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一、《若干措施》出台背景
党中央高度重视推动高水平对外开放和科技创新资金支持。 近年来，有关部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，持续优化外商投资环境，加大吸引外资力度，稳步扩大金融业开放，推出出台多项便利化措施，支持境外机构投资者（以下简称境外机构）投资境内科技创新领域。 与此同时，一些境外机构反映，希望在华开展业务时有更稳定的预期、更丰富的投资渠道、更畅通的退出渠道、更便利的税收优惠。
科技创新是发展新生产力的核心要素。 中央金融工作会议要求，做好科技金融工作，用更多的金融资源促进科技创新。 当前，科技型企业面临广阔发展机遇，对更大、更多层次、更宽渠道融资支持的需求也在不断上升。 在此背景下，商务部会同有关部门针对行业企业诉求，进行专题研究调查，提出具体工作措施，形成了《若干措施》。
二、《若干措施》的重点措施
《若干措施》积极响应市场需求，不仅涵盖境外机构“募、投、管、退出”各个业务环节，还包括支持供需对接、畅通投资退出等政府管理服务，方便享受优惠待遇。
（一）优化管理服务。 我们将根据境外机构反映的情况，进一步完善和明确相关政策安排。 在准入申请方面，依法高效审批合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资者（RQFII）资格申请，更好满足境外机构进入境内市场的意愿。 在外汇管理方面，我们将在落实便利境外机构投资中国债券市场和扩大资本项目便利化政策的基础上，继续完善直接投资项下外汇管理，便利境外机构更好开展境内股权投资，支持境外机构通过合格境外有限合伙人（QFLP）投资境内科技企业； 支持科技企业充分利用本外币资金池一体化等跨境资金集中运营管理政策，提高资本运作效率，降低财务成本。 在业务监管方面，明确境外机构在境内设立的创业投资基金将与境内创业投资基金同等对待，并按照《私募股权投资基金监督管理条例》中提出的相关政策执行。同样适用。
（二）加大融资支持力度。 积极支持境外机构及其投资的科技企业拓宽融资渠道，丰富科技创新资金来源。 对于境外机构来说，在境内发行债券尤其是人民币债券，可以帮助其补充资金来源、降低汇兑成本。 有关部门将继续稳妥有序推进债券市场高水平双向开放，支持符合条件的境外机构在境内发行人民币债券、投资科技领域。 同时，落实《中国人民银行、国家外汇管理局关于境外机构境内债券发行管理有关事项的通知》，统一熊猫债券资金登记、开户、资金汇兑和使用银行间、交易所市场的统计监测等。 管理规则，完善境外机构境内发行人民币债券的资金管理要求，进一步便利境外机构在境内债券市场融资。 2023年，境外机构在我国累计发行熊猫债1545亿元，同比增长82%。 对于科技企业来说，发行债券尤其是信用债可以有效缓解抵押品不足带来的融资困难。 证监会将继续推动科创企业债券高质量发展，助力降低科技型企业融资成本； 继续指导沪深证券交易所常态化发行科技创新公司债券，重点支持高新技术产业、战略性新兴产业细分领域和引领产业转型升级领域科技创新发展。截至2024年2月末，交易所市场共发行科创企业债券632只，发行规模5917亿元。 有关部门还将在全国范围内推动跨境融资便利化试点，将初创科技企业纳入试点范围，规范探索“贷款+对外直接投资”等业务模式，丰富科技金融产品和服务。
（三）加强交流合作。 风险投资和股权投资是境外机构与科技企业合作的重要方式。 海外机构在相关领域拥有丰富的经验和专业知识。 《若干措施》支持境外机构发挥自身优势，充分发掘优质标的，促进高效投资对接。
一是完善合作机制。 有关部门将继续发挥国家科技成果转化引导基金作用，深入实施“科技产业金融融合”专项工程，组织专题路演活动，搭建早期硬科技项目深度对接平台和一线投资机构，推介优质中小企业和海外机构。 建立合作，支持境外机构加大在企业梯度培育、创新成果转化等领域的投入； 鼓励境外机构与境内相关机构合作设立相关基金，支持境外机构投资科技成果转化应用，支持已获得境外机构投资的技术企业与有关国家深化产业链合作。
二是梳理需求清单。 我们将继续梳理提出为境外机构提供便利、增信赋能企业融资的需求清单。 商务部、国家金融监管总局等部门将继续开展“进千家企业提信心、优服务”活动，推动金融机构与中小企业精准对接，包括科技型企业； 科技部将在全国推广“企业创新积分制度”，开展高新技术企业、科技型中小企业等评价工作，帮助企业获得银行授信。 工信部将进一步发挥国家产业融合合作平台作用，依托数据资源优势，探索全维度信息共享机制，为金融机构提供信用参考，帮助企业筹集更多资金近三年超过7800亿元； 持续开展细分领域硬科技属性评价标准构建和评价，将符合条件的科技企业纳入上市重点培育体系，推动境内外企业为准资本提供全生命周期、多元化接力式金融服务服务。
三是鼓励本土化经营。 有关部门将结合科技型企业发展需要，积极支持境外机构加强在北京、上海、粤港澳大湾区三个国际科技创新中心的发展和运营，西安、武汉、成都三个区域科技创新中心，聚焦前沿技术。 设立风险投资基金。 此外，针对境外机构投资经营人员的签证需求，外交部将为申请短期签证提供免预约“绿色通道”，并支持申请长期签证。便利双方人员往来。
（四）完善退出机制。 投资退出能否顺利高效实现，是境外机构在前期研究中共同关心的问题，也是《若干措施》的重点。 证监会等部门针对境外上市、并购、股权转让等退出渠道推出了一系列配套措施。
一是支持境外上市。 我们将不断提高境外上市备案管理质量和效率，加快备案进程，持续畅通科技企业境外上市渠道。 同时，我们将继续推动内地与香港资本市场深化务实合作，强化香港作为科技型企业国际融资平台的作用。 自2023年3月31日《境内企业境外发行证券上市管理试行办法》实施至2024年3月末，已有122家公司完成境外首次公开发行股票并上市注册，其中71家公司计划在香港上市。
二是鼓励兼并重组。 证监会陆续发布定向可转债重组规则，修订重大资产重组规则，适当提高重组估值的包容性，支持上市公司并购科技公司，畅通投资机构退出渠道； 近期，进一步聚焦分类监管，提高重组审核效率将从支持“两创”企业协同并购、支持兼并重组等四个方面优化并购重组相关制度以及上市公司之间的收购。 下一步将继续推进并购重组市场化改革，充分发挥资本市场并购重组主渠道功能，为境外机构提供服务。 为国内科技企业投资提供畅通的退出渠道。 商务部正在牵头修订《境外投资者对上市公司战略投资管理办法》，进一步放宽境外投资者对上市公司战略投资的限制。
三是推进私募基金股权转让试点。 持续优化私募股权转让流程和定价机制，促进私募基金与区域股权市场协调发展，拓宽私募基金退出渠道，形成“投资-退出-再投资”的良性循环并鼓励和支持境外机构在此过程中充分发挥专业优势和专长，积极参与相关投资交易。 近年来，我国先后在北京、上海、广东、浙江、宁波、江苏、安徽等区域性股权市场开展私募股权转让试点。 各地出台了一些支持政策措施，推动市场生态建设，构建区块链交易体系。 截至目前，7个省市已实现私募股权转让231.72亿元，私募股权质押融资316.07亿元。 与此同时，当前私募股权转让还存在基础资产不清晰、估值定价困难、市场化机构参与程度低、市场生态不完善等问题。 有关部门将继续完善基于区块链的场外市场基础设施，建立可信数据共享和授权准入机制，不断完善市场生态，促进私募股权基金与区域股权市场“双赢”。
四是享受税收优惠方便。 根据我国与相关国家签订的税收协定，符合条件的境外机构投资我国境内上市公司可享受所得税优惠。 目前，境外机构参与其投资的上市公司股利分配时，须先提交《非居民纳税人协定待遇信息报告表》，方可享受协定待遇。 否则，上市公司将代扣代缴股息，事后申请补充。 享受优惠待遇并申请退税。 近期，有海外机构反映，在投资大量上市公司时，享受相关优惠的运营成本较高，总体不够便捷。 针对境外机构需求，国家税务总局、证监会、商务部深入调查、积极研究，进一步优化上市公司股息红利代扣代缴程序。 通过畅通政府部门、结算机构与上市公司之间的信息交互，上市公司可以按照优惠规定直接代扣代缴税款并向相关境外机构支付股息。 无需先代扣代缴税款，再由境外机构申请退税。 境外机构也可以无需每次向各上市公司提交相关信息报告表。 具体详见与《若干措施》配合发布的《便利境外机构享受相关税收协定优惠操作指引》。
下一步，商务部将会同有关部门，指导各地有关部门和机构落实政策措施，更好吸引境外机构加大来华投资力度，支持国内科技企业融资发展。
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