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沪深交易所近日分别发布《关于进一步规范减持股份有关事项的通知》，细化了证监会此前发布的《减持新规定》的监管要求，确定更加清晰明确执行标准。
《减持新规》发布以来，市场发生了哪些变化？ 详细标准的出台将产生哪些影响？ 如何避免违规减持？
《减持新规》发布1个多月
市场发生了哪些变化？
《减持新规》发布一个多月以来，记者初步统计显示，已有200多家上市公司重要股东提前终止减持、承诺不减持、或主动延长减持期限。限售期结束后，已有100多家上市公司抛售股份。 计划，以实际行动稳定市场预期，提振市场信心。
上市公司重要股东减持股份的规模也大幅下降。 据Wind统计，近一个月来，上市公司参考减持重要股东市值约为127亿元，环比下降超过60%。 新规立竿见影，市场生态有望重塑。
削减标准发生了哪些变化？
根据证监会《减持新规定》，上市公司出现亏损或净亏损，或者近三年未进行现金分红，且累计现金分红金额少于近三年年均净利润的30%以上，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持公司股份。
《通知》进一步明确了断毛、断网的标准。 破发是指减持计划公告前20个交易日中任意一个交易日的收盘价低于首次公开发行股票时的股票发行价； 净值破发是指该公司减持计划公告前20个交易日中任意一个交易日的收盘价低于该公司最近一交易日每股净资产的收盘价。最近会计年度或最近的财务会计报告期。
预披露要求有何变化？
在减持股份预披露方面，《通知》进一步强化要求，明确控股股东、实际控制人在披露持股情况时，应当对是否存在股份亏损、净亏损、股利不达标等情况进行判断提前制定削减计划。 不存在相关情况的，可以披露减持计划并说明具体情况。
《通知》还规定，控股股东、实际控制人提前披露的减持计划中，减持时间间隔不得超过3个月。 未事先披露减持计划的，控股股东、实际控制人不得通过集中竞价交易、大宗交易等方式减持股份。
《通知》还新增大额交易预披露义务，要求参照集中竞价交易规定提前15个交易日进行预披露，并在事中及事后披露。
细化标准出台
会有什么影响？
专家认为，《减持新规》全方位、多角度限制无序减持。 一方面体现了监管部门稳定市场预期、保护中小投资者权益、维护市场平稳运行的决心； 另一方面，也会促使上市公司关注可持续经营和分红能力，有利于督促上市公司提升质量，促进市场建立良性生态环境。
总体来看，“减持新规”的影响是长期而深远的。 专家表示，除了规范市场减持外，《减持新规》对未盈利公司上市地选择、拟上市公司控制结构设计、员工持股结构设计等都有重要影响。上市公司的所有权计划，以及公司如何规划和有效利用它们。 现有资源的扩张和再生产将产生持久的影响。
如何避免违规减持？
专家认为，应加大罚款、要求回购股票、交出违法所得等处罚力度，防止违规减持者利用这种行为获利。
对此，沪深交易所表示，未来将进一步加强对减持行为的监管，包括加强对减持行为的监控、加强交易监管、及早发现违规减持行为等； 及时采取监管措施。 对于涉嫌违规行为，我们将首先采取随时发送问询函、电话提醒等措施，核实是否涉及违规行为，并迅速从严实施纪律处分。 专家表示，对于上市公司及其控股股东、实际控制人来说，要真正以公司经营为中心，提升企业价值，注重股利回报，彻底扭转“重融资、轻回报”行为，共同夯实资本。 高质量市场发展的基石。
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