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概括
在宏观经济低迷、市场需求低迷、地缘政治冲突加剧的外部环境下，全球商业银行整体发展面临压力。 资产占比持续提升，资产结构趋于优化，负债稳定性有所提升。 我国银行业整体保持平稳发展态势，同时有效提升服务实体经济质量和效率； 此外，以国有银行为代表的领先商业银行在全球系统重要性银行中保持了一定的竞争力，资本实力和综合运营能力位居前列。 未来，随着我国资本管理体系的不断完善和国内经济的复苏，我国顶尖商业银行的全球化程度有望进一步加深，全球影响力有望增强。
1、上市银行经营概况及财务状况
目前，我国共有上市银行59家，其中A+H股上市银行15家，A股上市银行27家，H股上市银行17家。 但考虑到信息披露准则与会计准则的一致性，本文仅关注A股上市银行。 分析公司的业务概况和财务业绩。 截至目前，我国A股上市银行（以下简称“上市银行”）共有42家，其中大型国有商业银行6家、股份制商业银行9家、城市商业银行17家、农村商业银行10家。银行。 2022年，我国上市银行经营稳健，资产负债规模保持增长，资产质量、盈利能力、资本充足水平等表现均优于行业平均水平。 接下来，我们从资产结构与资产质量、负债结构与流动性、盈利能力与资本充足率四个方面分析上市银行的经营绩效。
一、上市银行资产结构及资产质量
上市银行总资产保持增长，增速有所回升。 在信贷回归本源政策推动下，信贷资产占比持续提升，资产结构趋于优化。 近年来，我国上市银行资产规模保持增长，2022年增速回升； 截至2022年末，我国A股上市银行总资产达252.47万亿元，比上年末增长11.36%（见图1）； 银行资产增速最快，比上年提高5.17个百分点，达到12.82%。 股份制商业银行、城商行、农商行增速也较上年有所回升，分别增至7.42%和12.08%（见图2）。 从资产结构来看，近年来，随着银行不断加大对实体经济的信贷支持力度以及对非标投资叠加监管约束，各上市银行信贷资产占总资产的比重均有不同程度提升。 城市商业银行、农村商业银行贷款比例较大幅度上升，上市银行整体资产结构优化。 到2022年末，上市大型国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行贷款占总资产的比重分别为56.85%、56.45%、47.42%和52.51%（见表1）。
国有大型商业银房地产贷款有所下降。 近年来，在我国经济增长压力较大的背景下，中国人民银行加大实施稳健货币政策的力度，综合运用降准、再贷款、再贴现等多种政策工具释放流动性，引导金融机构特别是国有大型商业银行加大授信力度，引导国有大型商业银行向普惠小微客户群体延伸服务。 迫于竞争压力，商业银行贷款增速有所放缓（见表2）。 从贷款投向来看，2022年上市银行信贷资金将进一步向先进制造业、绿色金融、普惠金融等重点领域以及受经济下行影响较大的薄弱环节倾斜。 制造业贷款增速和比重均将提高。 在“支持刚性和改善性住房需求”政策引导下，2022年房地产贷款增速回升，但由于房地产市场持续低迷，房地产贷款占比仍将下降此外，城市商业银行作为地方重要的金融资源，在地方金融体系中“经济压舱石”的作用尤为突出。 在地方经济低迷时期，城市商业银行通常会加大授信力度，以维持当地经济稳定，同时，作为地方经济发展的金融资源储备，城市商业银行的部分信贷资源会倾斜面向城市投资平台公司。 关注地方政府化解隐性债务过程中城市商业银行资产质量和盈利能力的变化。
上市银行信贷资产质量和拨备水平稳步提升，风险补偿能力不断增强。 近年来，在宏观经济整体下行的背景下，企业经营压力加大，导致银行信用风险管理压力加大。 与此同时，房地产行业的风险暴露逐渐向银行传导，导致上市银行不良贷款和关注贷款规模增加。 但由于不良贷款处置力度加大，不良贷款规模增幅相对可控，且随着贷款总额的较快增长，不良贷款率和关注比例有所下降。各上市银行贷款呈下降趋势，信贷资产质量稳步改善，面临的信用风险可控（见表3）。 但近年来，政策引导商业银行加大对小微企业的信贷支持，一定程度上对上市银行的信用风险管理水平提出了更高的要求； 从不同类型来看，从上市银行来看，城市商业银行和农村商业银行的不良贷款率和关注类贷款比例均低于大型国有商业银行和股份制商业银行。 质量绩效与经营地区的金融生态环境和经济发展水平具有较高的相关性，良好的信贷资产质量绩效与大部分上市城乡商业银行地处经济发达地区有一定程度的相关性。发达地区。 从拨备来看，各上市银行拨备覆盖率有所提高，风险补偿能力不断增强。
非标投资持续下滑，需关注非标投资存量较大的上市银行投资资产质量变化。 从非信贷资产质量来看，近年来，各上市银行主动优化投资资产结构，压缩非标投资，投资业务发展风格逐渐趋于稳健。 但由于非标投资多投资于房地产和城投企业，在房地产行业风险暴露、部分地区政府债务压力上升的背景下，需要关注存量变化。非标规模较大的上市银行投资资产质量。
2、上市银行负债结构及流动性
上市银行负债增速回升，其中国有银行负债稳定性优势明显，股份制银行、城乡商业银行负债结构优化。 近年来，上市银行负债保持增长趋势，2022年增速回升。截至2022年末，我国A股上市银行负债总额231.78万亿元，同比增长比上年末增长11.65%（见图3）； 银行、股份制商业银行、城农商行增速分别为13.21%、7.46%、12.32%，比上年提高5.85、0.73、1.01个百分点（见图4） ）。 从负债结构看，国有银行负债结构保持稳定，存款占比保持在80%以上。 坚实的客户基础为其负债稳定性提供了良好支撑，核心负债稳定性优势明显。 同时，2022年，上市股份银行、城商行、农商行均不同程度提高存款比率（见表4），负债结构稳定性在优化的同时得到增强。
各上市银行存款增速回升至两位数，储蓄存款占比提升。 但需要关注定期存款走势带来的资金成本压力。 2022年，在经济下行、理财产品净值波动较大的背景下，居民消费需求减弱、风险偏好下降，导致储蓄意愿增强，居民消费增速加快。上市银行储蓄存款将带动整体存款规模增速大幅回升； 其中，上市银行存款总额174.51万亿元，比上年末增长12.37%； 从不同类型上市银行来看，各类上市银行存款均实现两位数增长，城市商业银行受益于经营区域的地理位置与国有银行相比的知名度优势和存款利率优势而股份制银行，存款增速最快，2022年底高达13.82%； 从存款结构看，上市银行储蓄存款占比整体上升，存款稳定性进一步巩固，但同时，定期存款趋势也加剧，储蓄存款占比进一步提升。各上市银行定期存款均有不同程度增加。 流动性方面，2022年央行将加大实施稳健货币政策力度，综合运用降准、中期借贷便利（MLF）、再贷款、再贴现等多种货币政策工具要通过其他方式配置流动性，灵活掌握公开市场操作的力度和节奏，保持银行体系流动性合理充裕，保持上市银行各项流动性指标处于合理水平，面对流动性风险可控。
三、上市银行盈利能力分析
在降费分红政策引导下，上市银行生息资产收益率持续下降。 其中，大型国有商业银行降幅较小，城商行、农商行降幅较为明显。 近年来，政策鼓励商业银行加大对实体经济的支持力度，金融机构向实体倾斜。 他们持续推进降费调息进程，导致上市银行贷款定价持续下行。 从不同类型上市银行来看，大型国有商业银行凭借资本实力雄厚、分支机构分布广泛等多方面优势。 他们拥有丰富的客户资源，客户资质往往优于其他类型的商业银行。 基于风险定价原理，叠加议价，与其他类型商业银行相比，其贷款定价由于能力强、资金成本低而低于其他类型商业银行。 因此，国有大型商业银行的贷款定价虽然近年来有所下降，但下降的空间较小。 生息资产收益率降幅收窄。 城市商业银行和农村商业银行由于客户资质相对较差，贷款定价相对较高。 近年来，在降费政策推动和国有股份制银行业务下滑导致同业竞争加剧的背景下，城市商业银行和农村商业银行的贷款定价大幅下降，贷款收益率大幅下降。生息资产大幅下降。 除贷款外，上市银行的投资资产配置策略较为稳定，利率债配置比例较高； 近年来，央行积极的财政政策和稳健的货币政策持续发力，使得市场资金充裕，国债收益率有所下降。 投资资产收益的实现产生了一定的影响，在一定程度上也对其生息资产收益率的下降起到了促进作用； 此外，近年来资本市场违约频发，非信贷资产信用风险暴露对资产端收益的实现产生负面影响。 肯定是负面影响。
央行继续调整存款利率定价机制，引导存款利率下行。 此外，市场资金利率下行带动同业资金成本下降，上市银行带息负债成本率下降。 2021年6月，央行引导市场利率定价自律机制建立存款利率市场化调节机制，并通过MPA考核，规范银行存款定价行为。 另一方面，由于市场资金利率持续下降，央行借款和同业债价格下降，在一定程度上缓解了上市银行负债的资金成本压力，导致整体上市银行付息负债成本率下降。 特别是对于同业负债比例较高的城市商业银行来说，市场利率下降对其负债成本的影响更为明显。
受净息差持续收窄影响，上市银行营业收入增速放缓，但拨备减少释放了一定利润，净利润保持增长，盈利指标总体稳定。 缩小盈利持续增长的压力。 近年来，上市银行资产端贷款定价水平持续下降，导致资产收益率下降。 虽然存款定价在央行调控下有所下调，但存款成本改善的速度和幅度却不如贷方收入的下降。 银行净息差均呈现持续收窄的趋势。 2022年，大型国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行和农村商业银行的净息差将分别收窄至1.88%、2.10%、1.92%和2.11%。 由于资产端贷款定价下滑较为明显，但负债端对定期存款的依赖程度较高，净息差明显收窄（见表6）。 此外，近年来监管引导商业银行增加拨备。 2022年5月，原银保监会发布《商业银行预期信用损失法实施管理办法》（银保监规[2022]10号），进一步要求商业银行加强强化信用风险拨备管理基础，提高防范和化解风险的能力。 但正如前文所述，上市银行信贷资产质量稳步提升，上市银行拨备总体有所下降； 上市城农商行大多位于经济发达地区，信贷资产质量表现良好，拨备减少幅度较大。 显然，股份制商业银行拨备计提对盈利能力的影响较大。 2022年，由于净息差收窄，上市银行营业收入增速放缓，但拨备减少将释放一定利润，净利润将继续增长。 更明显的是，其净利润增速在10%以上。 从盈利指标来看，2022年上市银行的ROA和ROE将保持稳定。其中，大型国有商业银行和城市商业银行的盈利指标将小幅下降。 企业情况有所好转。
4、上市银行资本充足率分析
上市银行资本补充渠道丰富，资本充足水平持续提升，优于行业平均水平。 抵御突发风险的整体能力有所提升； 其中，国有银行和农村商业银行资本充足率继续提高，但股份制银行和城市商业银行有一定程度的改善。 衰退。 上市银行可以通过配股、增发、发行优先股、可转换债券、资本债券等方式补充资本。 资本补充渠道丰富。 同时，上市银行盈利能力优于行业平均水平，资本内生能力较好。 近年来，上市银行通过内外部渠道补充资本，资本充足水平持续提高，优于行业平均水平； 截至2022年末，上市银行资本充足率和核心一级资本充足率分别为16.43%和11.52%。 其中，大型国有商业银行和农村商业银行的资本充足水平持续提高，且处于较高水平。 2022年股份制商业银行和城市商业银行资本充足率有所下降，但仍处于充足水平。
2、国内外银行对比分析
在宏观经济下行的背景下，我国央行和监管政策有比较明确的导向，引导我国商业银行恢复信贷增长、优化整体资产结构、承担更多社会责任，也带来了规模增长。生息资产。 在一定程度上有利于商业银行未来的可持续发展； 相对而言，境外商业银行信贷业务增速放缓，审慎放贷效果显现。
考虑到数据的可获得性、全球影响力以及总部的区域分布，本文选取富国银行、摩根大通和汇丰控股这3家海外全球系统重要性商业银行作为海外样本银行，并选取我国六大国有商业银行和招商银行作为我国领先商业银行的样本代表进行分析、比较和讨论。
近年来，全球宏观经济低迷，市场供需疲软，加上政治和地缘政治冲突加剧的负面影响，全球商业银行整体发展面临一定压力。 在此背景下，境外商业银行业务发展的顺周期性日益凸显，信贷业务增速放缓。 中国银行和摩根大通是3家海外银行的样本。 截至2023年3月末，富国银行和摩根大通的净贷款较上年末分别下降2.17%和1.96%； 占比明显偏低，资产配置方向各有侧重，但信贷业务呈现保守趋势。 2023年以来，硅谷银行破产后，美国商业银行进一步收紧授信，授信持续疲软。 对自身信贷业务的风险管理和控制缺乏信心。
相比之下，我国商业银行经营中体现的政策导向性较为强烈。 在中央提出“六稳六保”工作目标、号召金融机构支持实体经济的背景下，我国商业银行授信较2021年呈现恢复性增长。以国有银行、招商银行为例，其授信占总资产的比重近年来整体上升，处于较高水平； 授信力度的不断加强，一方面体现了我国商业银行更高的社会责任，也体现了我国商业银行资产端生息资产规模的增长为其可持续发展提供了一定支撑将来。
我国总体稳定的金融体系和强有力的监管环境，让存款人具有较高的金融安全感，为我国商业银行负债侧存款业务的增长提供了坚实的基础。 创造了外部条件，保证了我国商业银行负债的稳定。 硅谷银行事件的持续发酵影响了美国储户的信心，存款流失加剧了美国商业银行的流动性压力。
2023年以来，美联储加息幅度超出预期，导致美国部分商业银行负债端出现流动性问题。 3月份以来，硅谷银行、银行、First 银行相继倒闭，储户存款安全受到威胁； 在此负面影响下，叠加市场利率上升，美国居民储户资金配置分散，导致美国商业银行“无保险存款”大幅增加。 公开资料显示，截至2023年一季度末，美国银行业存款减少约4720亿美元，其中大型商业银行是主要存款流出对象，汇丰银行和富国银行以以银行为例，2023年一季度末存款余额较2022年末分别下降1.86%和2.86%。美国银行存款流失揭示出，在经济压力影响下，地缘政治不确定性以及意外加息，美国居民对美国商业银行未来经营的信心下降，进一步加剧了美国商业银行资产负债管理的压力。
相比之下，在我国商业银行受到严格监管、高度重视保护储户利益的环境下，储户对商业银行存款的安全感较高； 2023年以来，尽管市场利率持续下降，但我国居民储蓄存款热情依然存在。同时，受资本市场投资波动影响，居民中长期储蓄需求增加，为居民储蓄提供了保障。我国商业银行负债方存款业务增长的外部条件； 此外，我国商业银行负债方存款占比较高，负债较外资银行稳定。 2023年一季度，我国人民币存款增加15.49万亿元，同比多增4.54万亿元； 以六大国有银行和招商银行为例，其2023年一季度存款均保持良好增长态势。 增速最高的是招商银行，达到18.88%。 负债端存款的稳定增长，为我国商业银行资产端业务发展提供了可靠的资金来源，为业务发展提供了坚实的动力源泉。
我国商业银行生息资产的增长规模缓解了利差收窄带来的压力。 总体ROE比较稳定。 随着负债端成本控制的加强，其盈利能力有望恢复。 相比之下，境外样本银行的ROE水平波动较大。
从盈利能力来看，由于贷款在资产结构中占比较小，且生息资产结构不稳定，境外样本银行非利息收入波动较大，导致ROE波动较大。 相比之下，我国商业银行虽然在监管要求降费、让利的背景下利差收窄，但受益于授信力度加大和生息资产稳定增长，ROE相对稳定； 境内样本以银行为例，ROE整体变化趋势较为平稳，且横向比较，境内样本银行ROE水平普遍高于境外样本银行； 2022年，境内样本银行平均ROE水平为11.32%，境外样本银行平均ROE水平为10.07%。 此外，随着我国银行业加强利率自律管理，各大商业银行纷纷下调挂牌利率，负债成本进一步下降。
我国国有大型商业银行资本实力雄厚，一级资本排名在全球系统重要性银行中明显靠前； 得益于利润留成和多渠道资本补充，资本充足率稳步提升，TLAC机制的建设进一步有效防范了我国银行体系系统性风险的积累。
在巴塞尔协议监管框架下，一级资本是衡量银行财务实力的核心指标。 从一级资本规模来看，近年来，我国领先商业银行整体资本水平较高，抗风险能力较强，资本实力位居全球前列。 据英国《银行家》杂志2023年7月5日发布的排名，根据2022年底数据，全球一级资本规模前10名银行中，我国商业银行占5位，工业银行占5位。其中，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行连续六年位居前四，工商银行资本水平连续11年位居全球第一。 从资本充足率指标变化来看，得益于多渠道的利润留存和资本补充，我国六大国有银行和招商银行的资本充足率均处于良好水平，并将在2019年全面提升。 2022, my 's . On the other hand, the ratio of banks with the end of the year due to such as and , but at an level.
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三、总结
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