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五一“小长假”后的两个交易日，A股银行板块持续走强。 数据显示，截至5月5日收盘，中信银行年初至今累计上涨37.95%，位居A股银行首位。 在六大国有银行中，有四家国有大银行年初至今增长超过20%。 具体来看，中国银行、交通银行、农业银行、邮储银行、建设银行、工商银行分别上涨29.11%、27.22%、24.40%、23.81%、18.65%和年初至今分别为 14.98%。
综合市场人士和机构研报，今年国有大行个股强势上涨的原因可能是：受中国特色估值体系影响，估值偏低，高分红高分红。
国有股强势上涨的原因是什么？
“中国”字头的银行股走强，或许与政策层面对“中国专评”的重视有关。
2022年11月21日，证监会主席易会满首次公开提出要“探索建立具有中国特色的估值体系”。
去年12月，中央经济工作会议提到“完善中国特色国有企业现代公司治理”。
今年的政府工作报告提到，“深化国资国企改革，提升国有企业核心竞争力。坚持分类改革方向，处理好经济责任和社会责任的关系国有企业，完善中国特色国有企业现代公司治理。”
机构研报认为，在政策进一步落实的过程中，央企国企价值将有所提升。 近年来，银行板块估值持续走低，主要国有银行估值明显低于整体估值。
从市净率来看，数据显示，截至5月5日，A股42家银行的平均市净率为0.62。 除宁波银行和招商银行外，其余银行均处于“断网”状态。 中国银行、交通银行、农业银行、邮储银行、建设银行、工商银行的市净率分别为0.57、0.514、0.554、0.756、0.596、0.551 ， 分别。
大型国有银行稳定的高分红和高分红。 财通证券研报显示，近5年国有大行股息率基本稳定在30%左右。 稳定的分红满足价值投资和长期投资的需求。 近年来，主要国有银行的股息率也呈现逐年上升的趋势，平均股息率从2019年的4.85%上升至2022年的5.83%。
基金配置个股也会影响银行股的走势。 随着公募基金2023年一季报基本披露，部分股票型资金配置银行股也浮出水面。
光大证券研报显示，各类银行持股市值均有不同程度下滑，大型国有银行和农商行业绩相对较好。 截至今年一季度末，城商行、股份制银行、国有大行、农商行市值占比分别为1.05%、0.65%、0.19%、0.08%，分别较年初下降 0.57、0.37、0.05 和 0.04 个基点。
光大证券研报指出，从个股来看，持仓跌幅最大的两家银行分别是宁波银行（-0.36个基点）和招商银行（-0.23个基点）。 、建行、瑞丰银行、浙商银行市值逆势上涨，其中长沙银行市值上涨0.03个基点至0.04%，位居银行板块首位。
国盛证券研报还分析了一季度北向资金和保险资金配置银行股的情况。 从保险资金来看，上市银行保险资金持仓变化较小，仅有部分银行增持或减持。 其中，长沙银行、无锡银行、瑞丰银行增持较多。 北向资金方面，从资金净买入情况来看，今年一季度，北向资金分别买入招行和平安银行38.1亿元和28.9亿元，远高于其他银行，但增持主要集中在前两个月。 除这两家公司外，北向资金净买入的第3至第7位均为大型国有银行，工商银行、农业银行、交通银行、邮储银行净买入，中国银行分别为8.44亿、7.88亿和4.7亿。 、3 亿和 2.75 亿。 中信银行和建设银行分别净买入约1.1亿和4400万，排名第10和第13位。 4月以来，工商银行、邮储银行持续净买入。
未来如何投资银行股？
对于后续银行股的投资，各家机构根据上市银行2022年年报、2023年一季报和当前经济形势做出投资建议。
财通证券认为，银行股的核心逻辑是宏观经济向好。 当前对经济复苏的信心仍在延续。 随着后续经济复苏的逐步确认，银行板块估值有望迎来进一步修复。 从个股成长性和业绩确定性来看，建议关注宁波银行、平安银行、常熟银行、江苏银行、邮储银行。 从估值低、分红高、投资性价比高的角度，建议关注中行、交行。
光大证券认为，在投资标的上可重点关注三大主线：招商银行、平安银行，经营基本面优质的零售股份制银行，中期反弹配置机会； 经营稳定，受益于“中国专项评价”的邮储银行和中信银行； 区位经济 高繁荣、稳健经营的优质中小银行。
国盛证券研报称，今年一季度，少量资金关注低估值、高分红、“中特估值”概念的个股，由于交易活跃度较低（平均，六大国有银行，单家银行日均成交额仅为6.3亿元），少量资金净流入可以支撑股价上涨。 展望未来，银行市场的重要催化剂仍是经济的好转。 大量信贷刺激了经济，出口数据的韧性超预期，五一假期出行的强劲反弹，都是利好信号。 未来，我们将继续观察工业企业利润增速、PMI、CPI等指标的恢复力度和力度。
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