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“活跃资本市场，提振投资者信心”，政治局7月24日为资本市场定下基调，彻底引爆7月25日A股市场，牛市旗手券商股表现尤为出色。
7月25日，证券板块集体收涨。 行业指数上涨5.15%。 50只券商股涨幅均超过3%，其中6只涨停； 证券板块总成交额585.87亿元，较上一交易日增加5.53倍。
包括券商股在内的A股集体狂欢，主要指向两个因素。 一是24日召开的政治局会议为下半年经济工作定调。 这次会议特别强调“活跃资本市场，提振投资者信心”。 其次，之前长期下跌的证券等板块估值极低，行业表现实际上出现了逆转。 市场正在等待合适的时机给出反馈。
面对火爆的市场，券商在推动证券开户方面似乎也采取了积极的行动。 一位拥有54.2万粉丝的微博财经博主分享了一张券商业务部证券开户宣传照。
牛市旗手集体暴涨
7月25日，证券板块早盘高开。 太平洋证券和首创证券竞价涨停。 盘中新增中海证券、中国银河、东吴证券、湘财证券、信达证券、光大证券、国盛金控涨停。
50只券商股总成交额585.87亿元，较上一交易日增加496.2亿元，环比上涨553.38%。 东方财富成交额最高，达123.19亿元，位居沪深股市第一，是证券板块排名第二的中信证券成交额的2.23倍。 中信证券当日成交额55.34亿元。 另外成交额较高的四家公司分别是华泰证券（33.69亿元）、光大证券（27.93亿元）、中国银河（27.06亿元）、东吴证券（22.64亿元）。
经过一天的暴涨，总市值超过千亿元的券商股共有11只，分别是中信证券（3198.27亿元）、东方财富（2394.41亿元）、中信建投（1970.20亿元）、中金公司（1827.12亿元）、华泰证券（1426.68亿元）、国泰君安（1334.80亿元）、通通证券（1299.89亿元）、招商证券（1237.52亿元）、申万宏源（1216.94亿元）、广发证券（1160.69亿元）。
净值比率最高的五只券商股为华林证券(5.61)、金龙(4.04)、嘉创证券(3.69)、东方财富(3.56)、信达证券(3.05)，净值比率最低的第5名券商股为海通证券(0.78)、华创云信(0.8)、哈周(0.91)、国泰君安(0.91)。 (0.92)。
此外，多只金融科技股也有较大涨幅。 科创板个股财富走势创科创板涨停，涨幅20%； 同花顺收涨13.12%，指南针涨10.79%，大智慧涨7.7%。
“活跃资本市场，提振投资者信心”
昨日重磅会议资本市场的新提法，是今日券商股强势反弹的重要因素之一。
7月24日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。 其中，会议提到“要活跃资本市场，提振投资者信心”。
中证投公司首席战略官陈果认为，“活跃资本市场，提振投资者信心”的基调，表明中央最高层对资本市场的关心，也意味着当前市场长期低迷不符合国家战略需要。 此前已推出的“公募基金利率改革”有利于提高基督徒的“赚钱效应”和“获得感”，未来预计还会有更多政策出台，提振市场信心。
中信证券首席经济学家明明表示，中央政治局会议指出，“必须激活资本市场，提振投资者信心”。
申万宏源研究院首席经济学家杨昌昌指出，“活跃资本市场、提振投资者信心”是推动经济持续稳定发展的重要方面，充分体现了党中央对资本市场的高度重视。 未来资本市场改革需要从供给和需求两方面着眼，促进市场稳定健康运行，提振投资者信心。
英大证券首席经济学家李大晓表示，在重要会议上如此直白地要求活跃资本市场，说明资本市场在国民经济中的地位有所提升，如何更好发挥资本市场的作用已经提上日程。 提振投资者信心也是一个非常直接的要求，这是很少见的。
业绩飙升 vs 估值极低
今年上半年的业绩暴涨和极低的估值构成了券商反弹的基本面。
业绩弹性较大的中小券商率先披露成绩单。 截至7月25日，共有29家券商或上市主体披露了上半年业绩预告、快报或未经审计的财务报告，其中27家实现盈利，占比93.1%； 同比正增长的有25家，占比86.21%。
今年上半年，净利润同比增长在50%至100%之间的公司有13家，同比增速接近或超过一倍的公司有5家，分别是长城证券（90%-110%）、西部证券（98.65%）、华创云信（101.16%）、西南证券（130%-140%）、东北证券（164.1） 9%）。 同比增速接近一倍或一倍以上的公司有2家，分别是东方证券（178%-209%）和粤开证券（161%-213%）。 扭亏为盈或亏损缩小的公司有4家，分别是江海证券、中山证券、太平洋证券、中原证券。
此外，同比增速下降的还有东海证券（-68.4%）、华林证券（-60%至-68%）、华鑫证券（-34.16%）、东莞证券（-18.01%）。
市净率方面，大涨前一天7月24日，证券板块市净率中位数仅为1.19。 即使今天大幅上涨，市净率中位数也仅为 1.25。
配置更划算
国泰君安建议增持券商板块。 究其原因，是券商估值与基本面严重错配。 目前券商板块尤其是头部券商的估值处于历史底部。 但受益于居民优化资产配置带来的资产管理，当前市场对非银行部门的偏好度很低。 市场有扩大压制估值的短期因素的倾向。
国泰君安指出，从Q2持仓结果就能看出端倪。 目前市场非白银板块持仓仍处于历史底部，保险、券商配置比例分别为1.09%、2.51%，均处于历史底部。 从路演经验来看，市场预期基于消费者保护的降费政策将扩大（扩展到投行等领域），导致非银板块尤其是券商板块普遍被低估。
西部证券认为，随着2023年股市的复苏，券商中期业绩预计将在低基数下继续同比增长，或给行业带来结构性机会。 目前券商板块交易量和估值均处于历史低位，配置相对划算。
中银证券中期策略指出，证券业务板块前期行情反映出，宏观经济回暖、股市流动性充裕是该板块启动的必要条件，而行业政策利好提振行业基本面预期是该板块形成独立市场的必要条件。 通过对当前证券公司外部环境和行业内生增长的分析，当前证券业务板块估值拐点主要需要在资本市场需求端得到改善。 未来经济持续复苏和存款利率下调将推动增量资金流入股市，有望对市场起到催化作用。 目前券商估值处于低位盘整期，板块基本面向好。 利润回升是估值的有力支撑，适合左侧布局。
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