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国际油价暴跌后再暴涨,产业上下游管理风险意识明显提升

编辑:佚名      来源:财经新闻网      期货   乙烯   原油   波动   油价

2023-10-11 10:02:06 

财经新闻网消息:Qkm财经新闻网

对于原油进口依存度达到70%的中国来说,下游化工企业面临进一步的价格直接波动风险。 对此,上下游行业的风险管理风险意识明显增强,尤其是苯乙烯品种。 一些企业主动抓住市场机会,通过期货套期保值锁定远期产品价格,为应对产能扩张周期的价格波动风险打开了大门。Qkm财经新闻网

国际原油价格先大幅下跌后大幅上涨,波动较大。Qkm财经新闻网

随着中东冲突持续激化,给本已大幅波动的国际原油市场注入了新的不确定性。 经过快速回调后,油价再次飙升,原油期权看涨合约价值大幅上涨。Qkm财经新闻网

目前,纽约商品交易所11月交割的轻质原油期货价格约为每桶86美元,而12月交割的伦敦布伦特原油期货价格约为每桶88美元。 9日,美国石油和布伦特石油价格整体涨幅均超过4%。 金融市场正在关注冲突的进一步发展,对油价上涨的押注迅速增加。Qkm财经新闻网

ICE披露的数据显示,10月9日周一,市场看涨油价期权交易量是看跌期权的三倍多,布伦特原油看涨期权交易量约为15.4万份,而看跌期权交易量仅为5.2万份。交易的。 最活跃的合约之一是 12 月原油看涨期权,价格为每桶 100 美元和 110 美元。 此外,布伦特原油看涨期权相对于看跌期权的上涨(即所谓的“偏斜”)即将迎来自 2022 年 3 月俄罗斯-乌克兰冲突后油价飙升以来的最大单日涨幅。Qkm财经新闻网

毫无疑问,原油市场正变得越来越不稳定。 此前,油价在短短6个交易日内暴跌超过12美元/桶,押注油价上涨的交易商在油价下跌时采取措施保护自己。 这直接导致本周看跌期权偏差激增。 后来,情况再次逆转。Qkm财经新闻网

原油期权将于6月挂牌交易__原油期权将于6月21日挂牌Qkm财经新闻网

全球化工格局剧变,国内风险管理需求凸显Qkm财经新闻网

国际油价高位剧烈波动,化工大宗产品整体价格水平和波动性也在上升。 就原油下游市场产品而言,苯乙烯是重要的液体化工中间产品。 今年6月底以来,在国内新装置大量投产的背景下,苯乙烯现货价格也经历了一波“逆势上涨”,从7100元/吨快速上涨6月底至9月中旬10175元/吨。 短短2个多月内上涨40%以上,随后迅速回落至8500元/吨附近。 随着中东局势进一步变化,市场价格波动频繁。Qkm财经新闻网

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近年来,国内化工行业产能持续扩张,下游化工产品自给率快速提升。 已从严重依赖进口转向自给自足。 以苯乙烯市场为例。 2019年苯乙烯期货推出时,我国进口苯乙烯324万吨,对外依存度达27%。 到2022年,进口量将下降至114万吨,对外依存度仅为8%。Qkm财经新闻网

下游化工行业产能持续扩张,但上游原油对外依存度仍高于70%。 对于即将以化学品为主的国内石化行业来说,市场波动风险不降反升。 面对剧烈的市场波动,上下游行业风险管理意识明显增强,尤其是苯乙烯品种。Qkm财经新闻网

数据显示,自2019年9月26日上市以来,经过四年的发展,苯乙烯期货交易持仓规模逐年增加。 今年上半年,苯乙烯期货日均交易量和日均持仓量分别为33.82万手和35.18手。 1万手,参与苯乙烯期货交易的法人客户日均持仓占比79%。 参与期货套期保值的实体企业数量逐年增加,对期货市场的认识和了解也在逐步提高。Qkm财经新闻网

“今年三季度苯乙烯价格大幅上涨,现阶段苯乙烯期货市场运行平稳,主力合约价格及涨幅均低于现货。且随着价格持续上涨,贴水幅度大幅上涨,从30元/吨的水平扩大到400-600元/吨。” 有关专家分析称。Qkm财经新闻网

下游企业积极参与期货套保锁定原材料成本Qkm财经新闻网

“苯乙烯期货为传统现货交易者提供了良好的风险管理工具,也增加了现货交易的流动性和交易机会。” 天津嘉泰伟业化工有限公司总经理韩志才说。Qkm财经新闻网

面对9月份上游货源供应紧张和价格大幅上涨的情况,嘉泰伟业利用期货市场,及时锁定远期采购货源的供应量和价格。 “9月初苯乙烯大涨,公司短时间内收到大量下游采购订单。公司一方面积极采购现货,另一方面通过下游采购进行买盘套保。期货市场并建立虚拟库存。” 韩志才表示,通过买入套保,既保证了实体仓储成本的节省,又降低了未来销售订单的暴露风险,有效锁定了加工利润。Qkm财经新闻网

浙江嘉友能源总经理钱程表示,今年8月,一家苯乙烯生产企业委托嘉友能源进行套期保值。 “我们以固定价格从该厂家购买了3000吨苯乙烯现货,为了对冲远期价格风险,我们对该合约进行了卖出套保,并根据交割进度逐步平仓相应的空头套保订单。” 钱成和告诉记者,最终,公司通过期货与现货相结合的方式,实现了锁定10万元利润的既定目标。Qkm财经新闻网

回顾苯乙烯期货给市场带来的变化,钱程指出,2019年之前,苯乙烯现货交易更多集中在上下游行业和交易群体。 交易群体不多,市场流动性较小。 苯乙烯期货上市后,期货市场的流动性和功能日益完善。 在应对风险的过程中,上游企业可以利用期货工具适时锁定加工利润和销售订单。 下游企业应利用期货作为锁定原材料成本的工具,并在合适的时间与终端订单进行匹配,完成原材料的锁定。Qkm财经新闻网

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