财经新闻网消息：
年初以来的“深V”走势，主要是低估值和信心恢复造成的。
在流动性冲击下，A股市场遭遇波折。 随着政策拐点、交易结构和风险大幅改善，A股迎来“深V”逆转。 然而，经济基本面很少参与这种反弹。 核心是估值足够便宜，政策边际改善后信心恢复。
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修复范围有多大？A股现在还是够便宜的
在投资中，“好资产”和“好价格”同样重要。 A股在经历快速反弹后，交易层面实现了短期回升。 但从情绪指标来看，无论是PB、PE估值，还是股债性价比、破净率等维度，A股情绪依然低迷，足够廉价。
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“两会”符合预期，未来市场或仍有复苏空间
“好价格”是投资的“踏脚石”，而“好资产”则是投资的“基石”。 历史经验表明，A股市场“破灭”的关键在于政策力度超预期，或者说经济预期改善。 2024年国民经济目标已经确定，符合市场预期。 不过，超长期特别国债的发行预示着财政政策可能会稍后推出，在政策预期改善的情况下，经济预期的复苏可能正在路上。
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“深V”市场，ETF买什么？
聪明钱已经在“深V”市场表明了自己的态度。 在估值被低估的市场中，基础广泛的指数提供了更大的确定性。 近一个月来，“买宽基”成为全市场ETF的趋势，沪深300、中证1000、创业板等指数受到资金青睐。 但在资金运动过程中，由于投资者认为市场走向不明朗，行业主题ETF普遍呈现净流出。
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“深V”之后，买宽基指数“可以”
宽基指数的确定性来自两个方面：一方面，市场复苏后，大多数宽基指数估值仍低于历史30%分位点； 另一方面，收益率的复苏可能才刚刚开始。 。 数据显示，2005年以来各类宽基指数的平均滚动三年回报率并不低，而过去上证50、沪深300、创业板指数等宽基指数的当前回报率三年仍低于-30%。
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“深V”之后，买入股息策略的“稳健性”
根据发达国家的经验，在经济放缓的过程中，可能有必要继续配置稳定的ROE资产。 当前，中国经济正处于中高速增长向中低速增长转型的过程中，股利策略从资产配置的角度体现“稳健”。 此外，股利策略的风险点在于短期拥堵、未来赤字扩大或房地产修复。 要时刻关注“稳健”资产的“不稳定”激励。
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“深V”之后，买经济循环型“修复”
经过三年的收缩，中国的总体赤字率很可能进入稳定过渡或扩张区间。 在此背景下，财政政策刺激投资或将有利于经济周期目标的恢复。 需要注意的是，经济周期指标需要等待PPI、房地产投资或M1等指标出现拐点或预期复苏。 目前M1已经见底，PPI和房地产投资仍处于触底回升的路上。
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“深V”之后，买技术增长的“产业思维”
技术创新是经济衰退的解药。 从中央经济工作会议到全国两会，科技创新和现代产业体系建设是政府工作任务的首要重点，新生产力将是未来重要的战略方向。 同时，在行业发展趋势方面，从海外的Chat-GPT到Sora视频模型，都在充分说明技术的巨大变化，行业浪潮或将来临。
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