财经新闻网消息：
张昆认为，市场的风险偏好已经降至很低的水平。 林英锐还表示，市场或许在剧烈的情绪波动中找到了重要的拐点。 要接受经济结构性变化的现实，更加深入地思考潜在的上升趋势。
张坤：
市场风险偏好已降至极低水平
易方达蓝筹精选一季度股票仓位基本稳定，主要调整消费、医药等行业结构。 个股方面，我们仍然持有商业模式优秀、行业结构清晰、竞争力较强的优质公司。 截至一季度末，基金持股前十名分别为：中海油、五粮液、泸州老窖、腾讯控股、贵州茅台、洋河控股、港交所、美团W、山西汾酒、招商银行。 与2023年四季度相比，山西汾酒进入重仓股前十名，药明生物退出重仓股前十名。
张坤认为，从长期国债和债类股票资产的表现来看，市场风险偏好已经下降到很低的水平，具体体现在定价时对静态股息率水平给予较高的权重，这对于成长型公司尤其重要。 对其长期增长持怀疑态度。
“如果回顾资本市场的长期历史，股票长期回报高于债券的一个重要原因就是股票具有持续增长性，而优质股票的必要条件就是长期持续增长。因此，股票投资者应该始终重视对长期成长性的追求，尽管在高质量发展时期，公司持续快速成长的基本概率在下降，但我们决不能放弃对长期成长性的追求。中等且可持续的增长，也可以通过不同的条件在细分结构中寻找来获得增长。
他表示，增长必须是高质量的，而不是粗放经营或烧钱带来的，并且应该以合理的边际投资回报率来实现。 他非常关心公司控制成本和费用的能力、管理营运资金的能力、产生自由现金流的能力、配置资本的能力以及回报股东的意愿。 另外，从估值角度来看，近三年来，由于市场对长期增长预期的不断修正，从各个估值维度（市盈率、市值/自由现金流）的绝对和相对水平来看， ），目前的市场定价，具有长期高质量增长的公司具有吸引力。
小南：
提高高端、次高端白酒比重
肖楠、王元春主理的易方达消费行业一季度调整主要向两个方向展开。 一方面，在降低投资组合整体估值水平的目标下，加大对家电、汽车零部件等板块的配置； 一方面，考虑到未来国内经济有可能企稳回升，增加了投资组合对内需的敏感度，白酒整体配置略有增加，白酒板块股权结构有所调整。积极调整，增加高端、次高端白酒配置比例。
截至一季度末，易方达消费行业十大重仓股分别为：古井贡酒、五粮液、贵州茅台、山西汾酒、美的集团、福耀玻璃、泸州老窖、海尔智家、青岛啤酒、大唐啤酒墙壁电机。 与2023年四季度末相比，前十大增持目标没有变化，但持股数量发生变化。
林英锐：
更深入地思考潜在的上行方向
林英锐管理的广发锐意一季度持仓结构相对稳定。 截至一季度末持股前十名分别为：春秋航空、贵燕白金、国航、南航、东航、吉祥航空、王府井航空、中华航空、瑞普生物、同庆楼。 与2023年四季度末相比，同庆楼新进入前十大重仓股，风尚文化退出前十大重仓股。
林英瑞表示，2024年春天，A股市场大部分主流指数，特别是市值较大的宽基指数都取得了一定的涨幅。 他认为，市场或许在剧烈的情绪波动中找到了更重要的拐点。 一季度宏观基本面数据和部分高频数据超出市场预期，与中微企业直观感受存在差异。 但从历史上看，这种差异在商业周期转折点附近更为常见。 更重要的是，这种差异本身可能就是经济结构发生重大变化的同时体现。 经济稳定的背后，其实有动力的变化。 在这样的客观环境下，与其迷茫，不如接受经济结构性变化的现实。 您可以对下行方向进行低相关性甚至负相关性押注，也可以更深入地思考潜在的上行方向。 前者近两年超额收益显着，后者未来两年将为持有者带来更为丰厚的回报。
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