财经新闻网消息：
秦毅，弘德基金副总经理、研究总监、基金经理。 博士生，拥有11年资产管理行业经验。 曾任弘德基金特定客户资产投资部投资经理、研究部研究员、阳光资产行业研究部研究员。
自2015年在积水潭畔成立以来，弘德基金已走过8个年头。 8年来，这家公司不仅成为“个人制”公开发行的领军企业，管理规模和业绩均位居行业前列； 一切都来自量化投资。
善良如水，流水不腐。 这家以水为名、以水为基础的公司，能在短时间内搭建起如此完整的投研体系，就像老话所说的，像水一样不断流动、不断净化。 从涓涓细流到滔滔江水，时光如流水般流逝，弘德基金也如流水般奔腾向前，不断进化、完善。
大江大河，源于泉水，源于细流。 对于弘德基金来说，“优秀的人才、正确的思想、勤勉尽责、投研交流”构成了自身投研体系成长和发展的源泉。 近日，中国证券报记者独家采访了弘德基金副总经理兼研究部总监秦毅，与他一起探讨了弘德基金投研体系的源头，为何不停止流动，未来又会流到哪里。 。
沉淀：投研体系的四个“方面”
时间回到2016年，当时弘德基金刚刚成立一年，市场刚刚经历了一段困难时期。 在这样的情况下，公司管理层和投研团队不禁开始共同思考，公司需要什么样的投研团队？
经过无数次的讨论，一个简单明了的答案逐渐出现在宏德基金面前：“找到一批优秀的人，让他们秉持正确的研究理念，勤勉负责地做研究，并将研究成果传递给投资团队，最终有效转化为投资。”
可以说，优秀人才、投研理念、勤勉与投研交流的融合，成为了弘德基金投研体系的原点，并从此开辟了一条公司投研体系在投研体系中流淌的“河流”。未来。
围绕明确的理念，实践也已初具规模。 秦毅介绍，目前公司投研体系的建设就是基于这四个方面。 在人才发展方面，弘德基金投研团队建立了完整的人才培养体系，包括招聘、培训、晋升、考核、激励等一系列完善的机制。
只有深入研究，才能探索它的奥妙。 在投资研究理念上，价值投资一直是弘德基金的坚持。 “在我们看来，价值投资就是投资有价值的公司，无论市值大小，无论成长性、蓝筹还是周期性行业，只要表现好、有价值，我们都愿意研究和投资。” 秦毅表示，目前，鸿德基金已经建立了一套完整的基础研究方法，这些方法不仅贯穿于公司每位研究员的日常工作中，还为他们在研究、报告撰写等实践中提供认知指导。 。
在勤奋和责任方面，秦毅解释说，要坚守对投资者的责任感，这也是公司投研团队的思维底线。 “公司在基金经理的选择上非常谨慎，只有非常负责任的人才能担任基金经理。” 秦弈说道。 投研结合是秦毅最看重的。 “研究只有转化为投资才能产生价值，而投资和研究传播的效果必须具有飞轮效应。” 秦毅解释说，如果他能让团队成员在沟通中感受到收获，那么他就愿意参与沟通，从而形成积极的关系。 到循环。
因此，如何让“飞轮”转动就成了关键。 秦毅介绍，强调“以旧带新”的模式，要求基金经理在内部季度战略会议上做报告和发言，是公司推动团队沟通的重要方式。 让基金管理人向研究员做报告，研究员反向询问基金管理人，鼓励基金管理人主动与研究员加强沟通和交流。
沿着这些“河道”，弘德基金的投研体系开始流动、蜿蜒。 水冲沙堆成塔，宏德基金投研体系的金字塔也日渐建成。
秦毅表示，宏德基金目前的“投研金字塔”分为四层，相互协同、相互依赖。 “最上层是投资决策委员会，负责公司重大投资决策，并在此基础上授权投资经理；第二层是投资团队，包括股权、固定收益、量化、专户等其中，根据各自的投资研究和资产管理经验分为尖端力量、骨干力量、领航力量，形成自己的人才梯队；第三层是支撑基金运作的研究团队。投研团队，包括行业研究、信用研究、量化研究、宏观策略研究等；第四层是中后台部门，支撑整体投研运作，包括合规、运营、IT、风控、 ETC。
内生：挑选和培养投资研究人才
水的自净是一个综合性、相互交织的过程，水中的生物体是保持水源清洁和充满活力的另一个关键。 对于于鸿德基金来说，投研团队的人才是公司水域中最不可或缺的“有机体”，也是公司投研生态发展的基础。
如何让一个新人成长为独特的人才？ “红宝石”项目应运而生。 秦毅发现，从行业经验来看，一名毕业生通常需要十年时间才能成长为一名优秀的基金经理。 十年树成，一百年树人。 宏德以长远的眼光，愿意给予优秀人才足够的成长时间和空间，从而最终成为耀眼的宝石。
秦毅介绍，在人才培养上，弘德基金会根据人才的不同阶段，设定了不同的目标，开展培养。 入门阶段，就是从菜鸟向优秀研究员的转变。 在秦毅看来，新人就像一张白纸，因此采用“以旧带新”的模式可以让研究思想和方法得到快速传承和继承。 研究员理念成熟后，进入第二阶段，即如何成长为一名合格的基金经理。 过往的成长之路，让秦伊感叹不已。 研究员和基金经理之间存在很大的转变，中间隐藏着无数的“暗礁”。 很多人经常因为没有指导而“碰船”。 而这也让秦弈决心做好为后人带路的工作。 “现阶段，我们每年都会召开几次较大的讨论会，主要是交流基金经理在投资中遇到的问题、感受如何，以及如何克服和解决的经验。”
实践往往让人发现自己的优势和劣势——并不是所有的研究者都适合做基金经理。 在这种情况下，宏德基金充分尊重每一位研究者的意愿。 “我们会支持他继续往高级研究员（即有多年研究经验的研究员）方向走，继续拓展他所覆盖的行业。如果他愿意做管理，他也可以发展成为管理职位。” 秦弈说道。
相应地，公司对人才的考核也根据所处的阶段有自己的侧重点。秦毅表示，对于新入职的科研人员来说，考核的重点是其深度报告的数量和质量，包括完整性、 - 报告的深度和框架。 对于有经验的研究者来说，评估中报告的数量和质量的权重将会下降，投资贡献的权重将成为关键。
对于不同阶段的研究人员，采取不同的培养和考核思路，宏德基金对此有自己的人才策略。 就业初期，重点是把“新人”培养成“优秀研究员”，因此研究报告的质量是考核的第一要务。 后期工作是以逐步将优秀研究人员培养成合格的基金经理为基础的，因此考核主要以“投研转化”和“实际贡献”为主。
无疑，投研人才构成了弘德基金专业实力的源泉。 如何建立和保持这种“拼搏精神”，离不开公司考核和激励机制的建立。 长远的眼光也使得弘德基金在考核中特别注重长期业绩。 秦毅介绍，公司主要考核基金管理人三年业绩。
完善的考核激励体系、明确的培训体系、务实的气质造就了弘德基金一支稳定、长期具有竞争力的研究团队。
变迁：投研体系的演进路径
水体的自净不是一个瞬间的事件，而是一个时时刻刻发生的普遍事件。 对于弘德基金来说，投研体系并不是一建立起来就完成的。 投研团队的创新从未停止，就像水的流动，就像呼吸一样，自然而然、无时无刻不在发生。
2022年底，弘德基金对投研体系进行改革：增设宏观策略部； 研究团队按照行业覆盖范围分为三大组，每个行业组覆盖不同的子领域。 秦毅坦言，近两年投资研究面临的挑战根深蒂固，主要是对政策层面、行业层面的敏感性还存在一定程度的缺乏。
“之前我们更加注重深入的基本面研究、自下而上、精选个股，我们过多地关注上市公司本身的发展变化，对上市公司的变化还存在一定的关注不足。行业和政策层面。过去几年，结构性市场中，如果缺乏对中端行业变化的深入了解，或者反应较慢，股价可能会出现较大波动。短期。”
投资研究体制改革应运而生。 秦毅表示，宏观战略部的成立就是为了增强团队的市场敏锐度。 “这是一个提供研究和建议的部门，最重要的任务就是不断给团队提建议。” 秦毅表示，新部门的主要职责是帮助团队了解当前市场。 “除了每日宏观讨论和季度战略讨论外，我们还定期对市场进行讨论。” 秦毅希望这样能够提高团队的意识和敏感度，当市场出现重要变化时，我们能够第一时间做出反应。
研究团队分组优化行业研究。 具体来说，一组定位为成长组，组长为于浩成； 第二组为“价值+循环”组，组长为季宇； 第三组是大消费组，组长是曹兆旭。 秦毅表示，团队负责人在选拔团队负责人时非常注重其过往背景，确保他对每个团队所覆盖的行业都非常熟悉。 同时，投研沟通也是进一步强调的举措。 “各小组会定期进行内部沟通，定期进行系统回顾。期间，一旦小组负责人发现投资机会或投资风险，都会第一时间进行提示。这将补充公司的行业研究对投资的支持” 。
另一个变化源于人才队伍。 今年年初，弘德基金加大了社会招聘力度。 秦毅介绍，公司通过社会招聘的方式招募了多名研究员，有效补充了行业覆盖面，也为现有团队带来了更多的想法、视角和活力。
但对于企业来说，如何使外部理念与企业价值相协调，是社会招聘中需要解决的问题。 对此，秦毅表示，他主要从三个方面考虑。 “一是在招聘前就确定了一定范围的标准，比如一致的投资和研究理念；二是他们更倾向于短期工作。他们接受过专业培训，但投资理念尚未形成。”敲定了；第三，高度重视他们的后续培训。”
进化永远不会停止。 对于弘德基金来说，打造优秀的投研体系还远未完成。 “一个令人满意的优秀团队应该是专业、高效、协作的。所以未来优化的方向也是如此。” 秦毅表示，如何进一步提高研究和沟通的效率，是宏德基金投研体系未来不断演进的方向。 方向。 其中，投资业绩和投资贡献是辅助判断的重要指标。 “我们希望体现弘德基金是一家专业、负责任的公司。” 这既是秦毅个人的期盼，也是弘德基金投研体系不断进化的目标。
“溪流归其心，水声流千里”。 正如潺潺流水永不停歇，宏德基金未来仍将在投研体系的演进中不断奔波，只留下淡淡的回声。
免责声明 ① 本网所刊登文章均来自网络转载;文章观点不代表本网立场,其真实性由作者或稿源方负责 ② 如果您对稿件和图片等有版权及其他争议,请及时与我们联系,我们将核实情况后进行相关删除 ③ 联系邮箱:215858170@qq.com
Copyright © 2017-2018