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居伦表示，医药行业一直存在大量尚未完全满足的临床需求，新技术的突破也将带来临床需求的新增长。 谢志宇认为，资本市场在经历了2024年初的震荡下跌之后，逐步企稳复苏的可能性较大。 胡新伟表示，消费发展空间还很大，韧性也很强。 付鹏博提到，随着上市公司年报、季报的陆续披露，一季度公司实际经营情况、哪些公司率先走出低谷、哪些增长超预期等，都值得关注和分析。
中欧基金葛伦：创新药物、创新器械、创新产业链等值得中长期关注
以居伦管理的最大公司中欧医疗健康组合为例。 截至2023年底，该产品规模为461.23亿元。 总体来看，葛兰管理的基金总规模大幅下降。 主要原因是2023年9月，他顺应基金行业“瘦身”趋势，主动辞去中欧 和中欧Alpha两款产品。 其管理规模也从2022年底的791.25亿元萎缩至2023年底的573.46亿元。
年报披露了中欧医疗组合截至2023年底的全部仓位。该产品共持有201只股票。 其隐性重仓有华东药业、同策医疗、天坛生物、九洲药业、恩华药业、益丰药业、人福药业、太极集团、东阿阿胶、博雅生物。 总体来看，权重股主要分布在中药、生物制品、创新药等领域。 其中，Wind数据显示，太极集团2023年整体涨幅较为明显，超过50%，东阿阿胶、恩华药业等标的涨幅均超过20%。
葛兰在中欧医疗健康组合2023年年度报告中表示，一方面，创新治疗技术的突破不断涌现，国内创新药企也在力争第一方面取得实质性突破。 另一方面，我国医药产业链出海的步伐也在加快。 在创新药领域，越来越多的产品和企业受到海外大型药企的青睐并达成合作开发。
居伦表示，从长远来看，医药行业始终存在大量尚未完全满足的临床需求，新技术的突破也将带来临床需求的新增量。 展望未来几年，行业总体方向是提供“高创新性”、“高临床价值”和“高性价比”的产品和服务。 提高研发过程的质量也将有助于行业的长期健康发展。 因此，跨周期的技术创新能力和企业管理能力仍然是行业增长的核心动力。 创新药物、创新器械、创新产业链、消费医疗领域等值得中长期关注。
兴证环球基金谢志宇：抓住技术变革的加速机遇
或子行业景气度提升时的投资机会
兴全合润和兴全合一是兴证环球基金知名基金经理谢志宇旗下的两款规模较大的产品。 以其2023年年报为例，与2023年中报相比，截至2023年底，通富微电子、汇泰医疗、格科微电子已进入两只基金持股前二十名。
此外，新进入兴全和润重持前20名的还有巨化股份、长电科技、中国微电子、赛腾； 新进入兴全和润重仓前20名的有中国生物制药、泡泡玛特。
粗略计算，2023年下半年，兴全和润收购通富微电子6.94亿元、格科微3.8亿元、宁德时代3.25亿元； 兴全合一3.74亿元收购中国生物制药。 此外，两只基金下半年共出售中兴通讯11.43亿元。
谢智宇在年报中表示，2024年财政货币政策仍将维持强刺激，对冲房地产压力的宏观风险。 资本市场在经历了2024年初的震荡下跌之后，逐步企稳复苏的可能性较大。
“从市场风格来看，低估值、高股息、AI板块年初受到高度关注；从细分板块来看，AI与半导体、通信、计算机等领域的新技术随着我国中高端制造业的国际化能力逐步显现，电子、汽车、机械、新能源等领域产品出口总额近年来不断创出新高，龙头上市公司产品全球份额有所提升。” 谢志宇表示，将在考虑风险的同时继续跟踪各个领域的进展，并希望在技术变革加速或子行业景气度改善时继续探索投资机会。
汇添富基金胡新伟：消费行业空间巨大且韧性依然强劲
以胡信伟管理的最大公司汇添富消费产业组合为例，2023年年报显示，截至2023年底，该产品规模为139.28亿元。
年报披露了2023年底汇添富消费行业组合的全部仓位。该产品共持有69只股票，其隐藏权重股为青岛啤酒、伊利股份、老白干酒、美的集团、格力电器。电器、片仔癀、爱尔眼科、药明康德、洽洽食品、锦江酒店。
此外，2023年汇添富消费行业累计买入金额最大的三只股票为青岛啤酒、安井食品、泸州老窖，累计卖出金额最大的三只股票为贵州茅台、中免、中粮。舍德酒业。
回顾2023年的投资运作，胡新伟表示：“2023年，我们将继续在消费结构升级、中国品牌崛起、服务消费爆发等方向进行重点布局。”我们重点投资食品饮料、美容护理、家电、社会服务、医药健康等行业。”
展望2024年，胡新伟表示，2024年中国消费行业预计将保持稳定增长。虽然受宏观经济影响，消费景气度不高，但中国人口众多、市场广阔、内需潜力充足。 消费发展空间依然巨大，消费韧性也很强。 另外，如果经济逐步走出底部区间，消费的向上弹性也会比较大。
瑞源基金付鹏波：新一轮去产能将更加“痛苦”
截至2023年底，知名基金经理傅鹏博、朱琳管理的“独特基业”——瑞源成长价值组合“隐形权重股”为腾讯控股、新洲邦、TCL中环、中国陶瓷材料、金博股份、海吉亚医疗、梦网科技、博千新材料、高车股份、苏达维格。
与2023年中报相比，该基金前20大持股中，高车股份、苏达维格新进入基金，退出金控煤业、中兴通讯。 2023年，该基金净买入TCL中环逾14亿元，腾讯控股也净买入逾5亿元。
2023年，该基金以较大金额买卖中兴通讯、浪潮信息等股票。 粗略计算，该基金上半年以净额2.57亿元买入中兴通讯、以2.5亿元净额买入浪潮信息，以1.29亿元净额卖出中兴通讯、以2.5亿元卖出浪潮信息。下半年净值1.8亿元。 Wind数据显示，两只股票2023年上半年分别上涨78.38%和125.97%，2023年下半年分别下跌41.85%和31.55%。
付鹏博、朱琳在年报中分享了2023年的投资思路：一是在选择个股时，考察其在行业周期中的位置以及产品盈利能力的历史位置。 要严把标准，强化底线思维，不陷入循环下滑。 舞台就像“苍蝇摇树”； 其次，新一轮产能出清将更加“痛苦”，投资边际回报率极有可能下降； 第三，排除周期性波动明显的行业，经营者和高股息率公司能够产生持续稳定的经营性现金流，平衡公司发展和股东分红之间的利润分配。 在利率中心下行引导的过程中，这类底层配置需要直视和镜头选择。
“今年以来，市场做出了两类投资选择：一是寻找安全的红利资产，比如运营商、资源板块；二是寻找性能有想象空间但不能实现的技术。短期内被证伪且其主题持续发酵的“个股”。 进入3、4月，随着上市公司年报、季报陆续披露，付鹏博、朱琳表示，值得关注公司一季度的实际经营情况，哪些公司是首先走出低谷，且增长超预期。 和分析。
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