财经新闻网消息：
2023年第三季度，国内外经济形势不平衡加剧。 美国债务上限问题尚未得到妥善解决。 截至9月30日，为避免联邦政府关门，美国参众两院紧急通过一项为期45天的持续决议，为政府运营暂时提供资金。 然而，存在政府关闭的风险。 它尚未被消除。 在欧洲，俄罗斯与乌克兰的战争仍在继续。 尽管双方冲突的范围和强度有所下降，但农产品和能源供应成本的上升使欧洲经济难以复苏。
在国际流动性趋紧、国内外需求减弱的背景下，为稳定经济增长，我国房地产行业政策发生变化。 政策力度逐步由“赋能不落实”转向“鼓励落实”，资金支持力度不断加大。 落实“认房不贷”政策，降低限购城市首付比例下限，降低第二套房贷款利率下限，对存量按揭贷款实施降息，降低住房公积金贷款利率。减轻居民负担，还开展了医疗领域的反腐败工作。
市场方面，中国A股三季度主要下跌。 市场最低时，成交额不足7000亿元。 不过，经历8月份的大幅下跌之后，市场已经企稳。 从风格上看，大盘股在三季度下跌期间表现强劲，中小盘股在9月下旬开始活跃。
港股方面，恒生指数在美国加息和A股走弱的双重压力下走软。 三季度末跌破8月低点，表现略弱于A股。 其中，恒生科技指数较为活跃，波动较大。 大的。
美股方面，美国利率因美联储多次加息而上涨，美元回归推动美股走高。 高利率和持续的通货膨胀尚未引发经济衰退。 这主要是因为人们的疫情现金储备可以应对部分物价上涨压力。 但储蓄资金即将枯竭以及美国债务问题引发市场悲观情绪蔓延。 美国主要股指在7月底达到顶峰。 局部高点后走低。
大宗商品市场方面，美联储加息的边际效应凸显。 三季度美元指数震荡上涨，最高达到106点，打压大部分商品。 在夏季石油需求和OPEC+减产的推动下，国际原油价格上涨，而其他工业品价格在全球需求疲弱和美元强势的背景下逐渐下跌。 三季度国内大宗商品一改此前的下跌趋势，在经济复苏的预期下出现回升。 其中，能源板块涨幅最大。 受此带动，化工板块也上涨。 黑色板块、建材板块也有一定涨幅。 农产品和有色金属也上涨。 该板块小幅下跌。
总体来看，2023年三季度，国内A股、港股下跌，商品市场转涨。 中基50指数2023年第三季度表现良好，对冲策略、CTA和衍生品策略均盈利。
二、华基优先私募基金50指数 （一）指数表现 1、指数走势
2023年第三季度，华基精选私募基金50指数（以下简称“华基50指数”）下跌3.85%，同期沪深300指数下跌3.98%。
过去一年，中基50指数小幅下跌1.76%，沪深300指数则下跌4.32%。 中基50指数超额收益达2.56%； 从2019年7月1日基准日至今，中基50指数累计盈利超过60%，而沪深300指数则下跌3.56%，超额收益达到65%。
2、绩效指标
从业绩指标来看，中基50指数自基准日起年化收益率已超过12%，远超同期沪深300指数的收益率。 华基50指数盈利能力突出； 风险方面，中基50指数年化波动率低于12%。 %，明显低于沪深300指数的18%，且最大回撤也较小。 因此，从风险和收益指标来看，中基50指数的夏普比率接近1，远高于沪深300指数的夏普比率-0.16。
综上所述，作为“华基优先私募基金指数（系列）”的旗舰指数，华基50指数表现出较高的收益、较低的波动性和回撤性，长期超额收益具有可持续性。 反映了优秀私募在主策略与次策略均衡配置下的表现。
3、季度业绩
2019年三季度以来的17个季度中，中基精选私募股权50指数有13个季度跑赢指数。 尤其是在沪深300指数下跌的8个季度中，中基50指数全部跑赢大盘。 赢取沪深300指数。
2019年三季度以来，沪深300指数已连续九个季度上涨，累计涨幅达53%。 中基50指数这几个月上涨了62%，占据沪深300指数近117%的比重。 涨幅显示，华基50指数涨幅超过沪深300指数涨幅，展现出优秀的收益捕捉能力。
在沪深300指数下跌的8个季度中，中基50指数全部跑赢沪深300指数，其中3个季度逆市上涨。 过去八个季度，沪深300指数累计下跌51%，而中基50指数仅下跌10%，展现出出色的防御能力。
综合分析沪深300指数和中基50指数的涨跌部分，中基50指数明显呈现出“追涨多、追跌少”的特点。
(2) 组件性能 1. 策略性能
2023年第三季度，中基50指数下跌3.85%。 三类策略中，股票多头策略亏损4.46%，对冲策略盈利0.28%，CTA及衍生品策略盈利0.33%。
整体来看，高波动性多头股票策略后续回升空间较大； CTA和衍生品策略曲线稳步上升，近期波动性加大，未来表现看好； 对冲策略总体运行顺利。 股票多头策略具有波动性高、进攻性强的特点，可以带动指数长期上涨。 CTA和衍生品策略的盈利能力并不逊色于股票多头策略，且波动性相对较低，为指数和对冲提供了“危机阿尔法”。 该策略为指数贡献了稳定的收益，提高了指数的防御能力。
从二级策略来看，2023年三季度股票多头策略整体表现较差，对冲策略和CTA及衍生品策略下的大部分子策略均盈利。
2. 成分基金表现
2023年第三季度，50只成分基金中有17只实现盈利。
3. 相关性
与沪深300指数相比，中基50指数无论在收益指标还是风险指标上都有相对优异的表现。 这主要是由于中基50指数三大策略相关性较低。 三类策略中的两种策略之间的相关性最高不超过0.3，属于中低相关水平。 相关性最低的两类策略是股票多头策略和对冲策略，相关系数低至0.2左右。 整体来看，策略之间的相关性较低，使得三类策略的表现在波动性方面具有一定的互补性，有利于降低指数的波动性。 策略的正收益将会叠加，使得中基50指数能够相对获得波动性较低的收益，指数的风险收益比也会相对提高。
各种策略中的资金相关性也很低。 股票策略的表现受到系统性风险这个共同因素的影响。 集团内成分基金平均相关系数为0.59，处于较低水平； 对冲策略、CTA和衍生品策略内成分基金的平均相关系数分别为0.17和0.31，均处于较低的正相关水平。 如此低的组内相关性是二级策略差异化配置的结果，很大程度上降低了风险。 这种离散性是中基50指数获得较高夏普比率的主要原因。
三、华基优先私募基金50稳健指数 （一）指数表现 1、指数走势
华基精选私募基金50指数第一二级指数——华基精选私募基金50稳定指数（以下简称“华基精选50稳定指数”）的基准日为2020年1月1日，该指数将2023年第三季度还不错。
2023年第三季度，中基50稳健指数小幅下跌0.23%，去年小幅下跌0.08%，成立以来上涨51%。
2、绩效指标
中基50稳健指数以稳健回报为目标。 风险指标方面，指数成立以来年化波动率一直在7%左右，最大回撤不超过5.5%； 收益方面，华基50稳定指数累计收益已超过50%，年化收益率近12%，夏普比率已超过1.4。
综上所述，华基50稳定指数具有盈利确定性高、波动性低、回撤小等特点，表现出较高的业绩稳定性，与沪深300指数的表现形成鲜明对比。 通过投资华基50稳健指数基金，您可以期望获得稳定的回报，并且基金回报率可以成为基准回报率。
(2) 组件性能 1. 策略性能
华基50稳定指数2023年第三季度小幅下跌0.23%，其中对冲策略盈利0.69%，CTA及衍生品策略盈利0.41%，股票多头策略亏损1.33% 。
长期来看，占半壁江山的对冲策略稳步上升。 多头股票策略、CTA和衍生品策略的均衡配置整体上具有一定的对冲作用，降低了指数的波动性。 作为指数的“压舱石”，对冲策略、CTA、衍生品策略、股票多头策略形成差异化波动，共同推动中基50稳指数长期稳定走势。
二级策略层面，三大类策略中对冲策略、CTA、衍生品策略下的大部分子策略均实现盈利。
2023年第三季度各二级策略的表现
2、成分基金业绩表现
2023年第三季度，20只成分基金中有12只净值增长。
统计指标显示，只有股票多头策略、CTA和衍生品策略下的成分基金表现相对均衡。
3. 相关性
总体来看，中国基数50稳健指数策略之间的相关性并不高，成对策略之间的相关性最高不超过0.35。 策略之间的低相关性源于策略逻辑和“选择与配置”环节的差异，这是中基50稳健指数实现长期稳定表现的支柱。
大策略组内资金相关系数不高。 对冲策略组成分基金业绩相关系数为0.17，股票多头策略成分基金业绩相关系数为0.75。 除去系统性影响后，并不高。 CTA 和衍生品策略 组内相关系数为 0.35。
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