财经新闻网消息：
▍10月24日，第十四届全国人民代表大会常务委员会第六次会议表决通过全国人民代表大会常务委员会关于批准国务院增发国债和2023年中央预算调整方案的决议。
方案明确，今年四季度中央将增发1万亿元2023年国债，纳入今年中央赤字，按特别国债管理，全部安排给地方政府通过转移支付。 今年计划使用5000亿元，剩余5000亿元结转明年使用，重点支持灾后恢复重建、弥补防灾减灾救灾短板。 值得注意的是，我国历史上曾进行过3次年内预算调整，本次预算调整是2000年以来的首次。
▍国债增发背后：自然灾害和经济背景共同作用。
支持灾区恢复重建、提高整体抗灾救灾能力是国债发行量增加的直接原因。 在土地财政收入下降、债务削减的背景下，地方政府很难通过自身财力大幅增加灾后重建等领域的资本投入和建设支出。 这也是本次增发国债的一个潜在原因。 通过中央增发国债和对地方转移支付，可以有效协调和改善地方财政状况，缓解和优化地方财政压力和债务结构，促进经济稳定和复苏。
▍资金使用方向要兼顾灾后恢复重建和长期能力建设，聚焦民生。
财政部表示，国债资金将主要用于灾后恢复重建、重点防洪工程、自然灾害应急能力提升工程、其他重点防洪工程、灌区建设与改造工程等八个领域。重点水土流失治理工程和城市排水防洪能力。 完善重点自然灾害综合防治体系建设工程和东北地区、京津冀灾区高标准农田建设。 灾区重建只是资金使用方向之一。 资金更侧重于补齐短板、强弱项，加强抵御自然灾害的长期能力建设，凸显民生属性，助力推动长期高质量发展。
▍增发国债后，今年财政赤字率将增至接近3.8%，预计将大幅拉动四季度和明年GDP增速。
增发1万亿国债后，2023年财政赤字将从3.88万亿元增至4.88万亿元，赤字率也将从3.0%上升至接近3.8%。 此外，我们预计今年四季度发行后即投入使用的5000亿元国债将带动四季度名义GDP同比增速1.42百分点； 明年预计投入使用的剩余5000亿元也将直接拉动明年整体增速。 全年名义GDP增速提高0.37个百分点。
▍对股市影响：利好基建相关板块及整体情绪。
此次23年来首次的预算调整和年内增发国债，向市场发出了积极财政政策的信号，有望提振股市投资者的整体情绪。 此外，考虑到本次增发国债将主要用于灾后重建、防洪等八个重点方面，预计将对基础设施及相关行业产生影响。 同时，预计上游基建需求也将出现一定增长，利好上游行业。
▍债券市场策略：
今年四季度新增1万亿国债全部发行，加上专项再融资债预计超1万亿，年底国债供给压力将较大，这可能会对资金造成一定的干扰。 对于债券市场来说，虽然上述因素都是利空的，但资金方面更大程度上取决于央行的态度。 配合财政支持信贷增长和实体经济复苏的目标，我们认为央行大概率会在四季度降低存款准备金率以释放流动性。 不排除降息进一步引导实体融资成本。 向下。 如果宽松的货币取向得到验证，财政进一步加码的概率较低，对债市的影响可能会体现为穷尽所有负面消息的逻辑。 长期债券利率调整后，将具有较强的配置价值。
▍危险因素：
国内政策力度变化超预期； 流动性波动超出预期； 海外主要经济体均出现下滑； 地缘政治矛盾进一步激化。
免责声明 ① 本网所刊登文章均来自网络转载;文章观点不代表本网立场,其真实性由作者或稿源方负责 ② 如果您对稿件和图片等有版权及其他争议,请及时与我们联系,我们将核实情况后进行相关删除 ③ 联系邮箱:215858170@qq.com
Copyright © 2017-2018