财经新闻网消息：
一些委员不赞成加息。 美联储公布了 7 月份利率会议纪要。 我们认为，以下几点需要关注：一是加息决定并未得到全体成员的支持。 尽管本次会议投票结果一致，但会议纪要显示，少数委员不赞成加息，认为应该“按兵不动”，以便美联储有更多时间进一步评估它的行动。
其次，年内仍有加息的可能。 不少与会者认为，在住房以外的核心服务业方面，目前尚未出现明显的通胀下行压力。 由于通胀仍远高于现有目标且劳动力市场依然紧张，大多数参与者继续认为通胀存在重大上行风险，可能有必要进一步收紧货币政策。
第三，预计经济不会再陷入温和衰退。 与6月份会议纪要提到避免衰退几乎与温和衰退一样有可能相比，会议纪要显示，自3月份银行业面临压力以来，支出和实际活动指标均强于预期。 因此，工作人员不再预计经济将在年底前陷入温和衰退，而工作人员继续预计未来几年总体和核心个人消费支出增长将下降。
第四，收缩进程短期内不会中断。 所有与会者一致认为，美联储继续减持证券持有量是适当的，这与美联储此前宣布的缩表计划一致。 一些与会者还认为，即使委员会开始降低联邦基金利率的目标范围，资产负债表缩减也不需要结束。
财务脆弱性很大。 除上述几点外，会议纪要还增加了第二季度高级贷款高管意见调查（SLOOS）的部分内容。 纪要显示，出于对经济前景的担忧，银行业二季度收紧了对各种规模企业的商业和工业贷款的标准和条款，预计未来将继续收紧。 与此同时，住宅抵押贷款市场信贷也收紧，但消费信贷市场依然宽松。
该工作人员认为，美国金融体系的金融脆弱性非常显着，部分资产估值压力较高，尤其是住宅和商业地产市场。 如果商业地产估值大幅下跌，可能会影响一些严重依赖商业地产的银行和银行。 对保险公司等其他金融机构产生不利影响。 一些与会者认为，银行需要做好使用美联储流动性便利的准备，美联储需要确保做好在压力时期提供流动性的准备。
7月会议纪要发布后，市场预计9月加息概率将超过10%，较公告前有所提高。 但对后续利率区间的预测基本保持不变。 降息将于明年第一季度开始。 我们认为年内再次加息的可能性较低，仍需观察通胀、就业等数据表现。
风险提示：美联储货币政策收紧超预期，美国经济下行超预期
（财通证券首席宏观分析师陈星）
免责声明 ① 本网所刊登文章均来自网络转载;文章观点不代表本网立场,其真实性由作者或稿源方负责 ② 如果您对稿件和图片等有版权及其他争议,请及时与我们联系,我们将核实情况后进行相关删除 ③ 联系邮箱:215858170@qq.com
Copyright © 2017-2018