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在10月14日举行的“2023（第二十三届）中国创业投资论坛”上，全国人大常委会副委员长、民建中央主席郝明金表示，创业投资行业必须肩负历史赋予的重要责任，继续在新领域、新轨道发挥“加速引擎”的强大动力，助力实现全面推进中华民族伟大复兴、中国式现代化的宏伟目标。
上海市委副书记、市长龚正指出，上海将持续打造世界一流的投融资生态，积极支持创业投资产业发展、规模化发展、健康发展、良性循环，努力打造国际创业投资高地。
投资聚焦硬科技
1998年，民建中央向全国政协提交《关于加快我国创业投资发展的建议》，将创业投资概念引入中国。 今年是该提案发布25周年。 当日发布的《中国创业投资发展年度报告(2023)》(以下简称《报告》)显示，2022年，我国创业投资基金数量和规模有所增加，但增速略有下降。 截至2022年底，我国现有创投基金数量约1.94万只，同比增长33.4%； 创投基金现有规模约2.9万亿元，同比增长22.4%。
从投资方向来看，《报告》显示，2022年股权投资行业发起的投资频率将有所下降，投资领域将进一步聚焦硬科技，包括半导体、清洁技术、新能源汽车等农田持续升温。
“国内外先进经验表明，高水平的科技自力更生，特别是科技创新，离不开金融特别是风险投资的大力支持。” 广州金控集团有限公司总经理、副董事长梁宇表示，以收益共享、风险共担为特点的创业投资，与科技企业、科技创新天然契合。 它是技术创新的“催化剂”，是带动新兴产业发展的引擎。
去年在科创板上市的远普玛（.SH）被誉为“文化传媒第一股”。 上海奥普玛生物科技有限公司董事长肖志华表示，由于在生物医药开发方面投入较大，奥普玛于2015年开始对外投资融资，已完成2015年建信资本Pre-A轮、2017年大辰A轮、2018年华兴A+轮、2020年国寿Pre-B轮、中信产业基金B轮、产业资本策略2020年底融资。 这些领先资金的加持，使得远普玛在浦东张江科学城、临港生命蓝湾建设了多个研发和生产基地。
截至目前，已为全球1000多家制药公司和生物技术公司以及200多个临床和商业阶段管道提供培养基产品和CDMO服务。 2015年至2022年，营收年复合增长率将超过78%。
上海科创中心股权投资基金管理有限公司总裁杨斌表示，投资“硬核科创”是“长坡厚雪”。 上海科技创新基金聚焦技术创新和创投行业发展的特点和规律，坚持早期投资小硬技术。
杨斌表示，投资总是面临很多困难和不确定性。 围绕明确的“确定性”，上海科创基金进一步聚焦投资策略——始终围绕“突破瓶颈+努力培育科技创新属性强、竞争力突出的优秀科技创新企业”。优势、核心技术和主导产品。
截至目前，上海科技创新基金已投资80支子基金，合同总规模2273亿元，渗透底层项目2300余个。 其中，国家级专精特新“小巨人”企业245家，估值超70亿元的独角兽企业196家，上市公司118家，其中科创板上市公司66家。
上海临港经济发展（集团）有限公司党委副书记、总裁翁凯宁表示，临港集团坚持“早投资、小投资、硬技术投资，就是投资未来。” 专门设立思南孵化基金，大力支持早期科技创新。 企业，与其他行业资金形成“接力”加速。 “目前，集团近90%的基金投资集中在国家和本市重点产业领域。”
解决融资、投资、退出问题
我国创投行业在实现快速发展的同时，也面临着融资难度加大、退出机制不足等挑战。
中科院资本管理有限公司董事总经理尹凯表示，科技股权母基金是行业活力的源泉，应得到大力支持和发展。 “希望能出台相应政策，引导各类金融长期资本有序投资，建议进一步减少银行、保险行业投资科技股权基金的资金占用”。
同时，他还建议鼓励多层次基金对科技企业提供长期支持，加强科技股权投资与银行债权的紧密联动，大力发展无形资产评估体系，形成差异化的风险评估机制金融机构体系内。
尹凯还表示，以国家区域发展战略为核心，各地区政府应进一步差异化细化各自的产业发展政策，放宽基金注册地点、回报投资比例、财政投资比例等限制，形成互利共赢。联系和互补。 产业集群的发展趋势。
为解决资金筹集问题，广州金控集团成立了以规模50亿元的广州市科技创新基金、规模50亿元的广州市国有企业创新基金为核心的政府引导基金集团。规模25亿元，各区级资金总规模22.4亿元。 截至目前，已累计投资子基金和直投基金145支，撬动社会资本近600亿元，为近千家科技企业提供融资支持超570亿元。 梁羽说道。
陕西冠天资本管理有限公司董事长赵峰建议完善创业投资税收优惠政策。 对投资国家战略、安全、咽喉要地等领域的创投机构，给予高新技术企业15%的所得税优惠，引导创投支持科技自立、自力更生。
鉴于“退出难”，并购、S基金成为论坛上众多投资机构关注的焦点。
我国目前仍以IPO作为主要退出方式。 《报告》显示，2022年IPO退出占比77.9%，并购退出占比17%。
华芯半导体科技有限公司董事长彭令勇表示，当前正从国家风险投资向专业投资转型，投资标的也在从软向硬转变，投资周期从短、快转变。到长期。 “硬技术投入的特点之一就是周期长。以光芯片为例，建工厂需要1年半，产品开发需要1-1.5年，客户测试和验厂需要2年， “小批量生产需要1年时间，然后才能量产。此后可以量产。从量产到盈利，从盈利到IPO，至少需要三年时间。”
也因为投资周期拉长，彭令勇表示，在投资硬科技企业尤其是芯片制造企业时，并购成为投资退出的另一种选择。
为畅通退出渠道，吸引长期资金支持科技创新，上海于去年9月出台了《关于支持上海股权托管交易中心试点私募股权和创业投资股权转让的若干意见》，支持在上海启动设立专业私募股权公司。 二级市场基金（S基金）支持政府投资基金通过股权转让平台实现有序退出。
5月26日，上海科技创新基金与上海国际集团、松江国投集团等签署上海科技创新接力基金一期合作协议，这是上海国家首支创投S基金自有资产体系，规模15亿元。 “我们希望通过产品化运作，加速资本的流通。”杨斌说。
2022年9月24日，上海科创基金还与上海股权托管交易中心联合发起成立全国首个S基金联盟——上海S基金联盟。 杨斌表示，联盟将进一步发挥“接力资本、助力科技创新”的功能和作用，形成培育科技创新产业的资本接力机制，更好地促进金融畅通和产业资本。
陕西冠天资本管理有限公司董事长赵峰建议建立S基金交易平台和机制。 支持区域股权市场加强与各类机构合作，鼓励区域股权市场提供股权转让等综合服务，为争取基金份额转让试点创造条件。
“建议尽快建立全国统一的基金份额估值评估体系和统一的S基金交易平台和交易机制，盘活创投基金资产，提高创投基金份额退出效率。完善相关法律制度深化股权并购，优化各类并购投资和并购投资资本退出的市场环境。”赵峰表示。
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