有所缓解，市场情绪逐渐恢复。
申万宏源策略团队表示，短期市场是超跌反弹和春天躁动的结合体：A股融资结构问题缓解后，最重要的变化是市场投研审美框架回归从过度悲观转向中立客观，市场挖掘投资机会的角度更加丰富。 二月的春市是最典型的历法特征。 在持续催化下，市场从过度悲观的状态直接跳入春季躁动模式。
值得一提的是，本周A股行业板块全部实现上涨，其中此前跌幅较大的TMT板块成为市场主线。
申万31个第一产业指数中，传媒、计算机、通信涨幅居前，涨幅分别为13.4%、11.59%、11.13%。
在李美岑团队看来，一方面，随着市场情绪的恢复，年初超跌的中小企业增速近期迅速恢复； 另一方面，春节期间海外科技龙头密集发布新大机型，一定程度上反映了A股市场。 起到提振TMT行业人气的作用。
此外，社会服务业、煤炭业、轻工制造业表现较好，分别增长8.28%、8.14%、7.81%； 家用电器、农林牧渔、医药生物涨幅较小，分别为2.50%、2.29%、2.09%。 %。
短期增长看“北向”
当市场情绪开始逆转时，北向资金走势也释放出乐观信号。
机构统计显示，截至2024年2月23日，北向资金连续四周净流入接近500亿元，其中配置资金连续三周净流入约200亿元。
事实上，今年以来，亚太、中资机构管理的北向基金中的资金率先开始回流。 今年近7周累计净流入约580亿元，是本轮北向资金上半年的主力资金转移。 ; 随着市场预期和情绪的改善，近四周的资金流入中，亚太及中资机构托管资金贡献逐渐减少，而配置资金占比则有所上升，这也将释放更多资金为市场。 乐观信号。”中信建设投资策略团队分析。
团队进一步讨论，北向资金前期持续单边净流入的流动性状况可能难以维持。 在目前的交易量下，未来北向资金流入斜率可能会减小，双向波动可能会加大； 但随着A股市场和国内机构投资者的发展，北向基金的话语权已不如过去。 2019年一季度外资持股价值一度达到公募基金的87%，但2023年二季度已降至60%。市场也应理性对待北向资金行为，避免过度恐慌。
另一方面，2023年8月至12月约2000亿元的北向资金流出也在一定程度上蓄势待发。 随着全球金融状况和国内市场环境的改善，北向资金的短期灵活性可能会比其他市场更大。 增量资金。
反弹能否持续？
当前市场关注的焦点是，3000点之后，A股反弹能否持续？
国泰君安策略团队认为，考虑到目前市场表现强劲，突破3000点会给部分持仓不足的投资者带来一定压力。 因此，预计后市仍将存在补仓动能和惯性上涨动力。 同时，由于市场短期大幅反弹，部分个股从低点大幅上涨，势必会带来一定的短期获利盘。 因此预计短期内双向波动较多，上行斜率也可能收敛。 不过，即使出现短期盘整，也不会影响中期走势。 预计3月中旬前市场将维持中期反弹走势。
海通证券历史回顾指出，2005年、2008年、2014年、2019年市场开始全面上涨之前，都经历了反复筑底的过程，持续3-6个月。 同时，从历史上看，市场脱离底部的前提是：大幅调整、低估值、政策/基本面催化剂。
基于此，海通证券策略团队认为，本轮上涨行情的本质是首次探底大反弹。 从此前的调整时空和估值性价比维度来看，A股或已见底：从调整时空来看，当前市场调整幅度较大。 以沪深300为例，除2008年市场大幅下跌外，全方位性行情启动前，指数调整持续30-40个月，最高跌幅约45%。 本轮沪深300下跌持续36个月，最高跌幅达48%。 调整时间和空间均接近历史平均水平。 从估值角度来看，所有A股PE和PB滚动三年分位数均已降至0%左右。 在此背景下，近期基本面和政策利好因素的积累推动市场触底第一波反弹。
“但需要注意的是，市场从底部完全上涨并走向右侧往往需要一个过程来确认。未来仍需密切跟踪基本面的恢复情况以及复苏的程度。”市场交易恢复。” 团队说道。
从中期来看，申万宏源策略团队依然维持“2024年前三季度总体是震荡行情，2024年四季度市场中枢可能逐步上升”的判断。
团队分析，2024年上中下游供给压力将得到释放，需求端乐观预期的发酵仍高度依赖强有力的政策刺激，基本面预期向上弹性有限。 A股整体表现仍需探底，结构性亮点相对匮乏。 2025年供给调整初见成效，基本面弹性打开，经营趋势机会有望大幅增加。 在此情况下，2024年前三季度A股整体市场或仍将震荡。 2024年四季度的基本面预计将锚定至2025年，自下而上的投资机会将明显增加，市场中枢也有望逐步上升。
后续主线研判
配置方面，目前部分机构看好高股息和AI主题市场。
申万宏源策略团队分析，超跌反弹期间，普遍上涨是一个普遍特征。 但随着时间的推移，市场分化结构主线的重要性日益增强。
对于市场后续主线，团队判断“高分红是一个比较确定的方向，高分红底部仓位配置正在形成共识。短期表现是‘看多’的体现”稳态高股息（电力、煤炭、铁路、公路、运营商；可能忽略消费品、纺织服装、食品加工、饮料和乳制品的稳态高股息）和动态高股息（先进制造）是更好的方向。”
此外，团队认为AI主题市场的弹性延续也是潜在的主要市场来源。 短期来看，AI行业的密集催化足以支撑超跌反弹，但后续行情仍需进一步催化，尤其是4月份之后行情若持续，可能需要国内行业催化。
国泰君安策略团队建议中期仓位仍可持有等待上涨，而短线获利丰厚的仓位可适当调整切换。 行业方面，团队坚持“两条主线、稳健出击”：一方面继续保留部分主打大金融、中前缀、红利的“压舱石组合”，上演“第一”。增加然后切换”组合内。 另一方面，继续持有媒体、通信、AIGC等行业板块，适当加大投资组合的攻击性。
海通策略团队指出，短期来看，各行业可能普遍上涨，中期需要特别关注白马板块的表现。 从跌幅和估值来看，白马板块前期估值压力已得到充分消化。 随着白马板块市场走弱，该板块整体估值已跌至历史低位：截至22年2月24日，茂指数PE（TTM，下同）为18.4倍，处于25倍自 2016 年以来的百分比。
“从微观资金角度来看，受政策和基本面积极催化、海外流动性宽松等因素影响，主动型基金、海外基金等增量资金未来有望继续入市。 前者主要投资中小盘，而中小盘近一个月来出现了明显的调整。 我们预计，在经历了本轮中小盘的调整压力后，主动型基金可能会将保证金转向安全边际更为明确的白马板块； 而外资本身更青睐优质的白马板块，因此我们预计基本面较好的白马板块有望得到更多增量资金的补充。”该团队进一步分析道。
针对具体行业，海通策略团队建议重点关注两个方面：一是以电子为代表的硬技术制造。 包括：半导体周期反弹背景下的电子； 或受益于财务努力的数字基础设施和数据元素； 政策支持和技术突破下的人工智能应用。 第二是医学。 可以关注创新药/血液制品/高值耗材。
免责声明 ① 本网所刊登文章均来自网络转载;文章观点不代表本网立场,其真实性由作者或稿源方负责 ② 如果您对稿件和图片等有版权及其他争议,请及时与我们联系,我们将核实情况后进行相关删除 ③ 联系邮箱:215858170@qq.com
Copyright © 2017-2018