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从业绩来看，FOF这一年的表现并不亮眼。 Wind数据统计显示，今年以来，市场上业绩可比的841只FOF产品中（A/C股单独计算，下同），实现正收益的不到20%，净值47只。 FOF基金年内跌幅超过10%。
不仅是业绩，FOF规模近年来也不断萎缩。 截至今年三季度，市场母基金总规模为1662.14亿元，而去年年中母基金规模仍为2222.76亿元，一年多时间缩水25.22%。 不过，记者注意到，虽然近几个季度母基金规模有所下降，但该类型的产品数量却在不断增加。 去年年中至三季度末，FOF产品数量增长52.94%。
不难发现，在目前FOF形势不明朗的背景下，不少基金公司仍在积极布局FOF赛道。 截至11月20日，共发行20只FOF产品。
曾经被基督徒称为“能扛能打”的FOF基金还有优势吗？
FOF的规模在缩小，但团队却在逐年壮大。
从市场规模来看，FOF似乎已经“失宠”，总规模也出现萎缩。 Wind数据显示，2022年一季度末至四季度末，FOF规模分别为2144.97亿元、2222.76亿元、2035.19亿元、1927.00亿元，跌破2000亿大关。 随后进入2023年，FOF规模不断下滑。 三季度末，FOF规模萎缩至1662.14亿元。
细分到单一产品，百亿产品规模已经大幅蒸发。 例如，交行安祥稳健养老一年，2021年末规模达到244.15亿元，但截至2023年三季度末，该规模基金总规模仅为77.07亿元。
此外，濒临清算的迷你母基金也频频出现。 Wind数据显示，净资产值在5000万元以下的产品共有370只，占总数的40%。 从增量市场来看，年初以来，已有30多家母基金发行规模在5000万元以下。
业内人士普遍认为，FOF规模下降主要是受业绩持续承压影响，而这一趋势的拐点可以追溯到2022年初，当时公募基金业绩达到顶峰。 但随着公募基金波动持续，FOF规模不断萎缩，投资者参与热情和市场热情逐渐减弱。
但在此背景下，基金公司布局FOF产品的热情却空前高涨。 截至目前，发行FOF产品的管理人已达84家，较去年底增加5家。 2022年底共有79家企业，比2021年底的64家企业增加15家。 管理规模超百亿元的公司有四家，包括兴证环球基金、交银施罗德基金、易方达基金、南方基金。 母基金总数也从2022年底的667家大幅增加至目前的841家。
截至11月20日，今年已设立母基金107家。 目前已发行 20 只 FOF。 从管理人来看，其中不乏领先机构，如易方达基金、嘉实基金、富国基金、鹏华基金等。
FOF年内80%收入为负
一位市场投资研究员告诉记者，今年无论是股票市场还是债券市场的表现都不好，FOF基金的表现也不尽如人意。 这或许是FOF市场萎缩的一个重要原因。
从FOF基金的表现来看，似乎也支持了上述人士的观点。 Wind数据显示，截至11月20日，市场841只FOF基金中，有685只出现负收益，占比超过80%。 其中，中金金控持有C 6个月，亏损最大，为-15.09%。 年内跌幅超过10%的个股有47只。
从长期业绩来看，70%的FOF产品自成立以来都是负回报率。 其中，50家母基金自成立以来净值增速下滑超过20%。 恒粤惠友精选三个月、民生建银主动配置持有六个月、汇添富聚焦经典一年持有C，成立以来净值增速下降超30%。
记者梳理发现，损失较大的资金主要定位于中高风险产品。 从领跌的FOF基金仓位来看，权益类资产配置比例确实普遍较高。 例如，如果跌幅最大的中金金控持有6个月，截至三季度末，该基金投资股票型基金和混合型基金的比例高达100%。 浙商汇金卓越3个月期投资股票型基金比例高达100%。
“基金买家”还有优势吗？
在市场调整的情况下，FOF基金会没有优势吗？ 数据表明情况并非如此。
Wind数据显示，今年以来，沪深300指数累计下跌7.63%，中证基金指数累计下跌3.19%，FOF基金指数累计下跌2.93%。 与同期基金和股票的走势相比，FOF基金的回撤幅度较小。 此外，偏股混合FOF指数下跌7.86%，偏股混合基金指数下跌10.75%。
另外，如果从长期来看，FOF的表现更好。 截至11月20日，成立三年以上的母基金有148家，成立以来实现正回报的母基金有127家。
谈及FOF的优势，一位基金市场人士认为，FOF可以由专业投资经理在基金中“择优”，在不降低预期收益率的情况下降低投资组合的波动性，与单一基金相当。 基金投资组合可以多元化，从而降低非系统性风险。
对于基金公司逆势布局FOF，上述人士表示，一方面，个人养老基金产品目录不断扩大。 目前此类产品均为养老标的母基金产品。 另一方面，基金公司持有长期投资理念。 在他们看来，FOF仍然是一种有效的资产配置方式。 尽管短期业绩出现波动，但他们认为母基金在不同的市场环境下仍具有良好表现的潜力。
面对近期母基金表现不佳，业内人士纷纷表示“要相信长期的力量”。
一位基金研究员表示，当市场大幅下跌时，很多投资者只投资特定类别的产品，过于专注于某个方向。 损失巨大。 相比之下，FOF的优势在于可以分散风险，显着改善投资体验。 投资者自然可以长期持有。 如果长期持有，可以获得稳定、均衡的投资回报。
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