财经新闻网消息：
请于2023年11月21日前将相关意见和建议通过传真或电子邮件反馈至郑州商品交易所。
联系人：李飞鹏 0371-
杨羽佳0371-
传真：0371-
特别公告。
《郑州商品交易所干红枣期权合同（征求意见稿）》及起草说明
1、干红枣期权合约（征求意见稿）
合同标的物
干红枣期货合约
合同类型
看涨期权、看跌期权
交易单位
1手干红枣期货合约
报价单位
元（元）/吨
最低报价
1元/吨
限价范围
涨跌停板幅度与干红枣期货合约涨跌停板幅度相同。
合约月份
标的期货合约连续近两个月的，后续月份将在标的期货合约结算后持仓量达到5000手（单边）后的第二个交易日挂牌。
交易时间
每周一至周五上午9:00-11:30、下午13:30-15:00以及交易所规定的其他交易时间
最后交易日
标的期货合约交割月份前两个月最后一个日历日之前的倒数第三个交易日（含）以及交易所规定的其他日期
到期日
与最后交易日相同
行权价
行权价格覆盖前一交易日标的期货合约结算价对应的价格范围，波动幅度为每日涨跌幅限制的1.5倍。行权价格≤10000元/吨，行权价格区间为100元/吨; 10000元/吨<行权价格≤20000元/吨，行权价格区间为200元/吨； 行权价格>20000元/吨吨，行权价格区间400元/吨
锻炼方法
美式。买方可在到期日前一个交易日的交易时间内提交行权申请； 买方可在到期日15:30前提交行权申请或放弃申请。
交易代码
看涨期权：CJ-合约月份-C-行权价
看跌期权：CJ-合约月份-P-行权价
上市交易所
郑州商品交易所
2 主要术语设计说明
（一）交易单位：1手红枣期货合约
期权合约的交易单位是指每个交易单位对应的标的资产的数量。 红日期权交易单位设置为1张红日期货合约，以方便交易者对冲期货持仓风险。
（二）报价单位：元（人民币）/吨
期权报价单位一般与标的期货报价单位一致。 红枣期货合约的报价单位与红枣期货合约的报价单位相同。 红枣期权合约的报价单位为元（人民币）/吨。
（三）最小涨跌幅：1元/吨
期权最小变动价格是指期权合约单位价格的最小变动量。 从国内期权市场运行情况来看，Delta绝对值在0.2~0.5之间的虚值和平值期权合约较为活跃，即期权价格波动幅度在1/5左右至期货的 1/2。 红枣期权与期货最低涨跌价（5元/吨）的比例为1/5。 在此范围内，可以满足市场交易需求。
（4）涨跌停板范围：与标的期货涨跌停板范围相同
红枣期权合约涨跌停板幅度与标的期货涨跌停板幅度相同。 这里的相同是指绝对数量相同，即期权合约的涨跌停板幅度是根据标的期货合约的结算价与涨跌幅比例计算的。 当期权费小于或等于涨跌幅限制时，涨跌停板价格为期权合约的最低变动价格。
（5）合约月份：最近两个月+活跃月份
红枣期权的合约月份指定为最近两个月和持仓超过5000手（单边）的活跃月份，不仅可以及时满足市场交易需求，而且有利于集中市场流动性，提高市场运行效率。
（六）最后交易日/到期日：标的期货合约交割月份前两个月最后一个日历日之前（含）的倒数第三个交易日
红日期权的到期日为交割月前两个月最后一个日历日之前（含）的倒数第三个交易日。 与郑州商品交易所上市期权的设计思路一致，即均在标的期货的梯度限制内。 在调仓前到期，有利于交易者熟悉。 一方面，期权到期日应尽可能接近标的期货交割月份，这将有助于企业更好地利用期权进行套期保值； 另一方面，红日期权将受到标的期货（期货交割月前最后两个月）梯度限仓调整的影响。 到期前，可以减少期权行权对临近交割月期货运行的影响。
（七）行权价格数量：涵盖前一交易日标的期货合约结算价波动每日涨跌停板幅度1.5倍对应的价格范围。
行权价格过多不利于市场流动性集中； 太少无法有效覆盖标的期货价格的波动范围。 将行权价格数量与标的期货涨跌停板范围挂钩，可以在标的期货价格大幅波动时有效覆盖标的期货价格的波动范围，满足交易者虚值、平价的对冲需求。价内期权和实际价值期权。 随着标的期货价格的变化，在到期日之前的每个交易日，将按照前一交易日标的期货结算价对应的价格范围增加一份新行权价格的期权合约，即波动幅度为每日涨跌幅的1.5倍。 新行权价的期权合约在到期日前一交易日收市后不再上市。
（8）行权价格区间：根据行权价格分段设定
行权价格区间的设计主要考虑现货价格水平和波动程度。 行权价格距离越小，同一行权价格范围内对应的期权合约数量就越多，不利于市场流动性集中； 行权价格之间的距离越大，相应的期权合约数量就越少，交易者可获得的期权数量就越少。 期权价格越低，就越难满足不同交易者的需求。
根据近年来红枣现货价格的主要运行区间，将红枣期权行权价格分为以10000元/吨、20000元/吨为节点的三段。 各板块行权价格区间分别为100元/吨、200元/吨、400元/吨，行权价格比例在1%~2%之间，与国际成熟市场的惯例基本一致。
红枣期权行权价格区间（单位：元/吨）
行权价
≤10000
＞10000且≤20000
＞20000
行权价格区间
100
200
400
行权价格距离/行权价格
≥1%
≥1% 且<2%
<2%
(9) 锻炼方式：美式
期权行权方式可分为美式和欧式。 对于期权买家来说，美式期权可以在到期日及之前的任何交易日行权，而欧式期权只能在到期日行权。
国际商品期权一般都是美式期权。 美式期权行权方式有利于维持期权与期货价格较强的相关性，为交易者提供灵活的选择，并可以减少期权集中到期对标的期货市场运行的影响。
从挂牌期权运行情况来看，市场存在提前行权的需求。 借鉴国际市场和上市期权操作的经验，红日期权也采用美式期权。
（10）交易代码：CJ-合约月份-C(P)-行权价格
红枣期权合约遵循国内商品期权流行的交易代码组成方式，与上市期权交易代码组成方式一致，更易于交易者理解和掌握。 其中，看涨期权（Call）用大写英文字母C表示，看跌期权（Put）用大写英文字母P表示。
《郑州商品交易所平板玻璃期权合约（征求意见稿）》及起草说明
1.平板玻璃期权合约（征求意见稿）
合同标的物
平板玻璃期货合约
合同类型
看涨期权、看跌期权
交易单位
1份平板玻璃期货合约
报价单位
元（元）/吨
最低报价
0.5元/吨
限价范围
涨跌停板幅度与平板玻璃期货合约涨跌停板幅度相同。
合约月份
标的期货合约连续两个近月，后续月份在标的期货合约结算后持仓量达到10000手（单边）后的第二个交易日挂牌。
交易时间
每周一至周五上午9:00-11:30、下午13:30-15:00以及交易所规定的其他交易时间
最后交易日
标的期货合约交割月份前一个月的第15个自然日之前（含）倒数第三个交易日以及交易所规定的其他日期
到期日
与最后交易日相同
行权价
行权价格覆盖前一交易日标的期货合约结算价对应的价格范围，波动幅度为每日涨跌幅限制的1.5倍。行权价格≤1000元/吨，行权价格区间为10元/吨; 1000元/吨<行权价格≤2000元/吨，行权价格区间为20元/吨； 行权价格>2000元/吨吨，行权价格区间40元/吨
锻炼方法
美式。买方可在到期日前一个交易日的交易时间内提交行权申请； 买方可在到期日15:30前提交行权申请或放弃申请。
交易代码
看涨期权：FG-合约月份-C-行权价格
看跌期权：FG-合约月份-P-行权价
上市交易所
郑州商品交易所
2 主要术语设计说明
（一）交易单位：1张玻璃期货合约
期权合约的交易单位是指每个交易单位对应的标的资产的数量。 玻璃期权交易单位设置为1张玻璃期货合约，以方便交易者对冲期货持仓风险。
（二）报价单位：元（人民币）/吨
期权报价单位一般与标的期货报价单位一致。 玻璃期货合约的报价单位与玻璃期货合约相同。 玻璃期权合约的报价单位为元（人民币）/吨。
（三）最小涨跌幅：0.5元/吨
期权最小变动价格是指期权合约单位价格的最小变动量。 从国内期权市场运行情况来看，Delta绝对值在0.2~0.5之间的虚值和平值期权合约较为活跃，即期权价格波动在1/5左右至期货的 1/2。 玻璃期权与期货最小涨跌价（1元/吨）比例为1/2。 在此范围内，可以满足市场交易需求。
（4）涨跌停板范围：与标的期货涨跌停板范围相同
玻璃期权合约的涨跌停板幅度与标的期货涨跌停板幅度相同。 这里的相同是指绝对数量相同，即期权合约的涨跌停板幅度是根据标的期货合约的结算价与涨跌幅比例计算的。 当期权费小于或等于涨跌幅限制时，涨跌停板价格为期权合约的最低变动价格。
（5）合约月份：最近两个月+活跃月份
玻璃期权合约月份规定为最近两个月和持仓超过万手（单边）的活跃月份，不仅可以及时满足市场交易需求，而且有利于集中市场流动性，提高市场运行效率。
（六）最后交易日/到期日：标的期货合约交割月份前一个月第15个自然日之前（含）的倒数第三个交易日
玻璃期权的到期日为交割月前一个月第15个自然日之前（含）的倒数第三个交易日，这与目前郑州商品交易所大部分上市期权的合约规则一致，有利于玻璃期权的到期日。会员企业到期。 日常练习业务操作有利于交易者的熟悉和掌握。 一方面，期权的到期日应尽可能接近标的期货交割月份，这将有助于企业更好地利用期权进行套期保值； 另一方面，期权应在标的期货交割月前一个月梯度限仓调整前到期，这样可以减少期权行权对期货交割月操作的影响。
（七）行权价格数量：涵盖前一交易日标的期货合约结算价波动每日涨跌停板幅度1.5倍对应的价格范围。
行权价格过多不利于市场流动性集中； 太少无法有效覆盖标的期货价格的波动范围。 将行权价格数量与标的期货涨跌停板范围挂钩，可以在标的期货价格大幅波动时有效覆盖标的期货价格的波动范围，满足交易者虚值、平价的对冲需求。价内期权和实际价值期权。 随着标的期货价格的变化，在到期日之前的每个交易日，将按照前一交易日标的期货结算价对应的价格范围增加一份新行权价格的期权合约，即波动幅度为每日涨跌幅的1.5倍。 新行权价的期权合约在到期日前一交易日收市后不再上市。
（8）行权价格区间：根据行权价格分段设定
行权价格区间的设计主要考虑现货价格水平和波动程度。 行权价格距离越小，同一行权价格范围内对应的期权合约数量就越多，不利于市场流动性集中； 行权价格之间的距离越大，相应的期权合约数量就越少，交易者可获得的期权数量就越少。 期权价格越低，就越难满足不同交易者的需求。
根据近年来玻璃期货现货价格的主要运行区间，将玻璃期权行权价格分为以1000元/吨、2000元/吨为节点的三段。 各板块行权价格区间分别为10元/吨、20元/吨、40元/吨，行权价格比例在1%~2%之间，与国际成熟市场的惯例基本一致。
玻璃期权行权价格区间（单位：元/吨）
行权价
≤1000
＞1000且≤2000
＞2000
行权价格区间
10
20
40
行权价格距离/行权价格
≥1%
≥1% 且<2%
<2%
(9) 锻炼方式：美式
期权行权方式可分为美式和欧式。 对于期权买家来说，美式期权可以在到期日及之前的任何交易日行权，而欧式期权只能在到期日行权。
国际商品期权一般都是美式期权。 美式期权行权方式有利于维持期权与期货价格较强的相关性，为交易者提供灵活的选择，并可以减少期权集中到期对标的期货市场运行的影响。
从挂牌期权运行情况来看，市场存在提前行权的需求。 借鉴国际市场和上市期权操作的经验，玻璃期权也采用美式期权。
(10)交易代码：FG-合约月份-C(P)-行权价
玻璃期权合约遵循国内商品期权流行的交易代码组成方式，与上市期权交易代码组成方式一致，更便于交易者理解和掌握。 其中，看涨期权（Call）用大写英文字母C表示，看跌期权（Put）用大写英文字母P表示。
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