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今年以来，A股市场呈现震荡盘整走势，资金通过ETF入市热情不减。 Wind数据显示，截至6月29日，ETF总规模逐月增加，今年ETF净流入总额已达1532.22亿元。 其中，681只股票ETF管理规模从去年底的10994.70亿元增加至2023年6月29日的11727.47亿元，规模增加732.77亿元，增长6.66%。
对于上半年ETF基金资金持续净流入的原因，中信证券首席经济学家明明接受《证券日报》记者采访时表示，一方面是估值上半年A股整体处于低位。 当前正是配置的好时机，ETF作为低成本、分散风险、灵活便捷的投资工具，对投资者更具吸引力； 另一方面，对于对A股了解有限或研究成本较高的境外机构来说，ETF是他们参与A股市场交易的重要方式。 因此，随着A股市场国际化程度的提高，ETF流入A股的进程也加快了。
股票型ETF份额年内涨幅最大
Wind数据显示，截至6月29日，上市ETF基金799只，ETF基金总份额达到1.78万亿股，较去年底的1.48万亿股增加3008.39亿股，增长20.27%。 其中，股票ETF份额增幅最大，上半年增加2189亿股，其次是跨境ETF，上半年增加640.23亿股。
川财证券首席经济学家、研究院院长陈力在接受《证券日报》记者采访时表示，今年上半年ETF总规模持续增长，对ETF产生双向影响。 A股：一方面，我国金融市场的进一步开放提升了市场的国际地位； 另一方面，为我国优秀企业引进更多外资，进一步发挥资本服务实体经济的作用。 实行注册制以来，A股市场规模不断扩大。 一些优秀的公司由于过去的板块轮动效应，目前处于估值底部。 随着宏观经济稳步复苏，目前是最佳配置时机。
持同样观点的徐胜雄表示，上半年ETF持续流入A股，表明市场资金认识到当前A股处于相对底部区域，看好A股的未来发展。未来A股市场； 尤其是创业板指数，目前的估值回到了32倍左右，而这恰好是创业板前两轮牛市的起点，所以目前的创业板指数已经具备了较高的投资价值。
从上半年热门话题ETF份额增速来看，根据Wind数据，期内华宝中证医疗ETF基金份额增幅最大，达到194.68亿股。 168.13亿和129.38亿。
进一步梳理发现，上述681只股票型ETF基金中，有55只股票型ETF基金年内资金净流入超过10亿元，易方达旗下创业板ETF和华夏上证科创板50ETF年内资金净流入超100亿元。 、分别达到192.82亿元和134.59亿元。 华宝中证医疗ETF、国联安中证全指半导体ETF、易方达沪深300医疗健康ETF等3只股票型ETF基金年内净流入也超过80%。 十亿。
“上半年，大量资金通过ETF流入A股市场。” 招商基金首席经济学家李展告诉记者。 ETF基金趁势入场。 比如估值已进入底部区间的医疗、白酒、景气回升的半导体、恒生互联网等都受到资金追捧，相关ETF净流入位居前列； 在快速发展的背景下，越来越多的投资者为了规避风险而转向ETF投资，这导致ETF规模大幅增加。 与此同时，新发行的股票ETF也贡献了更多的增量资金。
下半场即将开始的比赛主线在哪里？
谈及上半年ETF资金流入增加对A股投资的启示和意义，李战表示：一是ETF是A股的“调压器”。 资金大量流入意味着投资者对后市更加乐观，凸显股票ETF的韧性。 在上半年股市整体动荡的背景下，股票ETF规模逆势大幅增长，对资金的吸引力持续增强。 二是个人投资者对股票ETF的投资热情持续高涨。 越来越多的投资者认识到买卖个股存在风险，而对个股的分析研究还不够深入。 因此，选择特色鲜明或前景较好的行业ETF作为投资工具是更好的选择。 第三，ETF创新需要跟上市场和实体经济的需求。 例如，6月6日发行的追踪中证国信央企股东回报指数的三只ETF就受到了投资者的热烈追捧。 展望未来，只有进一步加大ETF产品创新力度，提高ETF投资的便利性和可得性，才能长期维持投资者对ETF投资的热情。
下周开始，市场将进入2023年下半年行情。 李展表示，近期，A股市场波动较大。 展望下半年，我们认为投资者应坚定对A股市场的信心，同时要有足够的耐心。 从宏观经济基本面看，6月份各项指标结束了此前的快速下滑，波动性明显下降。 这或许是国内经济环比触底的信号。 随着政策调整，国内经济有望重回环比好转的复苏轨道。 从外部环境看，欧美国家经济衰退风险上升，加息周期或将结束。 在经济复苏的进程下，我们认为资源类公司（煤炭、石油）、交通运输、有色金属等都有布局空间。 此外，新能源产业仍具有中长期投资价值。
在下半年配置策略方面，兴业证券首席分析师张益东表示，今年三季度，A股和美股仍有望延续科技主导的结构性行情。 三季度预计延续2月初以来的结构性行情，但更加注重性价比。 以数字经济、人工智能为代表的技术创新和结构性政策不断推进。 技术创新周期、国产替代周期、行业库存周期三个阶段叠加的“数字经济”行情将在三季度进一步向先进制造业蔓延。 重点关注半导体、算力、军工、智能汽车、机器人等领域机会。
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