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截至10月30日收盘，市场上43只医药主题ETF（追踪指数名称中含有“医疗”或“药品”关键词的）全部收涨。 其中，沪深港创新药ETF涨幅最大，最高达到4.05%。
长期来看，今年9月中旬以来，医药主题基金持续表现良好。 基金涨幅榜前列的产品多为医药主题或重仓医药板块的主动股票型基金，最高涨幅超过15%。 此轮反弹也被业内调侃为长期下跌后的“清仓反弹”。
随着近期减肥药、AD、NASH、带状疱疹、呼吸道合胞病毒、支原体肺炎等热门话题，加上当前财报季，医药近期探底区间成为市场主流观点。 长期来看，大部分医药主题基金年内仍处于亏损状态。 那么，我们应该如何把握医药基金的筹码呢？
医药主题基金强势反击
整体来看，今日A股市场整体上涨，医药、芯片板块齐头并进。 在医药板块的强势表现下，多只医药主题ETF涨幅居前。 其中，国泰沪港深创新药产业ETF涨幅最高，为4.05%。 自上周五以来，该ETF连续两日上涨，区间涨幅超过9%。
此外，富国基金、华泰柏瑞基金旗下的中证沪港深创新药产业ETF分别上涨4.04%和3.54%。 同日上涨3.5%的还有天弘恒生沪深港创新药精选50 ETF和汇天富国生物制药ETF。
Wind数据显示，截至目前，市场上共有43只医药主题ETF今日全部收涨，其中20只涨幅超过3%，占比接近一半。
消息面来看，医药板块业绩和政策方面都有利好消息。 例如恒瑞医药昨晚披露三季度业绩，中信证券维持该股买入评级； 美国减肥药龙头诺和诺德也将公布第三季度业绩，预计实现高增长。
事实上，医疗主题ETF也是上周买入最多的行业主题ETF。 数据显示，上周认购超过1亿份的股票ETF中，有9只为医疗主题基金。 华宝中证医疗ETF净申购量连续两周超20亿份。 易方达沪深300医疗健康ETF和银华中证创新药产业ETF也分别获得净认购7.6亿份和7.55亿份。
此外，9月中旬以来，多只医疗主题主动股票基金涨幅居前。 数据显示，截至上周五，9月中旬以来净值回报最高的10只主动股票型基金中（仅统计普通股+偏股混合型基金），医药主题产品占据半壁江山，诺德中小上限资金占一半。 净回报率最高，达到16.67%。 三季报显示，该基金十大持股包括康辰药业、麦维生物、百济神州等个股。
从三季报披露的数据来看，医药板块也成为公募基金加仓的方向之一。 天翔投顾数据显示，从行业持仓来看，三季度主动股票型基金持股前十大行业合计占比74.70%，包括食品饮料、医药生物、电力设备、电子、计算机、汽车、有色金属、机械。 装备、国防工业、基础化工。 同期，药明康德在公开发行涨幅市值排名中位列第一，涨幅达38.31%。
大的市场趋势可以预测吗？
平安基金经理周思聪认为，从目前情况看，医药板块面临四大情况。 一是具有长期逻辑，有利于支撑医药行业大周期市场走势。 其次，有短期催化剂和热门投资题材，有利于提振医药行业关注度。
三是存在差异，有利于解读医药市场节奏。 尽管市场对于反腐对药企三季度业绩的影响有多大存在分歧，但市场预期并不一致。 四是机构超低持仓。 本轮反弹前，除医药基金外，全市场基金平均持有医药股只是严重减持，创下近年来最低配置。 再加上医药行业估值水平超低，短期内医药行业将会被减持。 反弹后调整压力不大。
“医保谈判将于11月开始，在新规指引下，降价预计将延续更加理性宽松的趋势，有利于恢复市场对医药行业的投资信心。” 在她看来，医药行业上涨1个月后，相对涨幅就会明显，短期可能存在回调压力，但医药行业的利空因素已经充分释放。
她强调，即使出现短期调整，抑制医药行业市场的最大因素，即政策周期引发的情绪周期已经开始好转。 医药市场底部已明，未来规模化市场可期。
摩根士丹利基金的最新观点也提到，三季报发布后，是精选和布局优质公司的绝佳机会。 仍看好符合科技自力更生、能真正受益于AI产业快速发展的科技板块。 景气水平依然较高。 标准和政策不断提升的高端制造业，业绩增速稳步提升的医药等行业。
池晨森在安信医疗三季报中提到，此时此刻，他对医药板块四季度的表现持乐观态度。 目前医药板块估值较低，机构配置比例较低。 政策面，不仅价格政策有望恢复，反腐对医药的影响也在上升。 从景气度来看，虽然短期表现处于低点，但明年预计会出现较快增长，行业间的比较优势将更加明显。 行业上升趋势的曙光已经显现。
从仓位调整情况来看，该基金三季度加大了创新药、疫苗等相关领域的仓位配置，减少了中药、装备等板块的仓位配置。
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