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7月27日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调至5.25%至5.50%，加息25个基点。 隔夜，美股道琼斯指数上涨0.23%，热门中概股纷纷上涨。 后续，7月27日，港股出现较大涨幅。 恒生指数和恒生国企指数上涨超过1%，恒生科技指数上涨近3%。
基金经理最新预测显示，港股走强不仅与美联储合理加息预期等事件有关，也与政策支持平台经济等内部利好因素有关。 国内某券商记者发现，基于港股二季度的布局，基金经理近期发布了进一步乐观的预测。 备受关注的，是银华基金旗下管理规模350亿元的知名基金经理李小星。
李小星在26日晚的最新讲话中直呼：港股目前是“情绪的冰点、信心的起点”。 他认为，互联网行业整体利润快速增长，估值和股价处于相对底部。 AI作为重要的行业方向，目前正处于孵化期，未来业绩估值可能存在潜在推动力。 与此同时，监管也正在进入，我们看好相关公司未来的业绩和估值。
知名基金经理提前谋划
华夏基金分析认为，本周美联储议息会议，或者说是美联储本轮加息周期的最后一次加息，需要重点关注美联储关于利率未来政策走向的声明。会议。 后期如果美联储打开降息通道，美元的流动性压力将会减轻，有利于改善全球资本市场的流动性，也有利于提高投资者的信心。促进香港股票市场的交易活动。
从该基金刚刚披露的二季报来看，不少敏锐的基金经理已经提前布局港股。 例如，邱东荣管理的中庚，其价值和质量参差不齐，持有期为一年。 截至二季度末，前十大权重股包括中国宏桥、美团W、中远海运能源、中国海外发展、越秀地产等多家港股。 此外，邱东荣管理的中庚港股通关闭18个月，持仓量前十名全部为港股。 邱东荣表示，港股整体估值水平处于历史低位，部分公司稀缺，持续进行战略配置。
此外，前海开元基金基金经理崔晨龙表示，其管理的前海开元沪港深非周期股A在港布局新能源、互联网、医药、消费等细分行业。第二季度香港股市。 他的整体投资思路仍将聚焦于具有全球竞争力和中国竞争力的公司，从而充分发挥香港股市的独特优势。
与邱东荣、崔晨龙相比，李小星的港股持股主要是互联网平台公司。 以李小星管理的银华信义为例。 上半年，该基金大幅增持港股互联网平台公司。 持股前三名分别是快手-W、腾讯控股、美团-W，占基金资产的10%。 净资产占总资产的比例超过20%。 与一季度末相比，该基金大幅增持腾讯控股33.42万股，增持美团68.43万股。
（银华信义二季度末十大权重股）
李小星在7月26日发表的观点中指出，香港互联网行业整体利润正在快速增长，估值和股价都处于相对底部。 人工智能作为重要的产业方向，目前正处于培育期。 这是有内在动力的，监管已经进入相对稳定的常态化阶段。 整体板块正处于“情绪的冰点和信心的起点”，我们看好相关公司未来的业绩和估值。
行业景气度进入持续上升阶段
看看基金经理对港股的预测逻辑，估值和政策利好都提到了。
李小星指出，过去十年，移动互联网用户红利经历了一个完整的周期，当前移动互联网流量已经进入稳定期，相应的各个细分领域的格局也比较稳定。 过去几年，监管层反垄断、反资本无序扩张措施成效显着，让互联网行业在恶性无序竞争、高价流量获取、违规行为等方面按下了暂停键。不考虑成本的新业务投资。 李小星观察到，从2022年开始，互联网领域各细分领域将逐步进入收入稳定增长和利润爆发式增长的阶段，各细分领域龙头ROE开始进入上升通道。 他认为，未来几年这些公司的利润增长和ROE上升趋势有望维持，行业景气度进入持续上升阶段。
“香港股市这几年经历了下跌，整体估值水平较低，对投资来说非常有吸引力。包括之前看好的绿电运营商、制药、智能汽车，以及各种受疫情影响而受损的消费类公司。”这次疫情，从长期投资的角度来看，都处于良好的投资状态。” 崔辰龙指出，香港股市长期来看仍存在良好的投资机会。
招商基金首席配置官余立勇表示，目前恒生指数市盈率在历史平均值负1个标准差左右，AH股溢价持续处于较高水平。 港股连续几年下跌，投资应以更积极的态度面对。 随着下半年不利因素有所缓解，预计港股或将表现出更强的韧性。
从估值的具体分级来看，李小星表示，无论是PE还是PS，时间周期都是从过去10年、5年、3年等多个周期维度来看。 目前港股互联网平均估值水平为15%以下。 从股价来看，互联网行业的公司近三年从高点到低点基本上跌幅超过50%，有的甚至跌幅超过90%。 股价相对较低。 这样的估值和股价定位充分反映了行业红利放缓、政策变化、海外资本流出等悲观预期。 大部分境内外资金对港股互联网的情绪已接近冰点。
各大互联网公司谁能率先赶上GPT4.0级别？
从具体的板块布局和分析来看，李晓星的最新预测主要关注互联网平台。
他分析，互联网平台结构的变化主要伴随着智能硬件的迭代升级，这在中国互联网企业身上表现得尤为明显。 大市值公司的快速成长期基本上是在智能手机快速普及之后。 未来很长一段时间内，智能手机仍将是用户保有量最多、使用时间最长的智能载体。 在智能硬件端没有出现重大创新迭代的情况下，当前互联网领域的领先企业在用户数量和用户心智上都占有绝对优势。 “2023年上半年美国领先的互联网公司股价将会坚挺。但随着技术的快速迭代，谁能赶上GPT4.0的水平将成为越来越现实的问题第一。而AI和应用的发展离不开用户、数据、资金，而这些要素正是我们看好的港股互联网平台。
“我们认为，国内的一些初创公司和中小企业已经通过人工智能领域的重大技术创新，实现了颠覆传统巨头的概率极小。故事终究还是故事。从目前来看，形势下，国内互联网企业正在积极布局，我们相信互联网巨头有足够的资金和资源投入AI，也有足够的场景和用户让AI落地，在AI浪潮中，互联网领军者的护城河将成为与此同时，AI领域的龙头企业并购将大幅增加，实现互联网巨头在AI领域内生+外延的双轮驱动。 李小星说道。
邱东荣表示，二季度港股波动幅度大于A股，港股整体估值水平基本在历史最低10%百分位附近。 港股性价比很高，有些公司稀缺，继续战略配置。 他重点关注的投资方向包括四个方面：一是估值较低、业务稳定但成长属性较强、未来弹性较大的互联网股和医疗科技股；二是互联网股和医疗科技股。 二是港股中估值极便宜，防御属性强，基本面三是估值处于历史低位的价值股，关注供给侧收缩或刚性行业，以及在需求复苏情况下的潜在弹性，比如基数金属。 资源公司。 第四是能源运输公司。
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