财经新闻网消息：
四月
市场月度观察
四月决定：回归基础
历年4月日历效应与市场判断
从历史上看，4月整体以震荡盘整为主：过去10年，全A公司4月平均收益率为0.24%，大盘4月平均收益率为0.68%。 但从胜率来看，胜率低于50%，仅2015年，2020年、2021年录得增长。
从风格上看，整体大盘优于小盘，价值略优于成长：大盘价值>大盘成长>小盘价值>小盘成长。 4月份，小微盘整体跑输300为代表的核心资产。
“股息+”和消费行业领涨：自由现金流良好、分红能力高、ROE改善的子行业表现较好。
在4月份经济、流动性、政策前景偏中性的背景下，预计市场将以震荡盘整为主，方向如下：
选择自由现金流好、股息率高、ROE提升的泛红利资产，4月份业绩验证期，预计将密集催化分红率提升；
全球制造业复苏背景下中国优势海外连锁产业
一
全球股市普遍上涨，黄金、有色金属表现良好
股市：全球股市普遍上涨，欧美>港股>A股
美国方面，受益于美联储鸽派立场以及英伟达人工智能大会催化，美股持续上涨，科技股表现良好； 欧洲方面，央行鸽派立场增加了市场对6月降息的预期，市场表现良好； 日本央行结束负利率和YCC政策，但维持宽松政策。 市场跟随美股上涨，表现较好。
港股延续升势，结构分化。 恒生指数和恒生科技指数与国内市场基本同步。 恒生医疗保健指数受美国生物安全法案影响，出海逻辑值得商榷。 恒生医疗保健指数波动较大。
A股方面，2月份流动性影响结束，市场强劲反弹结束。 3月份，大盘指数处于窄幅波动状态，板块轮动较快，主要围绕科技细分、黄金、有色能源等板块； 指数方面，分红阶段性表现疲软，小盘成长等个股涨跌互现，大盘成长相对稳定。
从行业表现来看，3月中上旬以AI为代表的题材增长突出； 3月下旬，受年报和一季度到来影响，题材明显回落，大宗商品、有色金属、石油等表现较好。
大宗商品：全球大宗商品价格上涨，其中黄金大幅上涨，石油表现强劲，铁矿石和钢材大幅下跌。
尽管美联储降息预期减弱、经济数据坚挺、美元指数上涨，黄金仍继续上涨。 更多的是受到美元信贷预期下降以及资本避险需求的影响。
CSPT建议冶炼厂启动联合减产，以缓解加工费持续下行压力和供应紧张的压力。 与此同时，中美制造业PMI不断上升，经济复苏预期增强，铜价上涨。
OPEC+持续减产，供应面趋紧，油价表现强劲。
二
美元走强，人民币汇率承压
境内超长期债券利率区间波动
外汇：美元走强，人民币汇率承压
美国3月非农数据远超预期，就业市场依然强劲，美联储降息预期再次降温，美元指数反弹，3月美元指数上涨0.36%。
受美元指数走强等因素影响，国内“宽松货币”向“宽松信贷”流动并不顺畅，人民币汇率承压。
债券市场：美债上涨，中债利率区间波动
美联储降息预期再次降温，美债利率有所上升。
境内超长期利率先跌后升，其他期限收益率纷纷下跌。 1年期、3年期、10年期国债利率大幅下降，30年期国债利率维持不变。
期限利差普遍扩大。
三
3月份主要资产类别表现
图1：主要资产类别表现（2024/3/1-2024/3/31）
四
1-3月主要资产类别表现
图2：主要资产类别表现（2024/1/1-2024/3/31）
五
1-3月国内市场指数
主要政策和经济数据
图3：上证综合指数
海量信息、精准解读，尽在新浪财经APP
免责声明 ① 本网所刊登文章均来自网络转载;文章观点不代表本网立场,其真实性由作者或稿源方负责 ② 如果您对稿件和图片等有版权及其他争议,请及时与我们联系,我们将核实情况后进行相关删除 ③ 联系邮箱:215858170@qq.com
Copyright © 2017-2018