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一些公开募资者认为，Sora的推出是AI领域的一大利好，有望推动2024年AI领域新一轮的市场价格上涨。不过，与去年市场普遍上涨和主题投资不同预计今年市场将更加分化，基本面可实现。 公司将会有更好的表现。 与此同时，公募基金今年也改变了在AI产业链的布局思路，更加看好高度繁荣的算力产业链，包括光模块、服务器等，以及AI数据、AI应用等
Sora的推出推动了人工智能领域的发展
预计今年市场结构性机会较多
“Sora模型的发布有望加速文胜视频大模型的发展，对于多模态大模型的发展、AI算力需求和内容创作可能会有很大的促进作用，可能是一件好事对于人工智能领域。” 东吴基金股权投资总监刘元海表示。
北京某大型公募活动表示，Sora不仅能准确呈现细节，还能生成情感丰富的角色，这是AIGC行业的一个重要里程碑。 Sora模式未来有望重塑电影、电视、动漫、自媒体等众多视频制作行业。 Sora的出现意味着AI大模型行业的发展进入了新阶段，有望进一步激发市场对AI行业持续创新能力的期待，带动新一轮行业繁荣，包括算力、视频应用、内容与IP、服务器等相关领域的投资价值或将凸显。
财通基金认为，由于Sora仍处于内测阶段，业界对应用的底层模型原理和应用场景尚未有清晰的认识和共识，但从定性的角度来看，AI的长期发展算力空间肯定还有继续增加的空间。 。 Sora的出现将进一步打开算力需求的天花板。 市场对800G/1.6T高速光模块高增长可持续性的共识预期或将进一步强化，其总出货量预期有望上修，因此龙头企业或将获得较高估值。 此外，从未来应用场景来看，Sora有望作为生产力工具，率先应用于研发周期短、项目节奏快的内容领域，如小游戏、短剧行业。
AI市场去年上半年在A股市场起步，但此后调整较为明显。 随着Sora模型的推出，基金经理预计它将带来新一轮的AI市场，但分化会很明显。
“与去年市场普遍上涨不同，今年市场可能出现明显分化，未来会有更多结构性机会。” 前述大规模公募坦言，由于大模型竞争格局开始趋同以及国内算力的制约，加上去年市场对AI的热情，炒作基本已被证伪，目前本轮AI主题图市场的短期力度和覆盖面可能会明显弱于去年。 但由于后续GPT-5、体现智能、垂直应用的催化，本轮主题市场的催化时间可能会更长。 海外供应链（光模块、服务器代工、PCB等）、国内算力产业链和人形机器人产业链可能是重点。
财通基金表示，与去年的AI市场相比，当前AI领域算力相关板块的市场行情不再只是主题投资和概念炒作，而是已经进入基本面变现阶段。 因此，去年AI市场普遍上涨，今年预计会更高。 差异化，更看好以光模块为代表的板块以及参与海外AI算力建设。 模型端海外科技巨头持续竞争趋势明显； 多模态模型进展明显加快，预示着人工智能应用的进一步发展。 从大模型端到算力端、应用端，预计2024年整体趋势向上发展，值得持续关注。 “所以我们认为，今年相关行业基本面的实现，能够带动相关企业进入股价和基本面的正向驱动阶段。”
刘元海认为，通用人工智能技术（AGI）有望带动全球科技进入新一轮创新周期。 未来3到5年甚至更长时间，A股市场AI相关科技股的市场情况或许值得期待，“2023年A股市场科技股的表现或许才刚刚开始。” Sora模型的推出不仅说明了AI行业的进展超出了市场预期，也意味着AI领域的爆发力可能会更强。”
AI投资从主题到业绩实现
算力产业链蓬勃发展
不少基金经理认为，今年AI领域的投资已经从纯主题投资走向了实现基本面的阶段。 算力产业链高度繁荣，有望成为全年投资主线。 还有AI数据和AI应用。 机会。
“目前，AI产业正处于爆发的起点，未来，随着大模型成本的不断下降，AI赋能千行百业将成为可能。而Sora并不是终结人工智能，未来还有很大的潜力，有发展的空间。” 前述大规模公开募股表示，人工智能提升信息生产效率的逻辑非常清晰，AI相关软硬件依然是今年投资主线，具体建议重点关注三大领域线路：一是受益于算力产业链繁荣的配套硬件；二是受益于人工智能大模型升级的人工智能应用；三是AIGC内容滥用风险扩大带来丰富的人工智能监管需求。
对于AI投资机会，刘元海表示，将重点关注AI算力和AI应用两个方向。 当前的AI行业已经从2023年的文本生成和图训练的大模型阶段，转向多模态大模型训练阶段和AI应用的逐步推广。 对计算能力的需求可能是巨大的。 据AMD预测，到2027年，全球AI芯片需求预计将达到4000亿美元，年复合增长率可能超过60%。 因此，AI算力可能是2024年AI的一条重要投资主线。此外，随着2024年大机型的升级，AI应用场景将会越来越多，这意味着应用也有望成为另一主线。投资线。
博时基金第四股权投资部副投资总监肖瑞金认为，2024年上半年仍是参与AI相关板块的投资窗口期，三大细分领域有望成为投资重点：一、 AI应用，中国拥有完善的数字经济基础设施； 巨大的内需市场和人口规模成为人工智能应用快速发展的重要基础。 我们看好视频生成、游戏制作、AI+医疗、AI+教育、AI+交通等下游应用行业。 二是AI算力，是AI算力自主可控的基础。 设施是重要的投资方向，包括AI芯片、光模块和光芯片、交换机、路由器和AI服务器等。 第三是AI数据。 训练大型模型需要大量的文本、图片和视频数据。 掌握数据资源的企业就会获得数据。 重估要素资产，同时率先训练大型模型。
财通基金表示，AI行业的蓬勃发展吸引了越来越多的客户，导致许多大型制造商出现资本支出增加的情况。 这将是2024年A股相关上市公司面临的问题，尤其是那些受益于海外数据中心建设、拥有海外大客户渠道优势的公司提供了非常好的发展机会。 这也意味着AI产业的发展不再只是主题投资，将从2023年第四季度开始正式进入根本性实现阶段。“我们相信2024年相关产业的根本性实现可以带动相关企业进入股价和基本面的健康驱动。” 阶段。 国内核心算力指标上升空间较大，行业订单跟踪景气度持续提升。 随着去年四季度以来AI发展的不断加速，预计2024年景气度将持续高位，我们认为光将受益于AI和大模型的投资。 模组、服务器等子领域预计将成为全年投资主线。”
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