隔夜盘中，动力煤ZC109合约高开低走。产地事敀频发，安全、环保监察、治理超产等因素影响，供应持续受限。电厂存煤可用天数处于中低位水平，五月将进行夏季之前补库。激发了上游和贸易商挺价、抬价的决心，动力煤市场延续偏强格局。
昨日，动力煤期货延续前一日夜盘涨势，截至收盘主力合约报收750.2元/吨，大涨5.57%。
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隔夜盘中，动力煤ZC109合约高开低走。产地事敀频发，安全、环保监察、治理超产等因素影响，供应持续受限。电厂存煤可用天数处于中低位水平，五月将进行夏季之前补库。激发了上游和贸易商挺价、抬价的决心，动力煤市场延续偏强格局。
技术上，ZC109合约高开低走，日MACD指标显示红色动能柱扩大，短线走势偏强。
对于昨日动力煤主力合约的大幅上涨，主因动力煤主力合约切换远月合约大幅贴水存较强的补涨预期，同时内蒙古煤矿严格按照核定产能生产，陕西安全环保较严，煤矿供给进一步压缩。
其实，近期以来的动力煤期价一直在持续上涨，南华期货方面认为，这主要是因为供应端虽有保供政策施压，但是近期煤矿事故多发，主产区安全检查力度较大，产能释放较为谨慎，实际供应增加有限。而需求端下游电厂日耗同比则偏高，库存处于低位，动力煤整体供需偏紧。
相关数据显示，2021年3月份原煤产量34076万吨，同比降低0.2%，1—3月我国生产原煤9.7亿吨，同比增长16%。进口煤方面，2021年3月份煤及褐煤进口2733万吨，1—3月煤及褐煤进口量为6846万吨，同比减少28.5%。“可以看到，供给端受安全检查影响3月份原煤产量有所收缩，市场现在持续在交易安检对供给端收缩的影响，情绪较为高涨，短期有望维持高位振荡格局。”丁祖超说。
展望后市，影响动力煤价格因素主要是山西陕西主产地安全检查以及内蒙煤管票政策能否进一步放开，产量能否得到较大力度释放。
目前未到旺季下的情况下，电厂库存已经偏低，后期会有较高的补库需求。同时日耗也将逐步走高，整体需求支撑较强。
从供应端来看，保供政策具体落实需要多部门的协调，保供就意味着超能力生产，但是目前煤矿事故多发，保供与安检活动又相冲突。同时陕西地区煤矿安全检查仍严格，加之临近月底内蒙古鄂尔多斯煤管票开始紧缺，整体供应仍难以出现有效释放。
此外，后期还需重点考虑资金面因素，现在市场热情高涨，投资者应警惕市场情绪回落之后动力煤价格大幅回落的风险。
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