财经新闻网消息：
纵观市场，一方面，多模态AI概念股正掀起“涨停之势”，Sora、算力、CPO方向引爆市场； 另一方面，高股息资产也不甘示弱，煤炭、石油指数表现良好，相关龙头股创出阶段性新高。 （数据来源：Wind）
长期以来，基督徒们对A股龙年首个交易日充满了遐想。 A股开盘前十天，全球资本市场、产业突破、地缘政治、经济数据不断演变变化。 那种感觉就像是“山中十日，人间一千年”。
尽管好消息与坏消息并存，当你再次打响指，扔出年初的“大炸弹”时； 当国内多项数据超预期，散发经济“烟花”； 当港股、富时A50等中资资产闻讯率先大幅上涨时，小编还是对A股龙年开门红抱有很大期待！
从“超出预期”开始
AI打响指+经济脉搏
过年的时候。
美国科技巨头和独角兽公司进一步推动了人工智能前沿发展。 意想不到的技术突破就像一颗核弹，在资本市场掀起巨大波澜，AI题材热度反弹至半年来新高。
再打个响指。 2月16日，的视频模特Sora在其官网发布，效果爆炸。 “60年代超长时长”、“单视频多角度拍摄”、“人物情感丰富”、“细节高度真实”、“世界模型”等特点使其超越同类机型。
Sora的火爆带动了生成式AI话题的热度接近2023年下半年的高点，甚至可以说是该话题的又一个“时刻”。
意想不到的人工智能浪潮正在汹涌澎湃，涟漪正在海外资本市场迅速蔓延。 英伟达、超微、ARM等AI领军企业掀起加速浪潮，无不验证了资本对于文森视频这位“年初大佬”的投票态度。 （数据来源：Wind）
进入龙年，AI进化的步伐也在跃进。 人工智能巨头之间的竞争正在推动产业升级的整体加速。
除了Sora之外，谷歌还在1.0的基础上推出了升级版1.5，性能进一步提升； 推出了本地 AI 聊天机器人 Chat With RTX； 据传苹果即将完成一款可以与微软直接竞争的人工智能工具。
无论是Sora还是其他大型模型，其实现能力和实用性都在快速提升。 “人工智能推动新一轮产业革命”正在不断被验证，其迭代速度远超任何一轮产业趋势。 未来3-6个月，我们可能会看到更多大规模应用落地。
从投资角度来看，目前A股二级市场的机会包括但不限于以下几个方面：
对于这类前沿科技板块，个股选择难度较大。 如果想把握行业的长期增长前景，也可以在一定程度上分散风险，通过游戏、人工智能AI、娱乐媒体、云计算50、芯片等相关主题ETF可能是一个相对比较好的选择。更好的选择。
春节努力。
国内经济“烟花”不断升起，部分投资者对宏观经济的非理性悲观预期得到一定修正。 1月份文旅消费旺盛、社会金融好于预期，牵动着人们的心弦。
一方面，春节期间消费者出行呈现多重好转。
消费群体数量和消费总量快速增长，消费结构不断升级、方式多样化。 旅游、购物、餐饮、科技等行业迎来繁荣； 全国各市县也普遍呈现活力； 春节档票房再创新高，创下中国电影史上春节观影人数新纪录； 据交通运输部预计，今年春运出行量将达到90亿人次左右，预计将创历史新高。 人员的活跃流动是经济复苏的前提。
虽然节后经济将恢复正常，但春节消费对经济增长的带动作用或将在一季度数据中得到明显体现。 同时，春节消费是全年消费景气的重要指标。 新年的“开门红”，也是整个国家的开门红。 信心增强。
另一方面是好于预期的1月份社会金融数据的发布。
1月份新增人民币贷款4.92万亿元，基数较高但同比增加162亿元，超过彭博社一致预测的4.5万亿元。 这主要是由于新增居民贷款增幅高于预期。 与此同时，PSL还对中长期企业贷款进行了限制。 有明显的提升； 1月份社会融资新增6.5万亿元，同比增加5061亿元，大幅超过彭博社一致预测的5.6万亿元。 除了新增人民币贷款超预期外，表外票据也超预期。 同比增加2672亿元。 信贷结构的改善表明实体融资和居民消费需求进一步恢复。 （来源：华泰证券、招商证券）
尽管经济复苏之路艰辛，CPI、PPI已连续四个月为负，制造业PMI仍低于荣枯线。 迫切需要新一轮稳增长政策。 但从股债收益率差的模型来看，当前股票和债券所反映的经济基本面预期处于异常低位状态（-2X标准差附近），小火花的出现可能会促使经济复苏。期望。 一月份的 数据是一个新的变化。 （来源：广发证券）
当然，“山中十日，人间一千年”，风云变幻之中，自然不仅仅有突破和惊喜。
近十天来，全球政治中，巴以冲突外溢，中东多地局势紧张； 俄乌局势依然焦灼，乌克兰已由攻转守； 美国大选之年，将为中美关系带来怎样的博弈？ 影响尚不清楚。
近十天，全球经济方面，美国公布的1月CPI数据超出预期。 美国经济依然强劲，美联储降息预期持续调整，美债收益率不断上升，美元持续走强。 虽然降息是迟早的事，但短期内仍可能出现波折。 。
以“开门红”迎接龙年
有些是辛苦，有些是希望
可以说，世事动荡，当前A股市场依然站在一个充满机遇与挑战的十字路口，一个“雨季刚过，四通八达”的十字路口。 我们应该往哪里走？
我们看到，基金界的共识是：A股开门红迎来龙年。
一个好的开始，接下来呢？ 现在，我们对第一季度、龙年及以后应该有什么期望？
十多天前，在资本负循环的“误杀”下，在市场近乎“丧心病狂”的时刻，我们看到了来自内外力量的救赎和希望：
各方力量的共振，逐渐结束了一场流动性危机，局面终于得到挽救。 年前，A股指数连续三年收涨。 各方向均呈现超跌反弹走势，并逐渐收复失地。 这是对政策和高层管理人员信心的标志。
回到当下，对于底部阶段的战略反击，金融信心比黄金更珍贵。
当前，一方面，我们走过了“极值”行情，经历了痛苦的“出清”，抛售市场逐渐耗尽，顶层变化让投资者对股市制度环境有了新的期待； 另一方面，海外AI浪潮的推动，也重新燃起了科技走出主流、引领A股市场的期待。
一旦信心恢复，市场自然会继续下去。 这就是人心，就是市场。 当最难以捉摸、最朴素的人们的心逐渐转向乐观时，就有理由对市场的可持续性更加乐观。
而且，春节后、两会前这段时间是历史上极有可能的“市场行动阶段”。
回顾历史表现，在经济/利润数据真空期+稳增长政策预期发酵的背景下，春节后和两会前，市场通常处于行动期。 2010年以来，Wind A级平均涨跌幅达到3.2%，录得正收益。 胜率高达86%。 从结构上看，高端制造、技术、周期超额收益胜率领先。 （来源：中信证券）
类比2016年和2018年，均经历了节前暴跌和反弹的过程，节后持续复苏，前两日均录得正收益； 回顾今年的表现，节前的微流动性担忧得到一定程度的缓解，且节后施工旺季即将到来，修缮市场短期内有望持续。
未来如何走得更远？ 市场的连续性可能取决于后续的政策和实物数据，所以我们只能静观其变。 但从更准确的角度来看，我们现在需要相信的是客观规律，它是事物运行中固有的、必然的、稳定的联系。
一是价值回归的客观规律。 长期来看，市场整体估值水平也将出现明显的周期性波动。 2021年至2023年，A股市场因风险偏好大幅下滑而出现的估值收缩已持续三年，持续时间已超过此前2016年至2018年设定的最长连续估值收缩期。
估值持续收缩背后被忽视的是，2021年至2023年，风泉A归属于母公司的年度净利润从4.8万亿增长至5.8万亿（注：2023年数据来自Wind共识预期）。 在估值收缩的春天被压缩到极致之后，未来的估值扩张可能会晚一些，但也不会缺席。 （数据来源：Wind）
二是客观周期规律。 “出清”是股市最基本的“自然选择”。 无论是牛市还是熊市，市场在达到极限后总会向相反的方向发展。 从目前来看，无论是跌幅最大幅度还是出清持续时间都接近历史极值。 因此，应该更加理性地看待本轮周期的定位。 有出发，就有回归，有奋斗，就有突破。
回顾2016年初和2019年初，资本市场和实体经济都在经历波动和出清，新的周期才刚刚开始。 “一开始，有很多时间，也有很多希望。”
经过巨大的波动和长时间的出清，当各种分析、指标、表现隐约透露出新的开始正在摇晃、碰撞中徐徐展开时，我们必须共同做的是：
一是情绪管理。 底层的苦难无需多言，但越是急着要回钱，就越需要保持冷静。 越是困难，越要修心。
二是配置合理。 “人不如千日，花不如百日”。 其实，我们要做好市场、资产、题材之间的配置，一方面保护自己，另一方面播撒希望。
俗话说：青龙登基，百分之九十的几率都会成功。 新的一年，新的气象，我们应该明白，忘记过去，就会有光明的未来。
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