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龙年首个交易日，A股三大指数集体收高，迎来“开门红”。
截至收盘，上证指数上涨1.56%，收复2900点； 深证成指上涨0.93%； 创业板指数上涨1.13%。 板块题材方面，AI概念股掀起涨停走势，Sora概念、多模态AI、AIGC、CPO板块集体大涨，证券、猪肉等板块翻绿。 市场成交额9649.71亿元，较前一交易日小幅萎缩，北向资金今日净流出63.72亿元。
那么，A股能否继续“龙抬头”呢？ 哪些投资机会值得关注？ 对此，中国基金报记者采访了景顺长城、博时、招商局、长盈、汇丰锦信、恒生前海、信达澳洲、德邦、光大保诚、宏德、兴业、伊米、诺安、蜂巢、长城、华西等16家基金公司。
这些基金公司表示，在多重利好消息刺激下，投资者情绪持续改善，助力市场龙年开门红。 从宏观、微观、流动性、政策、情绪等多方面因素来看，A股短期仍有反弹动力，对AI、科技、医药等领域相对看好。
许多因素促成了“良好的开端”
对于龙年“开门红”，多家基金公司表示，主要是受春节假期多重利好消息刺激，投资者情绪持续向好，从而延续了春节前的反弹势头。
逸米基金副总经理程维清表示，节后首日的反弹，反映出市场系统性风险点已得到有效控制，市场运行机制已恢复正常。 这主要体现在以下三点：一是新任证监会主席吴清上任，监管层在春节期间处罚了多起违法违规行为，彰显了构建健康市场的决心。资本市场； 二是前期下跌导致市场估值非常划算，“便宜货”策略的胜率和赔率明显提升； 三是管理政策和资金支持开始为市场提供支撑和逆转灵活性。
因此，他对A股市场未来的走势还是比较乐观的，但具体的走势和节奏会更加复杂。
中欧基金表示，今日市场延续反弹走势。 其中，受利好消息催化，AI产业链集体爆发，Sora概念领涨。 媒体、算力、CPO等细分板块也领涨。 另一方面，以煤炭为代表的高股息方向再次走强。 后续行情可能会从之前的普遍反弹转向结构性行情。 在此过程中，市场内部的分化可能会逐渐加剧。 因此，后续关注的重点仍应关注市场的热点方向。
景顺长城基金表示，春节期间，旅游、免税、酒类销售等消费数据好于预期； Sora视频生成模型的发布标志着视频生成领域的“GPT时刻”； 此次叠加受益于此前监管部门推出的多项稳定措施。 市场及稳定预期措施，A股今日延续节前反弹走势。
同样，恒生前海基金表示，今天A股的持续反弹可能主要得益于节前政策支持和利好消息带来的市场结构改善和预期变化。 尤其是市场风格继续偏向中小盘。 沪深2000指数反弹逾4%。 中小微盘股的亏损效应迅速恢复，有利于市场整体多头信心的回归。 总体来看，节后市场反弹有望延续。 不过，在经历了连续放量上涨之后，个股基本迎来了一轮报复性复苏。 如果想要再次反弹，可能会面临早期持有抛售压力的考验。 。
兴业基金研究部认为，市场上涨的主要原因是：一是节前节后利好消息较多，包括支持资本市场健康发展的政策、M1和社会融资增幅超预期等。 、良好的假期出行和消费数据提振了市场热情。 ，全球股市也在假期期间表现较好，这有助于提升A股今天的风险偏好。
其次，假期期间海外AI板块受到密集催化，今日TMT板块领涨。 除了Sora模型的发布，海外科技龙头的业绩超预期以及不断增加的资本支出也提升了对AI相关行业的预期。
三是资金状况有所改善，广泛ETF、上市公司回购、外资等资金净流入较多。
对龙年股市充满期待
受龙年“开门红”刺激，多家基金公司投资研究员认为，对龙年股市充满期待。
展望后市，德邦基金表示，A股方面，宏观经济整体走势平稳向好，春节期间消费旺盛，特别是电影票房超预期、旅游消费同比增长年。 微观上，北向市场持续低位，资金大量流入，抄底意图明显。 从宏观、微观、流动性、政策、情绪等多种因素来看，短期内A股仍有继续反弹的动力。
光大保诚基金表示，回顾历史表现，在经济/利润数据真空期以及稳增长政策预期的背景下，春节后时期通常是市场表现相对积极的时期。 2016年和2018年都经历了节前的“暴跌-反弹”过程。 节后市场将持续复苏。 回顾今年的表现，节前的微观流动性担忧得到了一定程度的缓解。 随着节后施工旺季的到来，复苏市场或将持续。 后续的连续性在一定程度上与宏观政策和经济数据的表现密切相关。 有关的。
弘德基金表示，2024年龙年春节期间，国内各项宏观经济数据表现良好，创2019年以来新高。长假期间中资资产在海外股市的出色表现也让人兴奋不已。即将到来的节日。 后期国内股市的表现让人充满期待。
永盈基金表示，从风险偏好来看，中长期资金抄底沪深300、上证50、中证1000、中证2000等各类宽基指数ETF，主要集中在中小融资股及部分股权质押。 强制平仓风险已基本缓解，前期滚雪球风险已基本结束。 此外，香港股市、富时A50期货等指数在春节假期表现良好。 预计年初A股市场整体风险偏好可能好于节前。
博时基金表示，央行1月份增量MLF持续向市场发出积极信号，当前货币政策保持稳健宽松的基调没有改变。 从1月份社会融资数据看，居民融资需求明显改善，居民消费能力正在加快修复，经济复苏动力有望继续增强。 2024年以来，楼市利好政策持续，四大一线城市加入限购政策调整行列，进一步刺激潜在购房需求释放。 银行正在积极推动城市房地产城市融资协调机制的落实，将继续从融资端为房地产企业提供帮助，缓解房地产行业对经济的拖累。 随着利好因素不断增多，短期内A股或将继续反弹。
AI赛道仍是未来投资主线之一
在海外AI应用新突破的催化下，今天AI板块爆发。 截至收盘，人工智能指数涨幅超过7%。
国泰基金量化投资部认为，Sora的发布意味着继文本生成、图像生成之后，视频生成技术取得了突破性进展，今年也将是视频生成元年。 投资机会方面，建议重点关注三个方面的机会：
首先，视频生成模型对算力的要求明显高于文本。 这体现在视频训练材料增加了时间维度，大大增加了训练数据量，并且涉及高维数据压缩、解压等过程，复杂度通常较高。 因此，您可以关注AI算力相关指标；
其次，以Sora为代表的多模态大模型有望提升游戏、影视等领域动画制作效率。 好的想法会更容易实现，从而实现良性循环。 未来，AI视频生成等多模态模型有望在影视、游戏开发中发挥更大作用。 随着行业基本面得到人工智能创新修复和驱动，可关注人工智能下游应用相关标的；
第三，随着国内相关AI模型的跟进和发展，国内AI模型和数据侧相关标的也值得关注。
景顺长城基金经理张学伟表示，引爆的AI产业革命还将持续，从文森文字到文森图片，重点关注文森视频的进展，因为视频蕴含的内容最丰富，蕴含的市场价值最大。
关于算力，张学伟表示，他乐观地认为推理端的需求会加速，训练可能会放缓，国产替代品在推理端会有更多机会。 在应用端，AI在生产力场景中提供降本增效的价值，并于2024年开始收费变现； 在泛娱乐场景中，AI提供了更好的虚实交互体验，让MR成为可能。
“美联储货币政策的转变可能会带来全球半导体需求的共振。长期来看，全球半导体将受益于电气化、智能化、数字化趋势，需求增长将持续高于GDP而中国半导体将成为所有高端制造业的瓶颈，该领域将受益于弥补短板，进入国产替代2.0时代，我们看好进入深水区的标的。 张学伟说道。
蜂巢基金研究部总监吴琼表示，未来将继续看好人工智能板块的表现。 Sora的推出是人工智能领域的又一突破。 硬件侧的算力匹配和软件侧的应用可能会迎来另一个机会。
信达澳洲亚洲基金认为，Sora的出现意味着各大厂商将更加坚定、持续地投入到算力的堆叠和型号的拓展上。 这也意味着AI产业的大趋势已经基本确立。 展望未来，受益于AI行业对算力和云计算的持续需求，TMT行业目前赔率和胜率处于合适区间，市场前景看好。
长城基金媒体研究员高明浩表示，根据演示和技术报告，Sora的多模态大模型视频生成能力在视频生成时长、精度和自一致性等方面远远超出预期。 与此同时，国内外人工智能技术差距进一步拉大。 但由于尚未开放大规模测试，大规模使用时仍可能存在不如预期的情况。
如果Sora的实际发电能力在大规模开放使用后能够达到技术报告中的水平，那么相关行业可能会同时迎来技术赋能和格局颠覆。 工具的进步将显着降低应用的使用门槛，也将带来工具型人工智能应用的竞争更加激烈，平台型、创意型企业有望获得积极收益。
投资方面，短期内，由于国内外技术水平仍存在一定差距，且市场受春节前后金融波动影响仍较大，传媒板块主要关注逻辑性较好的IP，影视游戏大中标。 。
招商基金也表示，AI赛道很可能仍将是未来的主线之一，未来仍可重点关注AI行业算力和应用的配置机会链。
可以重点关注电子、医药、新能源、部分消费品等。
从市场风格和板块来看，景顺长城基金表示，随着市场整体反弹，相对收益结构也大概率呈现超跌反弹。 建议关注电子、医药、新能源、部分消费品。
恒生前海基金表示，短期内市场或将继续震荡，市场风格或仍以大盘股和股息股为主，防御性策略突出，而小盘股和成长股也可能面临风险。资本外流和估值下降。 的风险. 我们建议防守和进攻风格的平衡配置。 防守端，重点关注低估值、高股息的优质标的。 在进攻端，继续挖掘成长性板块中具有长期竞争力和业绩兑现能力的公司。
汇丰晋信基金宏观与策略分析师沉超表示，当前市场仍处于历史较低水平，春季躁动的市场可能会持续。 前期超跌并受创新催化的TMT，以及受益于经济预期改善的顺周期板块将成为未来重点关注的方向。
兴业基金研究部认为，前期市场调整的风险已充分释放，资金压力也已结束。 预计后续市场将随着经济和业绩的复苏而持续回暖，重点可关注人工智能等技术、医药等，基本面改善以及高股息央企板块的投资机会。
伊米基金副总经理程维清认为，在当前的市场环境下，哑铃配置策略仍然是适应性最强的策略之一。 一方面，重点配置现金流稳定的行业（如电信、能源、金属资源以及一些性价比尚高的公用事业）； 另一方面配置技术升级和高端制造（科技硬件、半导体、新能源和高端制造）。 美国人工智能领域近期突破带来的美股映射品种也是值得关注的独立主线（尤其体现在SORA引发的媒体娱乐热点，以及新算力相关品种）。
永盈基金表示，在行业方面，可以聚焦技术，兼顾股息。 对于TMT来说，目前正处于AI主题阶段。 结合利润释放线索，以运营商、算力为代表的基础设施建设或将是牛股的发源地。 同时关注MR、仿人机器人、自动驾驶等AI应用。 热点话题发酵。 对于股息行业，可以根据利润确定性、央企性质以及股息率上升潜力等因素选择细分领域。
诺亚基金表示，配置方面，建议从纯防守转向平衡模式。 央企低波动、高股息板块仍是大量增量资金仓位配置的首选。 如果在市场风险偏好上升的过程中出现调整，将是一个很好的市场机会。 在短期复苏过程中，顺周期板块主要关注受益于整体旅行意外增长的旅游酒店和航空公司。 增长部门专注于人工智能相关主题。 对于交易机会，建议重点关注媒体板块。
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