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2月2日，年初申报的10只中证基金正式获批，包括易方达基金、富国基金、摩根基金、华宝基金、华泰柏瑞基金、嘉实基金、银华基金、工银瑞信基金、大成基金、平安基金等10家基金公司占据榜首，进一步完善了广泛型ETF阵营，为境内外投资者布局我国经济高质量发展成果提供了核心工具一键点击。
本ETF追踪中证A50指数，选取自由流通市值最大的50只证券作为指数样本。 在凸显“大市值”属性的同时，还包括更多因产业转型升级而涌现的新经济领域。 龙头构成A股核心顶级资产，也被誉为A股“新美丽50强”。
更本土化的“Nifty 50 ETF”推出
此次获批的A50 ETF追踪中证指数公司于2024年1月2日正式发布的中证A50指数。与此前的MSCI中国A50互联指数和新华富时A50指数不同，不少基金公司认为，这是一个更加本土化的“ Nifty 50 ETF”。
首先，从成分股构成来看，中证A50指数包含了不同细分领域的龙头股，涉及工业、金融、大消费、医药健康等多个核心领域，具有广泛的代表性，具有广泛的代表性。市值跨度大。 个股 市值范围大至2万亿元以上，小至300亿元，可包括排除在其他大类市值加权指数之外的中小市值龙头公司。
摩根资产管理中国区首席执行官王琼辉认为，该指数的编制方式有一个鲜明的特点——直接下沉到第三级行业来评选龙头，打破了原来的“龙头就是大市值，而大市值就是龙头”，能够成为利基领域龙头的Logic，也有机会被纳入其中。 一个同时考虑大盘龙头企业和中小盘龙头企业的指数或许更能代表中国未来的核心资产。
其次，从行业分布来看，与上证50、MSCI A50互联、富时A50等指数相比，中证A50指数独家覆盖了国内化妆品龙头、连锁酒店、建材龙头等多个新兴行业龙头。 、通信设备和技术服务龙头等，具有较强的成长属性。 中证A50指数中没有单一行业占比超过20%，前三大第一产业占比为48.82%，主要分布在工业（19%）、金融（15%）、主要消费（15%）等板块。
华泰贝瑞指数投资部李谦认为，这种编制方式可以有效避免部分板块的过度配重，争取更加均衡的行业配置，广泛代表中国新经济的整体市场机会。 在经济转型升级和国家政策支持的双重作用下，中证A50指数以其更加科学合理的指数编制规则和可观的中期业绩，或将成为境内外资金配置A股核心资产的新途径。和长期绩效。
此外，摩根基金还指出，中证A50指数兼顾了中国特色和外资视角。 根据指数编制机制，所有投资标的均需符合互联互通（沪港通、深港通）标准并考虑ESG因素。 展现了该指数的国际化视野，有望吸引更多国际资本。
投资价值如何？
对于A50 ETF的投资价值，多家基金公司分析了该指数的盈利能力和成长性、历史风险和收益特征等。
从盈利能力和成长性看，中证A50指数前十大成分股近三年营业收入总额年均复合增长率达到20.8%，净利润年均复合增长率达到30.2%，平均净资产收益率（ROE）达到17.7%，成分股具有较强的盈利能力和成长潜力。
从指数历史收益率来看，wind数据显示，截至2023年12月29日，中证A50指数自基日以来累计收益率达38.1%，领先同类宽基指数，跑赢沪深300指数41%。 从中长期来看表现良好。
华宝基金指数研发投资部基金经理姜俊阳表示，从指数定位来看，中证A50指数更有效地反映了我国宏观经济产业转型升级和高质量发展趋势。 从指数成分股的行业分布来看，各行业分布较为均衡，符合各行业选取龙头公司的特点。 从指数风格概况来看，中证A50指数具有大市值、高盈利能力的特点。 从该指数历史估值分位数来看，其估值水平也处于历史低位，中长期投资性价比突出。
富国基金量化投资部基金经理苏华清表示，从流动性来看，外资回流预期，境内资金持续大幅流入，市场流动性整体有所恢复。 从大资金流入方向看，1月份大资金频繁买入沪深300等宽基产品，带动部分市场宽基指数上涨。 总体来看，当前时点，随着经济景气触底反弹，流动性利好市场，后续相关政策出台或有望带动市场。
核心资产或迎来难得配置时刻
另一个值得关注的市场现象是，进入2024年以来，市场风格再次转向。 曾经无与伦比的小盘股和微型盘风格已经发生了急剧转变。 调整三年的核心资产和蓝筹白马再次进入投资者的视野。
有基金经理指出，A股大小盘轮换呈现出明显的周期性特征，大小盘过去每3-4年就会切换一次。 在大小盘轮动下，相对较低的估值更容易占据主导地位。 中小盘风格持续三年后，目前的大盘风格估值已经变得划算。 当前核心资产配置有望捕捉风格切换趋势。
对于目前为何建议投资者投资中证，摩根资管中国区首席执行官王琼辉认为，A股市场经过三年的回调，中国核心资产或迎来了难得的配置观点。 目前有两大引擎可以有效拉动中证A50指数。
国内主要引擎是经济复苏和企业利润回升。 企业利润的底部从去年三季度开始出现。 随着基本面改善，价格回归价值是必然趋势。 在这种趋势下，这些走在中国经济前沿的龙头企业，在经历了过去几年的动荡之后，有机会变得更加强大，也有望率先创造更好的利润业绩。
一个主要的外国动力是对美联储加息周期结束的预期。 随着海外流动性压力的缓解以及A股估值的全球吸引力，海外资金加大对A股核心资产的投资大有可为。 很棒的配置。 作为此次获批产品的10家基金公司中唯一一家外资基金公司，摩根基金将携手全球团队，向全球推介中国“漂亮50”。
华宝基金指数研发投资部基金经理姜俊阳表示，从目前的投资机会来看，中证A50指数的中长期配置价值已逐渐显现。
首先，随着宏观经济政策的持续发力，我国经济有望企稳回升，上市公司盈利预期也出现改善趋势。 行业竞争格局的优化也将有助于提升龙头企业的竞争力。 A股市场龙头资产盈利优势有望凸显，从而带动市场和优质资产企稳上涨； 其次，在我国经济转型和高质量发展政策的指引下，中证A50指数凭借其合理的选股方法，可以帮助投资者挖掘中国经济新的增长点，或将成为国内外资本的重要标的A股市场配置； 第三，A股前期调整后，各行业龙头公司的估值已经处于历史低位。 结合随后上市公司盈利能力的改善，中证A50指数的中长期配置价值日益显现。
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