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12月14日的利率会议上，美联储维持联邦基金利率在5.25%至5.5%的区间，但意外地将前瞻指引转向鸽派方向，表明降息幅度将大于预期。明年进行。 此消息刺激美股上涨逾1%。 道指创历史新高，10年期美国国债收益率跌破4%大关，美元兑所有主要货币均下跌。
点图显示，美联储预计2024年可能降息75 BP，而不是之前预测的50 BP。 也就是说，美联储预计2024年利率中位数为4.6%，而9月份为5.1%，因为其预计通胀将下降。 明年升至 2.4%（低于 9 月份预测的 2.5%），2025 年升至 2.2%。美联储预计 2024 年利率中位数为 4.6%，而 9 月份为 5.1%。
值得一提的是，高盛的预测也进行了大幅调整。 最新预测是，美联储将在明年3月、5月和6月三次降息25BP，之后每季度降息至终端利率3.25%-3.5%。 上周，高盛还认为首次降息将于明年第三季度开始。
当日，人民币兑美元大幅反弹，从此前接近7.2的水平快速回到7.1附近。 截至北京时间12月14日17:26，美元/人民币报7.1359，美元/离岸人民币报7.1437。
鲍威尔鸽派转向导致降息预期大幅上升
今年以来，市场已经习惯了美联储主席鲍威尔出场“泼冷水”的模式，但这一次他却一反常态。 就在两周前，鲍威尔还反驳了激进的降息预期，试图给市场降温。
正是因为这种反差，此次会议引发了市场的剧烈反转。 美联储预计2024年可能降息75 BP，而不是此前预测的50 BP，因为预计明年通胀率将降至2.4%（9月份预测为2.5%），2025年将降至2.2%。具体来说，美联储预计2024年利率中位数为4.6%，而9月份为5.1%。 美联储承认，美国经济自第三季度增长5%以来已迅速放缓，预计明年仅增长1.4%。
在新闻发布会上，鲍威尔转而担心在通胀下降的情况下维持过高的利率可能会对经济造成不必要的损害。 他表示：“我们意识到，我们可能会将利率维持在高位太久，而且我们非常注重不犯这样的错误。”
PIMCO（郝品）董事总经理兼经济学家告诉记者，美联储官员似乎对明年实现软着陆越来越有信心。 美联储官员的经济预测显示，他们预计通胀将大幅下降，经济增长将略低于趋势，失业率将与趋势保持一致。 由于经济仍然具有弹性，美联储可能希望在实际降息之前看到更多证据表明通胀继续放缓回到目标水平。 然而，历史表明，一旦美联储最终开始降息，其降息速度可能会快于 2025 年利率中值路径所显示的速度。
高盛的变化也引起了特别关注。 该机构近两年对货币政策的预测相当准确。 该机构首席经济学家扬·哈格斯(Jan )表示，考虑到通胀将更快回归目标，目前预计FOMC将更早、更快地降息。 高盛预计，美联储将在3月、5月、6月连续三次降息，每次降息25bp，将政策利率重置至正常水平，然后降息至终端利率3.25%~3.5%每个季度。
“这比我们之前的预期低 25BP。” 他表示，“我们对降息的步伐相当不确定，部分原因是这将取决于金融状况对降息的反应（例如，美国债券收益率的变化确实主导了融资环境，因为抵押贷款利率以及其他因素实际上与债券收益率有关，而不是与联邦基金利率有关）。我们修订后的利率目前与市场定价的利率类似。”
提到，本周PPI报告疲软，加上前几个月的向下修正，意味着11月核心PCE通胀环比仅增长0.07%。 正如鲍威尔在发布会上指出的，同比增速仅为3.1%。 从某些角度来看，这一趋势已经接近或达到2%（美联储的通胀目标）。
“圣诞集会”提前到来
12月一直是美股上涨的季节性季节，被称为“圣诞涨势”。 然而，由于鲍威尔的突然转变，圣诞狂欢提前到来。
隔夜美国三大股指全线上涨，道琼斯工业平均指数上涨512点，涨幅1.4%，至37,090点，创历史新高； 10年期美债收益率一度跌破4%，创8月以来最低水平。
目前，多数资管机构和国际投行都看好2024年美股走势，部分机构甚至将标普500指数目标上调至5100点。
“从技术上讲，标普 500 指数的短期前景对于多头来说总体上看好。 过去两周，该指数在 2023 年高点 4,600 点下方盘整，本周随着周三 CPI 的公布，该指数开始突破这一关口。在美联储会议前后的交易中，该指数保持了涨势，并于 2019 年 7 月进一步突破至 4707 点。嘉盛集团全球研究总监马特对记者表示，如果该指数能够令人信服地继续突破2022年3月的4640点高点，则可能将涨幅扩大到4815点附近的历史高点。跌破4600或4540将导致近期涨势动摇。
景顺亚太区（不含日本）全球市场策略师赵耀廷对记者表示，“市场已经开始假设加息周期已经结束。在这种环境下，我预计全球风险偏好将日益增强。我预计小-上限和周期性股票或将跑赢大盘，投资级信贷和高收益债券也有望跑赢大盘。我还预计国际资产，尤其是新兴市场，将开始跑赢美国资产。
进入2024年，大多数资产管理机构也看好亚洲股市的机会。 如果美国降息周期没有出现严重衰退，新兴市场历来更有可能表现更好。 此外，目前美股市盈率已逼近20倍高位。 多位投行人士告诉记者，大量现金等待投入其他市场，进行多元化布局。
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