四季度全球镍的供需已持续表现为月度的过剩,在国内NPI未有减产的情况下,印尼NPI新增、复产产线有所增加,镍的阶段性的供应过剩有望加剧
第一部分 内容摘要
●四季度,全球范围供需将表现为供应过剩,印尼NPI新增、复产产能持续,则供应端的压力持续
●需求端的不锈钢“蓄水池”风险仍未排除,减产压力持续,无论不锈钢抛售还是减产,其之于镍价都表现为负反馈
●前期镍矿价格的高企,叠加镍铁价格的回落,使得镍铁逐渐临近成本线,镍价或将逐渐往下寻求支撑
第二部分 行业要闻
1.印尼某镍铁生产企业的产线改造升级完成
据市场消息,印尼某镍铁厂新建投产的4*33000kvaRKEF中的两条RKEF镍铁产线于11月4日停产改造,据了解,该工厂已于11月13日完成改造,后续有望正常放量生产。
2.印尼2020年前解禁矿山名单公布
据市场消息,11月上旬印尼首批解禁矿山名单公布,此批9家企业目前剩余可出配额总数约100万湿吨。其余矿山处理结果仍未知。
3.澳大利亚Grey Dam镍矿抓紧勘探
近日Carnavale Resources表示,公司正在扩大位于西澳大利亚Kurnalpi地区镍矿的勘探范围。位于该地区的Grey Dam镍矿项目占地108平方公里,红土型镍矿资源达到1460万吨,镍品位为0.75%,钴品位为0.049%。
4.印尼镍铁生产产线继续增加
据市场消息,印尼某镍铁厂由铬铁改造过来的第二条镍铁产线于10月11日送电,11月1日正式出铁,月产量可增加约700吨金属量。
第三部分 现货价格
1.纯镍市场价格
图1:精炼镍升贴水(元/吨)
数据来源:银河期货、wind资讯
图2:保税区Premium(美元/吨)
数据来源:银河期货、wind资讯
11月份,国内精炼镍升贴水走势有所分化,俄镍表现为升水回落,金川升水抬升。产地价差逐步扩大。精炼镍升贴水的逐步回落,一方面是受国内供需影响,当前环境下国内之于精炼镍需求有所下降;盘面合约绝对价格的回落,带动升水回落。产地价差的拉大,主要是受金川可流通资源减少影响。随着国内范围内的供应过剩格局延续,则对应的精炼镍需求将保持在低位,预计12月国内精炼镍升贴水有望继续回落。
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