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随着美国通胀数据的缓和，美联储加息预期减弱，近期美元指数走软，人民币也由前期贬值转为升值。 人民币汇率的强势走势和A股的估值优势，吸引外资净流入超百亿。
数据显示，7月13日，北向资金净买入A股近136亿元，创下今年1月底以来单日净买入新高。 在外资回流的背景下，今日A股各大指数表现强劲，上证指数、深证成指、创业板指涨幅均超过1%。 港股反弹强劲，恒生指数涨超2%，恒生科技指数涨超3%。
“在美联储持续快速加息、中国经济复苏低于预期的背景下，人民币汇率持续贬值，导致外资流出新兴市场。” 多位分析师对证券时报记者表示，美联储6月份暂停加息后，美元指数持续下跌，通胀数据的缓和将削弱美联储的加息预期。 近期美元指数大幅下跌，外资将逐步回流A股、港股等新兴市场。
净买入创近六个月新高
7月13日，北向资金净买入A股135.85亿元，扭转近段时间净买入放缓的局面，创下今年1月30日以来单日净买入新高。
北向资金超百亿的强劲买盘与近期人民币汇率走势密切相关。 7月12日，离岸人民币兑美元汇率上涨近500个基点，一举突破多重关卡； 为六月中旬以来的最高水平。
“人民币汇率稳定的预期将有助于增加以股票为代表的人民币资产的吸引力。” 融智投资基金经理夏凤光表示，此外，经过前期的持续调整，更多的悲观情绪包含在内，预计A股和港股的估值将变得更具吸引力。
回顾以往，北向资金的走势也大多与人民币汇率走势有关。 从2022年10月下旬开始，美元开始见顶回落，人民币连续3个月持续走强，北向资金连续3个月持续大举买入。 今年2月以来，美元指数再度走强，北向资金净买入走势明显放缓，甚至出现单日净流出超百亿的情况。
今年6月，美联储暂停加息，美元指数再次走弱。 “聪明”的外资似乎也察觉到了一些信号，继续源源不断地流入A股。 6月15日，北向资金净买入A股92.01亿元。 6月16日，北向资金净买入105.46亿元，两天总净买入近200亿元。
人民币汇率为何影响外资交易情绪？ 分析人士指出，一方面，人民币汇率升值意味着人民币购买力增加，人民币汇率升值的过程增加了人民币资产的吸引力； 另一方面，在人民币汇率升值的过程中，持有人民币资产可以享受人民币汇率的升值。 汇兑收益。
从过往数据来看，北向基金的持仓情况正在改善。 虽然短期内行业经常切换，但从长远来看，他们更倾向于核心资产。 “由于行业发展成熟，产业链上会溢价的公司在市场回调后会获得较高的利润，这可以体现在股价上。公司财务中ROE持续稳定的公司将逐渐修正后变得更具成本效益。” 优米利投资总经理何金龙表示，今年以来，AI概念强劲的盈利效应吸引了大量资本参与，但部分核心资产持续回调，这使得是北向资金大量买入的原因之一。
海外资金有望持续回流
北向基金一直被市场誉为“聪明钱”。 随着今日净流入超过100亿元，今年北向资金净流入已接近2000亿元。 多位分析师对证券时报记者表示，外部加息暂缓的环境提升了市场风险偏好，海外资金有望继续回流。
“在国内经济复苏和美联储暂停加息的环境下，市场下行空间相对上行空间有限，更多上行空间可能需要宽松信贷和宽松货币的支撑。A股和港股估值有吸引力港股表明市场存在，同时国内降息预期和外部暂停加息的环境增加了市场风险偏好，海外资金有望继续回流。 何金龙说道。
事实上，多家机构近期也发表了相关观点，认为下半年A股表现有望好于上半年，外资有望延续下半年回归市场的趋势。
高盛近日表示，下半年中国经济周期性增长有望加强。 高盛预计，第二季度中国企业利润将增长23%，全年利润预计增长14%。
此外，高盛统计显示，投资中国市场的海外资金目前正在减持中国股市。 如果有利的政策导致情绪周期改善，这些海外基金可能会成为增量买家。
上半年经济数据公布后，7月底召开的中央政治局会议或将成为宏观政策调整指导的重要窗口。 “7月底召开的政治局会议预计将出台更多支持措施，二季度预计是全年经济探底期，A股估值优势将吸引外资流入。 ” 明泽投资基金经理奚鹏接受证券时报记者采访时表示，6月份央行下调短期利率，利好股市。 海外，欧元区加息，美国“按兵不动”，美债收益率见顶，美元将走弱。 在此背景下，预计北向资金将持续稳定流动。
市场有望回暖
外资回流新兴市场，A股、港股表现强劲。 今日A股主要指数涨幅超过1%。 其中，上证综指上涨1.26%，深证成指上涨1.61%，创业板指上涨1.85%。 港股涨幅更大，恒生指数上涨2.6%，恒生科技指数上涨3.82%。
裕廊资产股权投资部高级基金经理袁美阳认为，北向基金的大额净买入带来了短期指数的快速上涨，这与目前A-A股整体估值较低有关。股市等因素。 目前北向资金快速流入是市场超卖的信号之一，但后期指数表现将综合更多因素。
对于下半年宏观经济环境，银河证券研报指出，二季度以来，随着订单积压和需求释放，经济复苏势头放缓，局部下行压力有所加大。增加。 但在去年同期的低基数效应下，仍有望保持较高增速。 展望下半年，中国宏观经济将开启经济复苏第二阶段，为恢复性增长奠定良好基础。
银河证券研究认为，A股市场正处于周期性更替的“更新”时刻，加上政策催化剂，2023年下半年仍处于部署点。 特别是目前A股估值处于历史中低水平，还有很大的增长空间。 不过，从今年市场流动性来看，A股市场仍以股票博弈为主。 因此，2023年下半年，震荡上行的概率较大，期间可能会出现波折。
东吴证券表示，美联储年内预计将加息两次，目前的汇率水平已经充分消化了这一因素。 预计人民币汇率贬值已告结束。 政策窗口期临近，汇率将企稳。 北向资金大规模流入值得期待，有望提振金融面整体信心。
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