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近期，蚂蚁财富、天天基金等基金代销巨头纷纷推出“正收益”专区或专题。 中国证券报记者发现，在动荡的市场下，推出“正收益”题材的背后，代销平台一方面迎合了客户“稳健理财”的需求，另一方面，是平台扩大规模和留存的重要途径。
同时，业内人士提醒，要看到此类“正回报”产品的另一面。 投资者可能会错过股市上涨带来的高回报。 ” 投资者抱怨，基金公司和平台在推广此类产品时要谨防“规模先行”。
聚焦“正收益”专区
近日，天天基金推出“历史正收益”专页，展示并销售成立以来每月、每季度、每年三个历史时期的正收益基金产品。
6月12日，天天基金App不再出现该专页。 中国证券报记者通过渠道独家获悉，“历史时期正收益”专版是天天基金在固收产品领域发力的尝试之一。
不止天天基金，另一家互联网代销巨头蚂蚁基金近期也在“正收益”话题上发力。 此外，有业内人士向中国证券报透露，背靠微信的腾讯理财通近期也在筹备稳健理财专区。
5月下旬，蚂蚁财富“稳健理财”模块新上线“追求正收益”专区。 通过估值方法、久期匹配、合约约定，将区域划分为历史无亏损、期间正收益、全期保本。 三类。
对于“追求正收益”的初衷，蚂蚁财富产品总监卢奕辰曾表示，在震荡行情下，稳健型产品更受投资者关注，但市面上产品种类繁多，用户很难区分它们。 同时，随着净值化转型，为更好地服务蚂蚁财富平台用户的稳健理财需求，更好地帮助基金投资者寻找长期优质的债券基金产品。
“‘正收益’是普通投资者理解成本最低的卖点，在销售转化率上有优势。” 英米基金、慢速高级研究总监杨晓蕾认为，代销平台的行为本质上是近两年公募股权基金，在缺乏赚钱效应的背景下，为增加销量和销量而做出的调整。平台基金持有量。
硬币的另一面
“投资如何才能完全保证月度正收益和季度正收益？这种宣传容易给人一种错觉，认为一定要有正收益。” 一位投资者看到上述页面后告诉中国证券报记者。
两大代销平台“正收益”专区或专区产品以货币基金、短债基金、中短期债基金、储蓄保险为主，大部分为债券基金的持有期从 30 天到一年不等。 预计。
“虽然稳健型产品保本金安全的概率高，收益小，但在市场反弹时，很容易错过权益类产品上涨带来的高收益，因此机会成本相对较高。 “ 资深基金评估师、杭州文集智道科技有限公司负责人温群告诉中国证券报记者。
此外，在杨晓蕾看来，对于大多数普通投资者而言，单纯以“正收益”为卖点，未必有利于客户提高投资意识。 “过分强调‘正收益’，在一定程度上给投资者设定了过高的预期，一旦后续业绩达不到‘期间正收益’，就有被客户投诉的潜在风险。” 他说。
不要“先扩大规模”
根据蚂蚁财富“追求正收益”专区公布的遴选规则，该专区基金主要通过“量化+深度研究”的方式进行遴选。 量化方面，主要从产品维度、管理公司维度、投资经理维度进行筛选。 产品维度涉及规模、成立时间、风险收益特征、稳定性等指标。 据基金公司业务人士透露，蚂蚁财富还将调查债基头寸的信用沉没； 天天基金更多的是基于量化规则。
文群表示，比如作为稳健的短债基金，满足“期间正收益”的不在少数。
目前，两大代销平台“正收益”专区或话题入围的产品并不多。 比如蚂蚁财富的“历史无亏”模块下有8只货币基金，“月/季/年正收益”下分别有5只、5只、4只。
关于评选过程，中国证券报记者从多家基金公司了解到，情况不尽相同。 有公司表示，基金公司需要先向平台提交想要推广的产品，由平台进行筛选； 有企业直言，未收到平台相关通知，不了解此事。
有业内人士认为，平台对稳定收益产品和服务的创新，体现了从单纯追求收益排名向追求正收益的转变。 这背后是平台越来越注重客户的投资体验。 在“赚钱”和“求赚钱”两条轨道上，努力追求一个相对合理的平衡点。
对于迎合客户需求制定和推广“正回报”产品的行为，杨晓蕾提醒，首先要做好充分的风险提示； 其次，基金公司和平台不能“只看规模”，要充分把客户的利益放在第一位 对客户要诚实，学会把丑话放在首位，在充分做好客户适宜性审核的同时，向合适的客户推荐合适的基金产品，降低客户潜在投诉的风险。
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