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近日，小微盘股波动加剧，量化私募再度迎来业绩大考。业内人士认为，对于量化私募来说，未来须加大对基本面量化的研究力度，提升在指数成分股中获取超额收益的能力。小微盘股遭遇调整，量化私募的业绩难免会受到影响。因此，小微盘股的下挫会使量化策略业绩受损。面对近期小微盘股的调整，量化机构在策略上是否有所动作？
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9M23银行业三季度前瞻：业绩托底、趋势向上，开启板块估值修复行情预计三季度业绩底出现，未来优质银行将开启有底线、有弹性的基本面向上趋势。而大部分营收承压的银行继续筑底，预计营收再度向下弹性也很小。
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券商中国记者注意到，上海一家公募基金旗下“基本面智选基金”年内亏损超23%，而此类重视基本面合理性的基金产品，年内最高亏损幅度则高达25%。公募基金近期的一系列调研也显示，“基本面”已成为基金经理调研的核心，尤其在“基本面基金”业绩偏离“主题基金”已极为严重的背景下。
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同当前可以类比参照的“政策底-市场底”有三次，分别是2012年9-12月、2018年10-12月和2022年3-4月，政策底形成的标志均为支持资本市场的重要表态。规律2：政策底之后政策的阶段性空窗期、风险事件以及企业盈利不及预期会导致市场二次探底，市场底的形成往往也需要较为重磅的政策。
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公募REITs价格跌跌不休公募REITs缘何跌跌不休？长期资金或入市的“好消息”并未提振公募REITs二级市场价格，公募REITs二级市场价格依旧跌跌不休。公募REITs二级市场价格如此大幅度且持续的下跌让业内人士也大呼意外。
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股指期货对应指数中，中证1000下跌1.59%，中证500下跌1.18%，沪深300下跌0.36%，上证50上涨0.26%。国债：短期预计国债期货震荡格局难改但临近年末，资金仍易紧难松，短期预计国债期货震荡格局难改。
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四季度节日旺季支撑下，消费或进一步改善，但今年基本面仍没有大的矛盾，价格上行空间有限，谨慎看多。生猪：基本面宽松延续，上行空间有限4Q23，我们认为节日旺季支撑下，消费或进一步改善，但今年基本面仍没有大的矛盾，价格上行空间有限，谨慎看多。4）大商所生猪期货推出以后，市场信息更为公开透明，生猪市场跨周期调节机制基本建立，但预期一致后，交易上或将更为集中。
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展望2024年，部分投资者认为在政策未明显加码背景下基本面仍难以实现快速复苏，则对应市场可能仍是偏弱震荡行情，类似2012年上半年政策底出现后基本面未出现迅速反转，此后宽基指数点位在2012年末再创新低。在此之前，市场机会仍然以结构性为主，对于指数的反弹需要步步为营，分阶段参与。
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在此背景下，对于2024年的策略应对，多家受访私募表示，需在选股、仓位、组合等方面保持适当的灵活性。邹炜表示，景领投资在长期看好大消费、大健康领域投资机会的同时，2024年在整体投资策略上会坚持以寻找结构性机会为主，因此在仓位管理上会更灵活主动。
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内外部多重因素共振推动A股大涨银华基金表示，今日市场大涨并非消息因素直接催化，主要为前期积极因素累积所致。修补“限售股转融通”的规则漏洞一直以来都是A股投资者的核心诉求之一，此次监管层发声，有望提振投资者信心，并带动资金回流。
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需求端，降雪降温天气使得需求回落明显，但随着天气回暖，部分刚需或有恢复。整体而言，沥青基本面受到疲弱需求拖累，但低利润以及炼厂低库存对基本面有一定支撑，沥青基本面矛盾稍弱，短期预计沥青跟随油价震荡偏弱。沥青基本面呈现弱现实强预期的格局，建议反套操作。
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与此同时，基本面量化逐渐受到关注。量化降频成趋势中低频仍是主流“现在很多头部量化私募都在降频，我们整体年化换手率在40～60倍。近年来，随着基本面量化的发展，更多基本面因素在量化投资决策中的影响持续扩大，会进一步促进量化对于个股、行业合理定价的影响。与此同时，基本面量化策略逐渐受到关注。不过，对量化私募来说，若进一步大幅提升基本面因子配置比例，可能仍有待时机。
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5）近期美元指数走强，美股波动，外资持续流出。历史上活跃资本市场定调或资本市场改革红利释放期，券商板块作为直接受益者通常能获得明显超额收益。统计2008年至今资本市场改革事件，包括降低印花税、促进资本市场协调发展、提振股市信心、支持实体经济发展等喊话等，券商当日、未来一周及未来一月超额收益中位数分别为0.07%，尤以降低印花税、重要会议表态活跃资本市场后行情超额收益表现最强。
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目前，多只备受市场关注的公募主动量化产品仍处于限购状态。基金限购调整公告招商量化精选本次限购“松闸”，是否会成为当红公募量化“炸子基”逐渐放开限购的开端？多位业内人士表示，今年来多只绩优基金频频限购，是因为量化投资策略一般都有规模容量限制。
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目前股市的性价比较高针对下半年A股市场整体行情走势，大部分券商认为，目前股市的性价比较高，下半年A股将迎来相对有机会的窗口，建议把握结构性行情。海通证券表示，从估值指标和情绪指标看，市场处在低位，价格指数隐含的基本面预期低，对比债市，股市性价比高。在行业配置方面，东吴证券建议，除了关注广义的TMT板块以外，更可关注以“一带一路”相关行业为代表的低估值行业。
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不建议过度悲观政策”看长做短，A股可能就是震荡市。若没有额外的重大宏观变化，市场可能回到弱势震荡市中。我们在19年初向投资者介绍了广发策略“否极泰来”底部判断框架，基于该方法论，我们在19年初判断19年1月份为A股熊市底部。
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在基金产品净值波折不断的背景下，基金调研赋能业绩被打上疑问。在2023年的A股市场中，基金经理调研似乎已不能直接体现在基金业绩上
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澎湃新闻搜集了10家券商的观点，大部分券商认为，强势股补跌往往是见底信号之一，股票市场快速风险释放已接近历史极致水平，当前市场来到了一个有中长期性价比的布局时点，可做好防守反击的准备。因此，建议投资者做好防守反击的准备，总体上对市场维持“高度不高震荡很长”的看法。
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综上所述，在中美元首会晤预期与平准基金入市预期驱动下的反弹右侧已基本确立的基础上，框架内的中央财政政策超预期发力所透露的政策信号将使得本轮反弹的时间和空间均或将高看一线，本轮超跌反弹在级别、时间、空间上进一步拓展和上调。本轮超跌反弹在级别、时间、空间上进一步拓展和上调，建议积极把握。
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对于目前巴以局势可能带来的影响务必要认清，从现有的状态来看，本次巴以冲突是根本不可能在短期内缓和解决的，所以未来黄金还是可能会受到避险买盘持续走高的，目前所能见到的回修都是短暂的，甚至可将每一次的回修视作为多头再参与的机会。
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随着消费信心逐步回归，白酒板块有望受益，而次高端白酒及区域品牌酒表现更为强势，不少公募基金已在二季度积极调仓布局。有基金人士表示，本轮白酒估值回归主要与市场信心提振、酒企业绩预期向好以及板块估值提升空间大等因素有关，而白酒板块的上涨也反映市场对价值股关注度正持续提升。经历调整，白酒板块估值和公募基金的重仓比例均处于相对低位。另外，政策传导助力经济向好，白酒消费结构升级重启，板块有望迎来中期行情。
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不要卖在基本面的周期性底部我们认为，如果过往周期性规律至少短时间有效，那么当下就是基本面的底部；如果相信防范系统性风险依然是决策层的底线，那当下就是政策的底部；更何况，在这个底部，已经出现了不少向上修复的信号。
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A股四季度行情已拉开帷幕。结合当前基本面、政策面和资金面的情况，10月和四季度A股将呈现震荡上行态势。世诚投资总经理陈家琳称，看好A股四季度行情。马科伟称，明确看好A股四季度的市场表现，并将“保持积极的投资策略”。
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目前，300除金融的股债收益差已经在-2X标准差附近震荡了接近4个月的时间。①决定顺周期资产运行趋势的核心是经济基本面，比如沪深300与中国国债关联度很高，后者代表中国经济的方向。2、四季度的A股核心关注低PB分位数因子
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今年以来，市场风格快速轮动，预期反复博弈。中国证券报记者邀请多位知名基金经理展望四季度的投资前景和趋势。银华基金基金经理李晓星认为，政策有望持续加码，市场需要理解政策的走向。广发基金资产配置部、FOF投资部基金经理曹建文表示，展望四季度，近期股债性价比处于高位，市场环境也发生了一些积极变化。
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