编辑：佚名 来源：财经新闻网
来源：信托百佬汇
图源：图虫创意
受季节性因素及证券市场大幅波动影响，近期集合信托成立规模明显下滑。
据公开资料不完全统计，截至11月6日，10月共计成立集合信托产品1614款，环比减少509款，降幅为23.98%，成立规模862.43亿元，环比减少314.16亿元，降幅为26.70%。
至此，集合信托成立规模已连续两个月出现较为明显的下滑。
发行数量增长 成立规模下滑
据公开资料不完全统计，截至11月6日，10月共计发行集合信托产品2055款，环比增加171款，增幅为9.07%，发行规模1371.75亿元，环比减少18.79亿元，降幅为1.35%。
尽管集合信托产品的发行保持相对平稳的态势，但集合信托产品的成立市场再度遇冷，成立数量与成立规模再度下滑。
据公开资料不完全统计，截至11月6日，10月共计成立集合信托产品1614款，环比减少509款，降幅为23.98%，成立规模862.43亿元，环比减少314.16亿元，降幅为26.70%。
用益金融信托研究院研究员喻智分析指出，“一方面，受季节性因素的影响，10月工作日相对较少，集合信托产品的资金募集受到明显的影响，集合信托产品的成立规模显著下滑。另一方面，10月证券市场尤其是A股市场大幅波动，导致标品信托产品的成立规模大幅下挫，同样是影响集合资金信托市场成立情况的重要原因。”
进一步分析集合信托产品各种类型的成立情况，各投向领域的集合信托产品成立规模有不同程度的下滑，而工商企业类幅度尤其大。截至11月6日，10月房地产类信托产品的成立规模为40.18亿元，环比减少20.40%；基础产业信托产品成立规模137.96亿元，环比减少11.86%；投向金融领域的产品成立规模646.45亿元，环比减少25.09%；工商企业类信托产品成立规模34.85亿元，环比减少66.41%。
展望后市，业界观察人士并不悲观。四季度经济预期会有所好转，证券市场回暖可期，标品信托业务有较大增长的可能。从政策的好转到实际经济数据的好转存在一定时滞，预计在四季度后半段，有望看到中国经济数据的改善以及海外因素的逐步好转，A股市场也有望逐步见到拐点。标品信托业务作为信托公司当前重点布局的转型业务之一，总体仍处于高速的发展阶段，短期内或受市场波动影响较大，但从长期来看标品业务有望持续扩张，有望获得更多市场的认可。
平均预期收益率微幅下滑
据公开资料不完全统计，10月非标信托产品的平均预期收益率为6.75%，环比减少0.01个百分点；产品的平均期限为1.78年，环比缩短0.02年。
至此，非标信托产品的平均预期收益率已连续6个月下行，但下滑趋势越发收敛。
喻智指出，低利率的市场环境导致集合资金信托产品的平均预期收益率难有上升空间。今年以来，为支持实体经济，央行通过两次降准释放了大量长期资金。10月疫情散点多发，企业及服务行业经营艰难，房地产复苏进程不及预期，外需也面临一定压力。受中美利差影响，人民币贬值压力加大，汇率压力或将对后续货币政策产生一定制约。但四季度，政策效果释放和经济复苏等利好因素预期会逐渐显现，市场利率或迎来缓慢提升，底层可配置资产的收益也能有所回升。
他进一步表示，非标业务整体收益表现不佳，主要是底层优质资产不足的缘故，收益率普遍下行。非标信托产品投放有明显下滑，高收益的优质非标产品供不应求，产品收益率在供需不平衡之下持续下行。从监管层面来看，随着监管持续高压，非标信托业务展业上有更多的限制；从资产端来看，今年市场资金面宽裕，资质好的融资方有成本更低的融资渠道，信托渠道的融资减少，甚至出现城投平台提前兑付的情况；从资金端来看，今年以来权益市场大幅波动下行，金融机构和个人投资者的资金大量转向固定收益类产品。
责编：糯糯
责任编辑：郭建
Copyright © 2017-2018