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近日，浙商银行、恒丰银行、渤海银行密集发布调整人民币存款挂牌利率的公告。 第一财经记者发现，在本轮降息中，中长期定期存款利率下调幅度较大。 其中，渤海银行三年期整存整取定期存款利率由3.25%调整为2.95%，下调30个BP。
业内普遍认为，这是继4月多家中小银行降息后的新一轮“补降”。 与4月存款降息潮以中小银行为主不同，本轮3家银行均为股份制商业银行，也是大型银行中唯一的存款利率“高地”国有银行和股份制银行。 随着这三大行降息的落地，国有银行和股份制银行定期存款挂牌利率告别了“3%时代”。
告别“3次”
5月初，上述3家银行正式宣布降息，降幅10-30个BP不等。
根据浙商银行最新公告，自2023年5月5日起，调整人民币存款挂牌利率。 将 13 BP、14 BP、10 BP、10 BP、10 BP 和 30 BP 下调至 1.30%、1.55%、1.85%、2.40%、2.90% 和 2.95%。
同时，渤海银行宣布2年期和5年期整笔存取款利率分别下调25个BP至2.40%和2.95%； 三年期一次性存提款利率由3.25%下调至2.95%，下调30个BP。 恒丰银行官网还宣布，三年期定期存款利率下调至2.95%。
第一财经记者注意到，降息后，股份制商业银行挂牌利率已全面退出“三个时代”。 从此前利率较高的3年期定期存款来看，渤海银行、恒丰银行、浙商银行此前对应的利率分别为3.25%、3.1%、3%。 此次下调至2.95%、2.95%、2.9%，均跌破3%。
但值得注意的是，降息后三行利率仍高于部分龙头银行。 例如，浙商银行5年期整存整取利率调整为2.95%，较招行同期2.65%的利率高出约30个BP。
为什么要密集下调？
有机构认为，近期银行密集下调存款利率是去年的“补降”。
去年4月，中国人民银行指导利率自律机制建立存款利率市场化调整机制，指导自律机制成员银行参考存款利率合理调整。市场利率。 随后9月份，国有六大行和部分股份制银行下调了部分期限的定期存款利率，部分地区的地方性银行也纷纷效仿。 但由于担心失去客户，许多银行仍持观望态度。
今年4月，市场利率定价自律机制出台的《合格审慎评估实施办法（2023年修订）》（以下简称《办法》）成为多家银行的“导火索”加入降息大军。 《办法》增加了“存款利率市场化定价（扣点项目）”。 明确各重点期限定期存款和大额存单季度月均利率较上年二季度月均利率调整幅度小于预期调整幅度的，扣除“定价行为”得分（总分100分）。 观点。 有业内人士指出，这进一步推动更多银行下调存款利率。
除了政策因素，净息差收窄也是不少银行主动下调存款利率的原因。 银保监会公布的数据显示，到2022年末，商业银行净息差为1.91%，同比下降17个基点。 这是2010年以来年末净息差首次跌破2%。 从2022年年报来看，据Wind统计，42家A股上市银行中，有36家银行净息差出现不同程度下降，占比85.71%。
此次降息的三大股份制银行的净息差也承压。 年报显示，浙商银行2022年净息差为2.21%，同比微降6BP，2023年一季度同比再降5BP至1.97%。 2022年第四季度； 22 个基点。
业内人士分析，净息差的持续收窄与存款端和贷款端都有关系。 一方面，市场利率整体下行导致银行利息收入下降，另一方面，客户存款增加导致利息支出增加。
从负债端看，定期存款占比的提升进一步推高了银行的综合负债成本。 年初以来，M2同比增速处于历史较高水平。 1-3月，M2增速分别为12.6%、12.9%和12.7%。 新增存款规模也较往年同期大幅增长。 1-3月，新增人民币各项存款15.4万亿元，较去年同期的10.9万亿元大幅增长。 同时，在经济复苏初期，企业活期存款仍处于低位，导致“M2-M1”剪刀差继续扩大。 居民及企业定期存款（含结构性）占比继续上升至69.1%。 定期存款的增加和活期存款的下降进一步推高了银行的综合负债成本。
从资产看，LPR（报价贷款市场利率）下行，叠加实体经济盈利等因素，贷款利率大幅下行。 据央行近日披露，今年以来，人民银行引导市场利率下行0.1至0.15个百分点，带动企业贷款利率同比下行0.21个百分点。第一季度为 4.4%，创下有统计数据以来的新低。
存款利率会进一步下调吗？
不少机构认为，未来存款利率可能会走低。
一方面，从净息差的“警戒线”来看，未来部分银行确实有必要下调存款利率。 MPA（Macro ）评估要求，净息差不低于1.8%打100分，低于1.8%且不低于0.8%打60-100分，低于0.8%打为0分。 2022年四季度，商业银行整体净息差为1.9%。 不少银行可能已经触及净息差的“警戒线”。 他们必须想办法通过提高贷款利率或降低存款利率来扩大净息差。
另一方面，从监管层面看，除了通过修改自律机制引导银行下调上市存款利率外，在存款成本控制上仍有“后手”。 此前，由于存单存款竞争激烈，高息协议和活期存款较为普遍。 有银行业人士告诉记者，目前这类“准活期”存款约占银行存款的20%，也成为推动银行负债成本上升的因素之一。 . 光大证券金融行业首席分析师王一峰指出，在控制存款成本方面，“准活期”存款是一个重要抓手。
王一峰预计，二季度，监管层将继续加强债务成本管控，特别是对成本高于自律利率上限的企业存款定价管控。 最有可能实现存款定价自律管理的是协议存款和通知存款的创新。 活期存款实行“抑量控价”政策。
从后续下调方式来看，中泰证券固定收益分析师肖宇认为，相比下调存款基准利率或MLF（中期借贷便利），存款利率更有可能下行。将遵循贷款利率。 2019年LPR改革以来，1年期LPR从4.31%下降到3.65%，累计下降66BP； 10年期国债收益率中枢大致从3.1%下降到目前的2.9%，降幅约20BP。 存款利率粘性较大，下降幅度明显低于LPR，导致净息差从2.17%下降至1.91%，压缩约26BP。 在当前利差承压的背景下，存款利率可随贷款利率自动下调。
但是，这个过程中仍然存在不确定性。 国盛证券在研报中指出，目前需要降低银行负债成本。 但也需要看到，前几年银行负债之所以没有得到有效降低，是因为存款利率市场化后，银行为了争夺市场份额，被迫提高存款利率。 特别是在央行货币政策变化有限的情况下，存单和基金利率没有呈趋势性下行，使得理财、货币类产品等产品的收益率上升，进而使得存款难以呈下降趋势。
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