财经新闻网消息：
由于美国经济数据不及预期，通胀降幅超预期，海外流动性扰动有所缓解； 与此同时，中美总统会晤预示中美关系小幅缓和； 10月国内经济数据因生产淡季、需求疲软而出现分化； 在消化外部利好和中美关系缓和后，指数波动减弱。 11月份，A股市场整体呈现先涨后跌的走势，主要股指涨跌不一。 分板块来看，科技板块表现强劲； 截至11月28日，申万主业中，传媒、煤炭、汽车等行业涨幅居前，有色金属、电力设备、建材等行业跌幅居前。
在经历了10月底以来的一轮反弹后，近期市场呈现出较为明显的震荡调整趋势。 展望后市，我们认为，随着中美关系改善的重大事件取得成果，以及短期市场交易对美联储加息结束的预期相对充足，推动力将进一步增强。短期市场外部环境改善的迹象已小幅减弱，后续市场的主要驱动因素可能转向国内经济和政策预期。 从基本面来看，10月份经济数据呈现分化。 PMI再次回到荣枯线，出口不及预期，工业企业利润增速回落。 修复情况顺利。 经济数据分化，市场难以对经济复苏形成强烈共识预期； 从金融角度看，随着外部扰动的缓解，北向资金流出趋势有所放缓，但宏观预期的不确定性仍然较高。 强势方面，更多投资者仍选择观望，市场整体资金面呈现较为明显的个股格局； 因此，经济数据的分化和资本的股票博弈也导致了目前大盘股疲软、小盘股活跃、主题投资盛行的市场局面。 现象。 尽管整体市场情绪偏弱，技术面压力可能导致短期市场面临震荡调整，但海外流动性风波的缓和、中美关系的缓和以及政策化解房地产和地方债务风险的持续发力尤其是近期房地产利好政策频出，央行货币政策报告也指出，不同所有制房地产企业的合理融资需求将得到同等满足，经营正常的房地产企业会毫不犹豫地放贷、抽贷，随着贷款断供，后续房地产在政策支持下有望逐步企稳。 因此，我们认为，随着国内外各种因素有望改善，后续市场状况或将乐观。
配置方面，建议关注受益于政策刺激力度加大和三大工程加速推进的房地产链条； 同时，建议继续关注科技板块投资机会，包括受益华为催化且周期有望触底的半导体和消费电子； 建议关注行业景气度较高的汽车产业链，估值较高，受益于华为汽车、智能驾驶等的催化； 此外，建议关注估值较低且受流感、支原体肺炎等催化的医药生物板块。
风险提示：
经济数据不及预期、中美摩擦加剧、俄乌冲突加剧、全球金融状况不稳定影响、上市公司盈利能力不及预期等。
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