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登陆科创板近四年后，曾经顶着诸多光环的澜起科技暴露出了各种问题。
继2023年一季度业绩“雪崩”后，澜起科技在原股东首次公开发行全面解禁、竞相上市的过程中迎来2019年限制性股票激励计划，共计127.91万股上市。减少持股并套现。 公司股东中国电子投资控股有限公司（以下简称“中国电子投资控股”）及其一致行动人已兑现总股本的5%。 2018年，他们以1.75亿美元增资，投资了账面市值超过60亿元的英特尔（Intel ）。 ）减持幅度也尤为抢眼。
业内人士表示，严重依赖英特尔CPU的澜起科技研发的津潮服务器平台产品线2023年一季度销售收入和毛利率将大幅下滑，而该公司第一代AI芯片仅完成工程样品流片及点亮。 能否成为新的利润增长点仍是未知数。
业绩大幅下滑，主要股东减持
回顾公司科创板IPO报告期，澜起科技营业收入从2016年的8.45亿元增长至2018年的17.58亿元，年均复合增长率达44.23%； 扣除非经常性损益后，归属于母公司股东的净利润从2016年的315.4万元增长至2018年的6.98亿元，年均复合增长率为1388.11%。
但最新财报数据显示，由于服务器、计算机行业需求下降，公司2023年一季度营业收入4.2亿元，同比下降53.41%； 归属于上市公司股东的净利润1972.07亿元。 万元，比上年同期下降93.56%； 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润29.59万元，比上年同期下降99.87%。
值得注意的是，作为国内少数同时具备高端通用处理器（CPU）和协处理器（DCU）研发能力的集成电路设计公司之一，海光信息赛道为澜起科技，2022年度营业收入、净利润和扣除非经常性损益的净利润等核心指标同比分别增长121.83%、145.65%和181.92%。 2023年一季度，营业收入、净利润和扣除非经常性损益的净利润同比分别增长20.04%和66.87%。 % 和 41.95%。
让投资者不安的是，不仅是业绩“雪崩”，澜起科技还接连发布多份主要股东减持公告。 其中，中电投资控股和嘉兴芯电投资合伙企业（有限合伙）合计持股比例由16.18%下降至11.18%，总股权变动达到5%。
此前，嘉兴宏跃及其一致行动人、上海林立及其一致行动人、中电投控股及其一致行动人等持股5%以上的股东已通过集中竞价交易减持。 股份占公司总股本的0.34%至0.97%。
市场较为关注的是，今年年初公布的减持计划显示，英特尔投资及其一致行动人拟通过集中竞价方式减持公司股份总计不超过2268.14万股。 占公司总股本的比例不得超过2%。
5月19日公告显示，减持计划已实施过半，英特尔投资及其一致行动人持有公司股份占总股本的比例由8.98%降至7.89%。
招股书显示，英特尔投资2018年增资扩股成本为1.75亿美元。 按照目前超过700亿元的总市值计算，英特尔旗下的基金只需要套现不到2000万股就可以收回初始投资成本。
AI芯片还能回来吗？
目前，澜起科技主要拥有两大产品线，分别是互连芯片产品线和津潮科技服务器平台产品线。 其中，津潮服务器平台产品线是公司自2016年起与英特尔、清华大学合作开发的津潮系列服务器CPU，津潮服务器平台是基于津潮CPU和公司混合安全内存模块构建的。
2022年年报显示，公司先后于2019年5月、2020年8月、2021年4月发布第一代、第二代、第三代津潮CPU； 2023年1月，公司发布全新第四代津潮CPU，旨在以优异的性能为云计算、企业应用、人工智能和高性能计算提供算力支持。
从业绩来看，2016年、2017年和2018年科创板IPO报告期内，存储接口芯片业务分别占公司营业收入的66.08%、76.14%和99.49%，而津潮服务器CPU和混合安全内存模块等相关业务没有产生收入。 自2019年5月公司第一代津泰达CPU量产以来，经过两年多的营销和客户培育，相关业务取得了突破。 年报显示，津潮服务器平台产品线2021年、2022年营业收入分别为8.45亿元、9.37亿元，毛利率分别为10.22%、10.54%。
然而，仅仅两年的放量之后，今年一季度，公司津潮服务器平台产品线销售收入就陡然下滑至500万元，同比降幅高达98.33%，毛利率大幅下降至6.29%。
津逮服务器CPU是公司数据处理芯片战略布局的重要产品之一，由公司与清华大学、英特尔联合研发。 据该公司称，产品所有权和品牌均属于澜起科技。 公司针对津潮服务器CPU涉及的自主研发核心技术已申请了专利和集成电路布图设计专有权。 可重构计算处理器（RCP）的算法由清华大学提供，公司完成芯片整体模块及其他部分的设计，并委托第三方进行芯片制造、封装和测试。 但该公司不得不承认，这款产品的CPU核心芯片是由英特尔提供的，而英特尔提供的通用CPU核心芯片约占津泰服务器CPU成本的90%左右。
澜起科技专注津潮科技服务器CPU和AI芯片成为市场关注的焦点。 现在的关键问题是，已经完成第一代AI芯片工程样品流片并成功点亮的澜起科技能否依靠英特尔套现，津潮科技的服务器CPU销售收入和毛利率已经下滑急剧地。 正在孵化的AI芯片逆风翻盘？ 目前，业内存在不少质疑声。 澜起AI芯片能在这波人工智能浪潮中掀起怎样的波澜尤其值得关注。
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