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业内人士表示，“国资背景股东的参与，有利于中小券商完善股权结构，应对竞争压力； 其次，有利于提高行业整体盈利能力和专业服务能力，形成业务协同优势，提升行业竞争力。 高质量发展。”
3月15日，证监会发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》，围绕“培育一流投资银行和投资机构”的任务，中央金融工作会议提出的“一流投资银行和投资机构”目标是通过行业本身的高质量发展、持续改进，形成引领行业高质量发展的高质量龙头机构之势。机构监管体系不断完善，行业机构治理水平全面提升，为证券行业输送政策暖风，助推证券行业发展。 降低了券商并购整合的预期，成为中小券商股权变动加速的原因之一。
券商“国资”占比或将继续提升
2023年5月19日，德邦证券披露，公司股权被质押并冻结，其中5.71亿股被质押给山东省金融集团。 质押股份数量占德邦证券股权的14.39%。 公告显示，截至2023年5月29日，上海实业已质押一半股份，占德邦证券总股本的46.81%。
截至本月，该计划已被正式接受。 业内人士此前曾表示，如果德邦证券股权变更最终获批，德邦证券后续或将依托当地国资优势，强化在山东的区域竞争优势。
今年4月中旬，国务院印发的《关于加强监管防范风险促进资本市场高质量发展的若干意见》明确提出，加强证券基金机构监管，推动行业回归。立足本源，做优做强，支持龙头机构。 在通过并购重组、组织创新等增强核心竞争力的同时，鼓励中小机构开展差异化发展和特色经营。
德邦证券“拥抱”山东金融，是其差异化发展、特色经营的“新路径”——股东的资源优势将在业务端快速显现，从而助推德邦证券在山东省竞争力的提升。 这种操作对于证券行业来说也具有积极的意义。 当前政策的目标是建设一流的投行，并购可能成为下一阶段的行业主题。 股权结构的明晰，有利于监督管理的高效开展和未来行业格局的重塑。
差异化发展“刻不容缓”
近年来，证券行业集中度不断提高，龙头券商的“虹吸效应”成为中小券商突围的难题。 深耕区域市场成为各企业突围的主线之一。 这包括在某些领域变得更加精细和深入。 企业竞争力还包括区域壁垒和通过区位资源开放形成的下沉市场优势。
对于德邦证券来说，收购山东金融也意味着公司有机会开启特色发展的“突破模式”。 从德邦证券的运营角度来看，新股东对其融资成本、行业评级、创新业务资质都有一定帮助； 对业务端的帮助可能会更直接。 比如股票、债券投行业务将受益最多，对资产管理也将有利。 ABS创新业务、公募REITs业务、财富管理业务也将提供助力。
公开资料显示，德邦证券成立于2003年5月，2015年完成股份制改造，拥有证券行业全牌照，业务范围涵盖证券、期货、公募基金、另类投资、私募基金等。多年来，德邦证券坚持差异化发展战略，在投资银行、资产管理、财富管理、卖方研究等方面不断完善。
从业务来看，德邦证券的投行、基金、卖方研究业务均增长迅速。 德邦证券投行业务2023年发单3单，储备项目排名第22位； 固定收益业务规模近120亿元，较去年同期排名第28位，德邦基金公募管理规模也创历史新高。
证券行业并购进程或将加速
纵观近两年证券行业的并购重组，约有20家证券公司发生了不同比例的股权变更，且随着外部环境和行业结构的变化，此类股权变更正在加速。 其中，有两条主线十分明显：一是券商间行业并购重组步伐进一步加大，二是股东“国有资产”占比进一步提高。
2023年3月，无锡国联发展（集团）有限公司（简称“国联集团”）斥资91亿元，当着30万多人的面收购民生证券30.30%的股权。 9个月后，国联集团正式成为民生证券第一大股东。
2023年7月，华福证券发布公告称，股东拟转让公司股权，比例高达56%，但尚未获得批准。
2023年8月，在实际控制人变更一年多后，诚通证券再次向监管部门提交股东变更申请，材料获证监会受理。
2023年9月，太平洋证券和华创云鑫双双公告，中国证监会已正式受理华创证券成为太平洋证券大股东或公司实际控制人的行政许可申请。
2023年12月，浙商证券开始收购国都证券股权。 2024年3月29日，浙商证券发布公告，公司拟通过协议转让方式转让国都证券合计19.15%的股份。 转让成功后，浙商证券将成为国都证券第一大股东。
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