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回顾近十年的行业数据，经历了一轮规模起伏的信托行业终于实现了连续两年的稳步复苏。 在城镇化进程、基础设施建设资金需求减少、经济社会信托需求转型等因素驱动下，信托行业也开始了新一轮转型探索。
在当前转型阵痛期、风险化解压力期，经历过多次风风雨雨的信托行业还能持续高质量发展吗？ 上海国际信托有限公司（以下简称“上海信托”）党委书记、总经理陈兵认为，谈信任，要从“三个纬度”来理解信任的深度。信托制度”、“信托业务”、“信托公司”。 内涵层次丰富。 他表示，信任体系具有独特、不可替代的价值。 转型是信托业务的内在基因。 信托公司只有发展与其能力相匹配的信托业务，才能实现受益人利益的最大化。
陈兵认为，行业高质量发展至少需要两方面工作：一是引导信托公司不断提升专业能力，包括资产配置和投研能力、智能化运营管理能力、精细化风险管理能力。 二是业务准入与能力匹配，分类监管。 对信托业务采取差异化的监管机制和业务准入，鼓励和推动信托公司开展专业竞争。
本着受益人利益最大化的原则开展信托业务
国家金融监管总局相关领导在信托业年会上指出，信托业高质量发展的关键之一在于能否获得市场信任。 陈兵认为，信托业高质量转型的出发点必须以“受益人利益最大化”为原则，否则就是浪费钱。 只有委托人对信托行业有信心，对信托公司有信任，才会将财产委托给信托公司进行管理。 信托公司应当认真履行受托管理职责，恪守职业道德，诚实信用，不断提高受托管理能力，认真管理和运营信托财产。
从信托产品收益来看，截至2021年，信托产品年化综合实际收益率仍可达到6.5%。 近5年来，信托行业向投资者回报近4.9万亿元，每年接近1万亿元。 这是在过去5年信托行业整体回报率持续下滑的背景下，特别是在三年疫情背景下取得的。
陈兵认为，虽然近年来信托行业出现了一些负面事件，但整体缺陷并没有被掩盖。 从上海信托的数据来看，也经受住了市场的考验，为投资者取得了较好的投资回报。 2008年至2022年，累计偿还本金3.1万亿元，还款信托收入超过2600亿元。 所有产品均已安全归还。
围绕服务实体经济开展金融供给创新
在新分类的背景下，信托行业服务实体经济的方式和领域也引起了行业的关注和讨论。 陈兵认为，当前，服务经济高质量发展的资金并不稀缺，实体经济需要金融机构通过金融供给创新来突破经济高质量发展的一些障碍和困难。
以信托公司开展的私募REITs为例，陈兵认为，信托公司可以通过适应市场创新，为实体经济提供有效的金融服务：一是可以通过直接融资更好地服务实体经济，帮助防范和解决问题。风险； 分级房地产投资信托市场的目标。
陈兵表示，我国目前正在探索建立覆盖多种底层资产、多种组织架构、公募与私募协调发展的多层次REITs体系，为企业提供顺畅、规范、高效的金融服务。基础设施和房地产等房地产的整个生命周期，形成“公共REITs市场-私人REITs市场-私人房地产投资市场”的金字塔市场结构。 信托公司在私募REITs底层资产领域拥有自身的专业优势和客户积累，将有助于多层次REITs市场对接多类型底层资产，实现投融资需求多元化。
在私募REITs领域，陈兵认为，信托公司已经积累了三个有利条件：一是信托公司熟悉资产证券化市场，行业约2/3拥有40多家开展资产证券化的信托公司。证券化业务并建立专业化 二是积累基础资产筛选能力、存续期间的资产管理能力、更好的基础资产客户。 过去，融资业务的主要客户集中在基础设施和房地产领域。 信托公司对这些基础资产很熟悉，了解程度甚至高于证券公司、基金公司。 第三，积累了比较好的产品分销和销售能力，也积累了比较好的机构客户。
6月1日起实施的业务分类新规定，将信托业务分为资产服务信托、资产管理信托、公益慈善信托，共25个业务品种。 其中，资产服务信托也成为信托公司回归本源、转型发展的指引。 重点业务。 陈兵认为，对于信托公司来说，要提高专业能力，走差异化道路，发展资产管理信托和资产服务信托，充分发挥两者的协同优势。
在业务发展方面，陈兵认为，要大力发展固定收益信托和股权投资信托，以及规范资产配置的资产管理信托。 陈兵表示，信托公司在开展固定收益本位业务时，可以以投资研究为基础，与融资业务相结合，建立特色信用风险管理体系，提高债券投资的风险管理能力。 固定收益信托是信托公司开展资管信托业务的基础，也是转型的“大本营”。 在此基础上，信托公司可以横向延伸，大力发展股权投资业务，提供“股权、债权、ABS”结合等多功能融资。 一方面，可以选择泛房地产、基建、新能源、“新基建”等项目的股权作为投资标的。 未来可以适时通过ABS或私募REITs退出，创新迭代传统业务，形成新的增长点。 另一方面，我们可以抓住资本市场注册制的全面实施，更早分享业务增长机会，利用专业能力在科技公司、数字经济、生物医药、高端制造等领域布局，把握经济高质量发展机遇。 股权投资机会。
同时，打造信托特色的投研体系也成为高质量发展的支撑。 陈兵认为，信托业务三大类下，投资研究必须作为信托公司的战略性工作继续推进。 但信托公司的投研体系建设必须有自己的特点：一是要围绕服务“转型发展”，围绕业务发展； 其次，团队建设和专业能力建设必须考虑信托的现实基础和要素禀赋； 三是建立符合自身的激励约束机制。
此外，信托行业也关注数字化转型。 陈兵认为，立足数字化转型战略，推动数字化、智能化运营，推动资产服务信托的普惠性，将信托的差异化优势落实到金融体系中。
陈兵以家族信托、家族信托等财富管理受托人服务信托为例，认为本质是利用信托产品创设的灵活性，为客户打造信托产品，相当于设立了一个专属的“财富信托”。管理信托账户”。 通过这个信托账户，不仅可以同时提供金融服务和非金融服务，还可以针对不同年龄段的客户提供不同的产品和服务，覆盖整个生命周期。 因此，“理财信托账户”或将成为理财市场的基础工具，成为银行账户以外具有系统重要性的账户体系。 为了高效、精准、大批量地开设“理财信托账户”，需要利用数字化手段打造强大的数字化智能运营管理系统，实现高效的数据传输、业务处理、信息呈现，以及客户营销、客户管理、产品打造、投资管理、运营托管、风险管理等全生命周期全流程、全领域、全链条跟踪管理。
陈兵认为，如果能够将理财服务信托与资产管理信托结合起来，就能为客户提供保值增值、风险隔离、财富保障与分配等一站式综合服务，满足客户的需求。客户的整个生命周期。 差异化，从而形成信任的独特竞争力。
充分发挥慈善信托在社会财富三次分配中的推动作用
在新的业务分类规定中，慈善信托也被列为三类之一。 陈兵认为，这也体现了政策对慈善信托发挥共同富裕作用的期待。 随着信托业高质量发展的推动，慈善信托将逐步成为体现信托公司综合服务能力的重要业务。
《2022年中国慈善信托发展报告》显示，截至2022年底，我国慈善信托累计数量已达1184家，累计备案规模达51.66亿元。 我国慈善信托发展持续加速。 其中，2022年申请量将达到392件，较2021年增加147件，创历史新高； 备案规模为11.4亿元，较2021年增加4.93亿元。
在慈善信托发展速度不断加快、发展质量显着提升、社会价值不断提升的当下，上海信托已然有所谋划。 陈兵介绍，截至2023年3月末，上海信托累计发行慈善公益产品50只，信托募集总规模超过1.6亿元，初步实现了“系列化、品牌化、规模化”的目标。 “在慈善信托的发展中。
陈兵表示，未来，上海信托将进一步发挥慈善信托的引领作用，致力于不断挖掘慈善信托潜力，服务共同富裕大局。 打造量身定制、公开透明的慈善公益平台，提供主动管理模式和委托服务模式，满足市场不同的资金需求。
文/杨梦雪
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