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近日，一篇广发基金研究员撰写的指责该部门总经理的“小文章”在网络上流传。 研究员在文中表示，该部门总经理专业能力和管理能力较差，部门考核标准不客观，员工分工不明确。
知情人士向蓝鲸财经透露，该文章作者是原广发基金资产配置部研究员。 他已完成在广发基金的辞职程序，即将加入另一家领先的公募基金。 本文针对的是广发基金的资产配置。 部门总经理杨哲。
广发基金离职员工三大投诉
具体来说，已离职的广发基金研究员主要提出了三大诉求并给出了相应的建议：
首先，资产配置部总经理杨哲在专业能力上存在短板。 广发基金管理的产品基金与偏股基金指数并驾齐驱，但他管理的FOF规模却占公司70%。 建议降低杨喆的管理集中度，选拔真正有能力的人来主导养老业务。
其次，广发基金资产配置部作为一个创新部门，成立已有5年，但创新很少。 岗位之间没有明确的分工。 建议将投资咨询和FOF业务分开，进行清晰、独立的评估，而不是混在一起。
三是公司对投资经理的考核和聘任不客观。 “部门评价全看个人喜好，研究人员甚至不需要维护模拟投资组合，而是看谁为投资经理做的杂务多、谁更听话。” 建议明确部门内投资人员和研究员的考核标准，特别是加强绩效考核，对绩效不合格的基金经理进行淘汰。
尽管广发基金相关人士表示，该研究员对部门总经理的指控是个人恩怨。 不过，蓝鲸财经查阅资料发现，杨喆所指管理集中、业绩不佳，以及广发基金投顾与FOF业务并未分离，也不无道理。
杨喆的管理规模占母基金总数的70%，其中一半以上表现逊于基准。
在这篇文章的起诉书中，研究者对杨喆提出了两项指控：
1、杨哲的专业能力不强。 此前的出圈产品“稳幸福”，与市场贝塔和运气相关的表现较好。 市场逐渐崩盘后，FOF业绩仅相当于部分股票基准。
2、杨哲作为资产配置部总经理，目前管理该部门70%的产品。 广发基金需要重新思考自己的管理能力，降低内部产品的集中度，给真正有能力的人留出发展空间。
2013年，杨喆加入交行施罗德，先后管理量化账户和基金投资组合。 2017年，杨喆开始执掌交通银行投顾组合：我要稳定的幸福。 在2018年的股本熊市中，该产品不仅躲过了因配置资产负债含量高而导致的股本下跌，年内还录得5.52%的正回报，一度成为现象级投顾产品。 到2021年杨喆离开交通银行时，这款投顾产品年化回报率将超过7%，最大回撤仅为2.6%。
凭借稳定的幸福成名后，杨喆开始从投资咨询转向FOF。 2019年和2020年，交通银行为杨喆发行了两支新的养老金FOF。 2021年5月，杨喆离开交通银行，并辞去所管理的产品职务。 杨哲给出了精彩解答：交行养老金稳定，任期年化7.52%，交行养老金2035，任期年化28.69%。
2021年6月，杨喆加入广发基金，担任资产配置部总经理、基金经理。 与在交通银行时的优生形象不同，杨喆加入广发后，管理的产品一半以上跑输基准。
Wind数据显示，杨喆目前共管理9只母基金，管理总规模达58.87亿元。 目前，广发共发行母基金20只，总规模82.42亿元。 从规模来看，杨喆目前管理规模占母基金总规模的71.43%。
从业绩来看，杨喆管理的9只产品中，仅持有广发伊坦6个月，广发安域稳定养老金持有1年。 这两款混合型FOF产品均为正收益，其余7款均为亏损。 基金的亏损无疑与股市的持续下跌有关，但杨喆管理的FOF大部分表现逊于基准，不能完全归咎于市场。 具体来看，管理的9只母基金中，有6只成立以来表现差于基准，4只产品最大回撤超过25%。
以持有最大的广发核心精选六个月为例，2021年11月，杨喆接手该基金的管理工作。 期内总回报率为-21.05%，跑输基准逾10个百分点，最大回撤为31.24%。 这与FOF的稳健投资不相符。
代表性作品跑输业绩基准10%，持股规模超过FOF规模70%。 研究者提出的部门经理专业能力薄弱、管理过于集中的说法并非空穴来风。
FOF与投资咨询业务混合
广发基金是国内最早开始组建FOF团队和投资顾问团队的公司之一。
据广发此前公告，2013年，公司开始筹备组建FOF团队； 2014年，另类投资部成立，负责FOF策略研发； 2015年，资产配置团队成立； 2016年，另类投资部更名为资产配置部，负责资产配置业务。 2019年，基金投资咨询开始试点。 广发基金的投资咨询业务由资产配置团队负责管理，并与母基金团队共享一批研究员。
资产配置团队中，目前管理FOF的基金经理有5人：杨喆、曹建文、倪新晨、朱坤、宋佳吉。 其中，杨哲、曹建文各管理9个产品，并负责规模。 朱坤管理3个产品，而倪新晨和宋佳吉则通过“新旧”的方式与他人共同管理2个产品。 从业绩来看，20只产品中，有12只成立以来净亏损，12只跑输基准。
此外，广发基金旗下多只母基金已成为迷你基金。 3月21日，广发主动返还三个月持有公告。 该产品连续45个交易日跌破5000万元，或面临爆仓。 该产品成立于2023年9月20日，募集期限延长后，共募集2.6亿份。 三个月持有期结束后，开放申购和赎回。 两家机构投资者全额赎回，分别赎回3800万份和3800万份。 2200万股。 尚处于建仓期的GF已取得正收益。 四季度末，其股份仅为5359万股。 如果该产品规模持续低于清算线，将成为广发基金首个清算的FOF产品。
在投顾服务层面，待客APP显示，目前平台上运营的广发基金有两个投顾组合：快乐小太阳，成立于2021年11月，成立以来业绩为-0.88%，其性能基准为-0.26%。 ，低于性能基准； 财务管理极极乐成立于2021年8月，自成立以来业绩增长3.89%，略好于2.75%的业绩基准。
事实上，不仅是广发基金，很多公募投顾和FOF业务都是共用一个投资团队，包括兴证环球基金的FOF投资团队、博时基金的多元资产管理团队等。 投顾和FOF企业共享一个团队。 根据上述公司的公开声明，共享投资团队可以整合公司资源，提高投研效率。
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