财经新闻网消息：
②无论通过再融资借出多少股份，只要合并后持股比例超过5%，相关股东就会受到减持规则等限制。
③大股东应当在定期报告中说明报告期初、期末通过再融资方式借出股票的数量和比例。
连日来，与证监会调查高瓴的舆论相比，很少有人关注沪深交易所网站新披露的几项业务指引和自律指引。 不过，对于资本市场来说，后者的影响同样不容小觑。
简单概括一下，两大交易所的上述修改明确了持有上市公司5%以上股份的股东，即使因再融资借贷其持股比例低于5%，出借的股份仍须为上市公司股东的股份。合并计算，仍受相关规则的限制。 这也彻底杜绝了“高瓴”暗中利用陈仓减持钻空子的可能性。 同时，在年度报告、半年度报告、季度报告等披露股东变动情况时，包括持股5%以上股东、前十名股东、前十名流通股东的情况应当说明报告期初和期末通过再融资方式借出的股票数量和比例。 这可以提高重要股东再融资的信息透明度，避免“同一中”式限售股东在解禁前从股东名单中消失而造成误解。
11月8日、10日，沪深交易所修订了一系列再融资问题指引。截图来源：沪深证券交易所网站
无论借多少，持股5%以上股东的地位都不会改变
昨天晚间，上交所发布《证券交易业务指引第10号——转融通融券交易业务（2023年11月修订）》。 这也是近三天来沪深交易所第五次发布相关指引。
截图：《转融券交易业务》修订前（左）、修订后（右）对比
与今年4月网上发布的版本简单对比可知，《转融券交易业务》主要删除了一句话：融券和返还是指证券的买卖，并符合现行信息披露规定。
什么意思？ 字面解释就是再融资、出借和返还证券，不能简单地与买卖证券相比较！ 结合近期引发舆论哗然的高瓴案，高瓴利用再融资和放贷的方式，将其在隆基绿能的持股比例减至5%以下。 随后认为其不再受持股5%以上股东身份限制，涉嫌非法减持隆基绿能股份。 如今监管其实已经明确，无论通过再融资借出多少股票，借出的部分都要合并计算，即“还是你的”，相关的规章制度依然有效。
事实上，11月8日，证监会对高瓴发起立案调查的同一天，上交所也发布了《上市公司自律监管指引第2号（2023年11月修订）——经营管理》第11号——融资融券及再融资有关事项
截图：《融资融券及转融通有关事项》修订前后（右）对比，背景颜色为New
其中，通过修订，对持股5%以上股东的规则限制进一步明确如下：
1）投资者及其一致行动人（2同）参与融资融券、转融通业务，其普通证券账户和客户信用证券账户持有同一上市公司股票数量相等已通过再融资借出且尚未归还的公司。 总数超过公司股本总额5%的，减持公司股份适用本所《上市公司股东及董事、监事和高级管理人员减持股份实施细则》的规定”等有关大股东减持的规定。 （明确不允许违规减持）
2）因参与再融资、出借股份导致公司持股比例低于总股本5%的，出借期间买卖股票及其他权益性证券，适用短期交易的相关规定。 （明确禁止短线交易）
（三）上市公司董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份5%以上的股东不得以上市公司股票作为标的证券进行融资融券交易。 （原规定）因参与再融资、出借股份，所持公司股份低于股本总额5%的，适用前款规定。 （此为补充补充内容，明确不得参与标的公司股票融资性买入、卖空活动）
简而言之，上述内容无非就是一句话：无论再融资借出多少股份，只要将借出的股份合并计算持有股份5%以上，相关股东就会受到规则的限制。关于减持和短期交易规则，特别是不能在融资购买或卖空的同时再融资和放贷！
大股东的定期报告应说明已出借的股份数量
为提高大股东再融资信息透明度，还对《融资融券及再融资有关事项》进行了修改，明确了需要加强披露。 此前，同益半年报中，安信、华泰两家投资公司在限售股份解禁前从前十大股东名单中“消失”，引发舆论热潮。 从随后发布的统一中三季报来看，上述股东出借股份，导致股东名单暂时“缺席”。
为避免对“统一中”公式产生混淆和误解，新修订作出如下规定：
上市公司应当在定期报告“股份变动及股东情况”部分披露持股5%以上的股东、前10名股东、前10名参与融资融券的无限售条件股东、报告期内融券及转融通业务情况。 具体情况包括相关股东名称、报告期初持股数量及比例、报告期初转融资借出股份数量及比例、报告期初持股数量及比例等。报告期末通过再融资方式借出的股份数量及比例等。
截图：《融资融券及转融通有关事项》修订前后（右）对比，背景色标为“新、清晰”
明确了这一点，大股东的持股情况就一目了然，普通投资者也一目了然。 事实上，很多规范信息披露的上市公司已经在这样做了。
除上述两份指引的修订外，上海证券交易所《科创板上市公司自律监管指引第8号——融资融券及再融资相关事项》（2023年11月修订）、深圳证券交易所《科创板上市公司自律监管指引第8号——融资融券及再融资有关事项》联交所《上市公司自律指引第1号第1号——业务管理》（2023年11月修订）、《创业板上市公司自律监管指引第1号——业务管理》（2023年11月修订），修订内容为与上述类似且一致，此处不再赘述。 再次。
免责声明 ① 本网所刊登文章均来自网络转载;文章观点不代表本网立场,其真实性由作者或稿源方负责 ② 如果您对稿件和图片等有版权及其他争议,请及时与我们联系,我们将核实情况后进行相关删除 ③ 联系邮箱:215858170@qq.com
Copyright © 2017-2018