财经新闻网消息：
今年上半年，资本市场浪潮持续汹涌，已无悬念。 然而，在内外部各种因素交织下，资本市场的每一个参与者都感受到了投资的压力。
那么这种压力的表现之一就是又有数百亿私募因业绩不佳向投资者道歉。 在近日的一次投资者交流活动上，百亿私募元乐盛资产基金经理杨建海直言，“从结果来看，去年元乐盛产品的整体表现非常不理想，我们感到万分遗憾。” 压力之下，公司团队也为未来的市场和变化做了更好的准备。 目前的投资组合主要布局在高股息资产，同时在人工智能方向进行了一些全球布局。
除了原乐盛之外，多家数百亿美元的私募基金也在调整优化布局。 一些老牌私募根据市场变化，集合“三盾”防御，即泛消费、以创新药为代表的医疗服务、以新能源为代表的高端制造； 配置布局主要包括医药和机械。 而走在潮流前沿的AI无疑是众多私募当前和未来布局的重点方向。 某知名私募透露，目前仓位仍以AI为主，短期仓位保持灵活。
对于未来的投资方向，有受访者认为，目前市场风险意识相对充足，下半年宏观亮点值得关注，重点关注被错误判断的成长型核心资产机会被杀了。 抓住这些机遇，需要重点研究，选择优质公司对中长期看好的行业进行投资研究； 进行平衡的投资组合管理； 要求股东、管理层、基金管理人、研究团队、财富管理机构与投资者进行全链条的统一和共识。 同时，一些基金经理表示，正在努力调整和适应，希望更准确地把握中长期趋势，密切跟踪，适当做一些前瞻思考，提高对全球的覆盖范围。资本市场，拓宽能力圈，审慎评估和管理相关风险。 。
道歉、反思与调整
2023年上半年，半年市场波动较大，投资难度将远远超出之前的判断。 股票、债券、汇率、大宗商品基本回到了2022年四季度的水平，除了AI和中国特评指数表现相对较好外，其他指数基本都是在2022年四季度上涨后一路下跌。一月和二月。
在此背景下，无论是默默无闻的人，还是知名的大牌，都面临着更大的投资压力。
在近日的一次投资者交流活动上，百亿私募元乐盛资产基金经理杨建海直言，“从结果来看，去年元乐盛产品的整体表现非常不理想，我们感到万分抱歉。”今年的产品经历了很多撤回，这让大家承受了很大的压力。”
他透露，2023年初，他对今年经济复苏较为乐观。 四月份，他修改了自己的期望。 目前的投资组合主要布局在高股息资产，同时他在人工智能方向也做了一些全球布局。 由于目前市场对经济预期确实比较悲观，他考虑适当减少与经济相关的敞口。 如果未来观察到前几年资本支出带来的供给得到充分释放、政策刺激力度强于预期、或者海外进入库存增加周期等积极信号，也将灵活增加经济相关分配的分配。
此外，他还配置了一些“中特估”指令。 他认为，“中特评”中最吸引人的是高股息资产。 从股息角度来看，A股与港股的差异很小，但从长远来看，港股市场折价明显，是此类资产较好的投资市场。 未来随着美国降息，此类高股息资产对于海外投资者的相对吸引力也会增加。 对于此类资产，他注重收益的稳定性和可持续性。
除了原乐盛之外，多家数百亿美元的私募基金也在调整优化布局。 一家老牌私募公司负责人表示，在之前“三箭”的基础上，公司根据市场变化总结了“三盾”进行防御。 高端制造也将做好攻防双重准备。
另一家规模近百亿的私募基金透露，6月份公司维持以国防军工、医药机械为主的配置布局。 持仓率维持在90%左右。 “此时此刻，仓位是最重要的，结合流动性宽松、整体估值偏中低等因素，基本面扎实、逻辑逻辑扎实的增长目标有望继续上升。”
“抢”AI
走在潮流前沿的AI无疑是众多私募机构当前和未来布局的重点方向。
杨建海分析，人工智能是一个值得关注的行业机会，公司将沿着海外算力和国内应用两条线索。 根据其研究，人工智能是一个非常重大的技术变革，会给人类生活带来重大改变。 在这样的浪潮中，没有人能够置身事外。 它出现在去年年底，从“0-1”到“1-N”无缝切换，变化的速度非常罕见和快。
“意识到这一点后，我们对行业进行了深入的跟踪和了解。目前，一些游戏公司实际上已经从第一阶段的AI中受益。整体AI应用的发展还需要一段时间，可能要到第二阶段。”半年才能见成果。” 杨建海说道。
此外，华东某知名私募机构也直言，目前仓位仍以AI为主，适度参与新能源相关机会，短期仓位保持灵活。
“我们认为，人工智能的革命性奇点已经越来越近，它还没有与新能源的消耗形成拉锯效应，未来它会与各行业更加融合。” 该公司表示。
华东另一家私募机构也关注人工智能应用，认为相关机会主要有两类：一是人工智能技术应用后的成本降低和效率提升；二是人工智能技术应用后的成本降低和效率提升。 二是爆炸性应用的出现，比如游戏、数字人等。 最先落地的场地。 “人工智能产业正在快速发展，这一全球产业趋势不断加强。国家网信办等相关部门落实模型应用相关政策还需要一段时间。之后，人工智能的应用将爆发，那么对算力的需求就会进一步增加。”
一家注册在珠海的百亿私募股权公司也非常看重那些仍处于生命周期早期、可能存在超级成长股的行业，比如人工智能、机器人、自动驾驶等。 公司人士表示，要抓住超级成长股的机会，需要有前瞻性的研究布局。 前期需要在这些领域有足够的研究人员布局、产业资源积累和研究机构。 只有做到长期积累和跟踪，才有可能在行业0-1进入1-N状态时抓住突破点，在二级市场出现投资机会时敢于重仓。
机会与规划
对于接下来的投资方向，前述华东地区知名私募预测，下半年宏观亮点值得关注。 比如，部分行业主动去库存已经进入尾声，正在逐步进入被动去库存的早期恢复阶段。 家具制造、通用设备、部分电子元器件、半导体等逐渐呈现探底特征，后期或将成为经济内生复苏动能。 ; 从外部因素看，美联储加息预期逐渐见顶，海外整体金融状况逐步改善； 由于经济压力加大，预计当前的逆周期调整比以往更有必要和可能。 明显改善。
“复苏还在过程中，但由于没有外部刺激，复苏仍呈现重复性、碎片化的特点。目前，我们应该重点关注那些被错误扼杀的成长型核心资产的机会。” 该公司表示。
在此背景下，公司认为，要想做好投资，就需要重点研究，选择中长期大概率有前景的行业的优质公司进行投资研究。 这是逆向投资最重要的一点； 要有均衡的投资组合管理：只有全链条股东、管理层、基金管理人、研究团队、财富管理机构、投资者的团结和共识，才能体现长期主义和反向投资的优势。
“目前市场投资者对经济预期足够悲观，市场目前对风险的认识也比较充分。” 杨建海指出，海外经济体是否已进入库存增加周期，目前A股投资者对此信心存疑，并未对此发表评论。 定价因素，值得进一步跟进。 该公司暂时减少对经济相关股票的投资，等待进一步确认明确信号。 在行业选择上，我们会避开前几年供给释放较多的行业，选择经济相关性较低、供给侧释放较少的行业进行配置。
对于市场快速轮动带来的投资困难，他表示会努力调整和适应，会抓住一些中期更可持续的机会，类似于高股息资产。 如果未来外部流动性放松，对全球投资者的相对吸引力也会增加。 将会上升，而且这样的机会可能会持续更长时间。 “我们希望能够更准确地把握中长期趋势，密切跟踪，适当做一些前瞻性思考。”
这种思路还包括提高全球资本市场的覆盖范围、拓宽能力圈、审慎评估和管理相关风险。 “过去一年多，我们的业绩不佳，但我们一直在努力。我认为我们的团队为未来的市场和变化做好了更好的准备。”
百亿私募瑞阳投资表示，随着中报季临近，将持续跟踪关注基本面有望超预期的优质个股。
另一家知名私募机构也表示，二季度波动逐渐加大，6月份可能是全年市场的分水岭，这也得到了一定程度的印证。 后续时间进入7月份，中报透露正在慢慢展开。 此轮调整中被错杀、被低估的上市公司必然会涌现，扭转困境的机会也将到来。
在百亿私募和盛资产看来，在资本市场上，信心比黄金更珍贵。 经济内生动力的恢复是渐进的，但信心的变化往往受舆论和政策影响，反应较快。 稳定经济的核心是稳定企业经营预期和居民信心。 目前，我国货币政策传导路径受阻相当严重，债券市场杠杆交易水平创历史新高。 在没有杠杆实体的情况下，货币将继续闲置在金融体系中进行套利，而不是惠及实体经济。 预计7月政治局会议将对下半年经济工作作出更加积极的部署。
从前述围绕人工智能应用布局的定向增发来看，国企相关投资机会有望持续，“中国特评”逐渐被投资者接受。 部分国企贴息修复或将持续，后续企业将加大研究力度； 在老龄化背景下，公司团队对医疗健康行业的研究不断加强，创新药领域存在更多机会，将逐步体现在投资组合中； 新能源及新能源汽车仍是战略投资方向。 个股、细分方向的机会会逐渐出现，整体机会大概率出现在下半年。
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