财经新闻网消息：
春节假期期间，外盘日胶涨幅较大，涨幅达7%。 但这并不意味着节后沪胶一定会跟随上涨。
首先，日胶在国内长假期间经常出现大幅波动，且以大幅上涨为主。 这其中有相当一部分是由于国内资金的假期参与所致。 目前，沪胶的定价能力远强于日本橡胶。 日本胶对沪胶的波动影响不大。 沪胶开盘后仍将按照自己的逻辑运行。
其次，日本橡胶交割产品为3号烟片橡胶。 3号烟片胶虽然也是国内RU期货的交割产品，但由于其长期溢价较高，交割量很小，并不是期货真正的交割基准。 因此日胶、RU、20号胶的交割品并不相同。 3号烟片主要产于泰国，原料为鲜胶。 全乳胶是国产橡胶，国内已经停止切割。 20号胶的原料是杯胶。 停产季节原材料产量的减少对胶水最为有利，因此也对烟片胶水有利。
此外，新加坡20号橡胶期货假期期间波动不大，仅小幅上涨1%。 与烟熏胶相比，20号胶更能反映天然橡胶市场的真实情况。 最后，日本和中国是两个市场。 虽然供给端相似，但需求和库存情况却截然不同。
假期期间，泰国产区原材料价格依然坚挺，但涨幅不是很大。 可以说增幅较前期明显放缓。 其中，胶水价格上涨0.8%，杯胶价格上涨1.6%。
近期泰国原材料走强并不是因为减产，而是当地工厂补货，不能算是真正的利多因素。 随着收获季节的临近，原材料产量减少，原材料价格季节性上涨。 但这并不意味着国内期货价格也会上涨。
事实上，天然橡胶价格具有明显的季节性，收获季节期货价格往往偏弱。 当前割胶的巨额利润将带动未来天然橡胶产量的增加。 此外，目前下游天然橡胶需求十分不佳，国内天然橡胶库存压力依然极高。 在需求疲软、库存高企的情况下，单纯依靠原材料价格坚挺，天胶价格上方空间依然有限。 如果节后天胶价格大幅上涨，可考虑逢高做空RU。
另外，从季节性角度看，RU-NR空单可以继续持有。 由于20号胶是市场主流胶种，减产导致的产量减少将对20号胶价格产生较大影响。 全乳胶下游需求较差，并非主流橡胶类型。 无论是否继续减产，都不会对其市场平衡产生太大影响。 因此，在没有特殊猜测的情况下，RU-NR价差在收获季节一般会继续走弱。
顺丁橡胶：预计小幅高开
节前，合成橡胶陷入成本与需求拉锯战。 原料丁二烯因供应紧张，价格坚挺。 预计2024年丁二烯实际产能较少，供需整体偏紧。 但丁二烯价格受港口船舶及国内装置出货量影响较大。 在短周期内，供给变化往往剧烈，因此价格波动也很大。 需求方面，去年11月以来合成橡胶需求明显减弱，库存压力巨大，销售困难。 总之，观察节后合成橡胶基差和丁二烯价格变化，寻找做空卖点。
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