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近日，中国证券投资基金业协会公布了最新的基金销售和保有规模百强机构名单。 据《华商报》记者统计，银行股权基金代销和保有规模均呈现明显下降趋势。 截至2023年第二季度末，市场份额为49.54%，首次跌破50%，较2021年第二季度下降近10个百分点。券商股权基金代销规模进一步扩大。
记者从业内人士处了解到，导致银行股权基金代销规模下降的因素主要有两个：一是券商受益于ETF销售的独特优势，不断抢占银行份额；二是券商受益于ETF代销的独特优势，不断抢占银行份额。 二是银行保险渠道储蓄保险需求旺盛，上半年银行代销业务重心转向保险。
业内人士表示，随着产品净值的不断回升，预计三、四季度银行股票型基金市场份额或将回升； 大力向买方投资咨询转型。
银行股下跌
中国基金业协会公布的数据显示，据记者统计，前100名代销机构股票型基金持有规模为5.60万亿元，同比下降11.6%，环比下降环比下降3.2%，非货币基金持有规模8.50万亿元。 ，同比下降2.1%，环比增长3.2%。
券商分析师表示，今年二季度股市震荡下行，债市整体走强。
据记者统计，截至2023年二季度末，权益类资金方面，银行、证券公司、第三方机构三大渠道占比分别为49.5%、23.5%、25.3%。 %，环比变化分别为-1.21pct（百分点）、+1.31pct、-0.28pct； 非货币基金持仓方面，银行、券商、第三方机构占比分别为46.0%、18.0%、34.6%，环比变化分别为-1.19%、+0.28%。 +0.77%
兴业证券研究团队表示，银行持有的股票型基金规模呈下降趋势，头部集中效应有所加强。 二季度，银行持有的股票型基金规模较上季度有一定程度的下降，前100家机构的持仓比例有所下降。 1.26%，整体领先地位有所缩小，但CR5（业务规模前五名企业市场份额）和CR10（业务规模前十名企业市场份额）分别较上年同期增长0.39%和0.14%。前一个月。 局部集中趋势加强； 非货币资金规模分化。 债券市场复苏下，部分银行债券基础规模快速增长，带动非货币资金正增长。
记者梳理近三年数据发现，银行股权基金代销和留存规模均呈现明显下降趋势。 2021年第二季度，银行股权基金代销留存市场份额为59.40%。 2022年第二季度，这一数字下降了4.59个百分点至54.81%，直到2023年第二季度，将再次下降5.25个百分点至49.54%。
东兴证券发布的研报显示，二季度券商渠道的优异表现与市场环境密不可分。 二季度股市相对低迷，主动股票型基金收益整体下滑。 大量基金未能跑赢宽基指数（ Broad，代表性市场指数）和部分行业指数基金，这种环境对于深耕ETF赛道的券商更为有利。 不同类型机构差距缩小，券商代销优势在市场波动中增强。 从目前的竞争格局来看，招商银行等零售实力突出的大型银行，以及蚂蚁基金、天天基金等互联网龙头机构仍占据主要份额。 银行与互联网第三方机构规模差距缩小，未来券商代销优势有望显现，规模仍有较大增长空间。
上述报告指出，在当前趋势下，中期来看，银行和互联网平台仍将占据基金销售的主力。 实力较强的理财经纪商市场份额仍有望继续扩大。
股票ETF是变革的关键点
记者注意到，股票ETF的发售是上述三类机构市场份额变化的重要因素。
兴业证券研究团队表示，截至二季度末，股票ETF规模环比增长10.4%。 券商受益于ETF销售的独特优势，持续抢占银行和第三方机构的份额。 百强机构持股比例环比上升1.29%； 从格局来看，中信证券和华泰证券稳居券商渠道前两名，但尾部机构中，部分专注ETF的券商取得了较高的增速。
理财专家周益勤告诉记者：“证券ETF确实具有一定的后发优势，2022年底商业银行净值回撤危机之后，无论是公募理财产品还是公募基金都会受到一定程度的影响，投资者信心也会受到影响，一度受到打击；对于代销机构来说，原本通过银行渠道购买的客户群体对代销机构的信任度下降，这也造成了银行体系规模的下降。随着产品净值持续回升，预计三、四季度后将有所改善。”
平安证券研报显示，机构二季度业绩分化。 经纪渠道规模环比保持领先增速。 券商渠道持有的股票基金规模持续增长。 具有比较优势。
另一个推动因素是居民风险偏好下降，银行更加重视保险代销。 交通银行国际金融业首席分析师万里表示，从上半年各类基金资产较2022年底增速来看，债券基金、货币基金将继续增长11.5%在2022年底正增长的基础上分别下降了%和9.8%，表明居民风险偏好有所下降； 此外，QDII继续强劲增长9.8%，股票型基金增长8.9%，仅混合型基金继续大幅下滑7.3%。
万里提到，根据往年基金行业年报数据，银行渠道是混合型基金销售的主要渠道，符合银行客户追求收益、保守的特点。风险偏好； 券商渠道股票型基金持有比例最高，体现了客户风险偏好较高的特点； 券商渠道和第三方代销渠道在QDII基金持有中占比较高。 上半年，混合型基金资产规模持续大幅下降，一方面是由于1月份后股市表现相对疲软，另一方面也主要是由于上半年银保渠道对储蓄保险的需求旺盛。半年以来，银行将代销重点转向保险。 QDII基金资产较强劲增长预计主要得益于海外股市表现较强劲。
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